陈启宗：收并购“不如自己买块靓地”，恒隆上半年内地租赁收入创新高

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李贝贝 上海报道

7月31日，恒隆地产（00101.HK）及恒隆集团（00010.HK）披露2023年上半年业绩报告。

半年报显示，内地市场方面，恒隆地产及恒隆集团2023年上半年内地业务的整体租赁收入按人民币计值分别增加13%及12%至31.38亿元及33.33亿元，商场组合恢复增长势头。“过去六个月，我们内地的租赁收入（以人民币计算）是有史以来最高的。”恒隆集团及恒隆地产董事长陈启宗表示。

业绩会上，《华夏时报》记者提出，7月下旬以来，中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确了政策支持方向，多地也开始抓紧优化调控政策。恒隆如何看待近期支持房地产市场的积极信号？利好政策之下，恒隆在内地的业务布局是否会作出相应调整？

对此，恒隆集团及恒隆地产行政总裁卢韦柏表示，欢迎所有关于楼市的支持政策，公司暂时持观望态度，希望在未来几个月里可以看到正相关的案例。

上半年业绩复苏强劲

半年报显示，今年上半年，恒隆地产及恒隆集团录得总收入分别为52.37亿港元及55.25亿港元，均同比下跌1%；营业溢利分别为38.24亿港元及40.34亿港元，均同比增长3%。

收入的小幅下滑因人民币贬值带来的汇兑损失所致。恒隆集团方面解释称，总收入录得跌幅是因为受人民币贬值影响，以及物业销售收入较少所致。上半年，公司物业销售收入录得200万港元，而2022年按年结算达到3.16亿港元。

受防疫措施优化以及积极的市场营销策略带动营商环境迅速复苏，恒隆地产及恒隆集团录得租赁收入分别为52.37亿港元及55.23亿港元，同比微增5%及4%；报告期内，恒隆整体营业溢利上升3%至38.24亿港元，由于物业重估收益回正，股东应占纯利也从19.48亿港元提升至23.94亿港元。

分区域来看，香港租务收入自疫情三年以来第一次恢复正增长，从2022年上半年的16.19亿港元，微增4%到16.83亿港元，营业溢利为13.75亿港元，录得5%增长；香港的零售物业组合在所有出租物业类型中表现最好，收入上升 6%至港币10.09亿元。

内地市场则表现更佳。“过去六个月，我们内地的租赁收入（以人民币计算）是有史以来最高的。”在7月31日举行的业绩会上，董事长陈启宗指出，在过去的20年中，恒隆在内地的租赁收入从未出现过下滑的情况，甚至在过去三年的疫情间仍能保持稳健增长。

今年上半年，恒隆地产及恒隆集团在内地的整体租赁收入按人民币计值分别为31.38亿元及33.33亿元，同比上升13%及12%。商场、写字楼、酒店分部分别录得24.96亿元、5.8亿元，6200万元，分别增长13%、6%以及1.3倍。

高端商场中，上海恒隆广场和上海港汇恒隆广场的收入较去年同期分别录得23%和11%的增长。今年上半年，上海以外高端商场的租赁收入同比增长11%。其中，无锡恒隆广场的收入和租户销售额分别上升16%和24%。

办公楼方面，恒隆地产及恒隆集团优质办公楼组合的总收入分别上升6%及4%，主要受惠于上海恒隆广场的良好表现及新落成项目的增长，包括昆明和武汉的办公楼。其中，上海恒隆广场的两座甲级办公楼位录得6%的收入增长，租出率维持在98%的高位。

不过，位于上海港汇恒隆广场的办公楼收入较去年同期下降3%，租出率亦下跌至85%；沈阳市府恒隆广场的办公楼收入录得3%的跌幅，由于市场需求持续疲弱所致，租出率下跌至86%；无锡恒隆广场两座办公楼的总收入录得3%的跌幅，原因是租出率自2022年底起持续低迷。

下半年增长“还是很有信心”

对于下半年的市场走势，恒隆集团及恒隆地产董事长陈启宗在业绩会上表示，上半年特别是前4个月，奢侈品市场增长势头非常好，与一般消费市场的状况完全不同。下半年，公司的业绩将录得增长，但是不如上半年强劲。

卢韦柏则表示，5月底到6月伊始，内地零售市场的增长趋势出现放缓趋势，“所以也要看内地整体的经济情况以及一般消费的信心，这可能需要过了这个暑假，看看具体情况怎么样”。其判断，对于恒隆来说，下半年应该是有增长的，但是增长比例可能只是个位数。“我们还是很有信心，问题要看整体的市场环境。”

对此，卢韦柏称：“我们欢迎所有政府的支持，我们暂时是观望，不知道到底真的对销售会有什么影响，暂时我们看不到，但希望未来几个月可以看到有些比较好的案例。”

目前，恒隆地产目前在内地拥有昆明君悦居、无锡恒隆府和武汉恒隆府三个公寓项目，现时销售情况不明。“我们的公寓，跟住宅不一样，很多对住宅放松的调控，可能对公寓的影响不大。” 卢韦柏表示，希望跟当地政府有多一点沟通，“看看我们能拿到什么优惠和支持”。

至于是否会考虑在内地进行重资产投资，恒隆管理层表现出谨慎的态度。

恒隆集团及恒隆地产副董事长陈文博表示，目前内地市场买地的机会确实不少，但集团的要求会比过去更高：“主要是看地点以及价钱，首先地点要再靓一点，价格要再便宜点，将来的最低资本回报率可能会提高一些。”

对于收并购，陈启宗坦言：“我们会不会在这个环境里去收购人家做得不行的而便宜卖的资产？我的答案是，他做得不行是有原因的，我们不要对自己那么有信心。”

在陈启宗看来，目前市面上出现不少折让的项目，但大多数本身资质不良，经营困难有自身的原因。“我们会不会去买正在运营中的物业？这个可能性是比较小的。再加上今天有很多东西可以买，如果要买，还不如自己找块靓地买，这样可控性也会更大。”