南亚新材：2023年上半年亏损3661.58万元

中证智能财讯 南亚新材（688519）8月3日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入14.74亿元，同比下降21.50%；归母净利润亏损3661.58万元，上年同期盈利8289.55万元；扣非净利润亏损5301.80万元，上年同期盈利5379.04万元；经营活动产生的现金流量净额为3065.78万元，同比下降73.19%；报告期内，南亚新材基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-1.39%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1640.22万元，其中计入当期损益的政府补助为1915.43万元。

以8月2日收盘价计算，南亚新材目前市盈率（TTM）约为-77.95倍，市净率（LF）约2.26倍，市销率（TTM）约1.72倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

半年报称，公司主营业务系覆铜板和粘结片等复合材料及其制品的设计、研发、生产及销售。覆铜板是制作印制电路板的核心材料，印制电路板是电子元器件电气连接的载体。覆铜板及印制电路板是现代电子信息产品中不可或缺的重要部件，被广泛应用于消费电子、计算机、通讯、汽车电子、航空航天和工业控制等终端领域。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，覆铜板收入11.60亿元，同比下降21.57%，占营业收入的78.73%；粘结片收入2.94亿元，同比下降20.66%，占营业收入的19.93%。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.77亿元，同比下降16.14%，环比增长11.46%；归母净利润-2730.39万元，同比下降329.60%，环比下降193.22%；扣非净利润-3853.29万元，同比下降589.39%，环比下降166.02%。

2023年上半年，公司毛利率为5.57%，同比下降6.29个百分点；净利率为-2.48%，较上年同期下降6.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为2.40%，同比下降6.69个百分点，环比下降6.71个百分点；净利率为-3.52%，较上年同期下降4.80个百分点，较上一季度下降2.18个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.39%，较上年同期下降4.25个百分点，已经是连续第四年下行；公司2023年上半年投入资本回报率为-2.05%，较上年同期下降4.11个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为3065.78万元，同比下降73.19%；筹资活动现金流净额1.14亿元，同比减少6.32亿元；投资活动现金流净额-9627.63万元，上年同期为-4.8亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2.69亿元，上年同期为3.13亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为55.48%，净现比为-83.73%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.35次（2022年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业15/40）；固定资产周转率为1.30次，上年同期为2.61次（2022年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业2/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.07次、3.10次。

2023年上半年，公司期间费用为1.46亿元，较上年同期减少3262.16万元；但期间费用率为9.90%，较上年同期上升0.39个百分点。其中，销售费用同比增长8.43%，管理费用同比下降26.29%，研发费用同比下降19.65%，财务费用由去年同期的124.63万元变为-6.53万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末减少19.76%，占公司总资产比重下降5.10个百分点；货币资金余额较上年末减少28.66%，占公司总资产比重下降3.73个百分点；在建工程较上年末增加34.97%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；存货余额较上年末增加24.88%，占公司总资产比重上升2.47个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年上半年，公司短期借款较上年末增加16.23%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少40.27%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；其他流动负债较上年末减少10.3%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；长期应付款合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2023年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为12.33亿元，较上年末下降3.05亿元，占应收账款总额比例为99.93%，较上年末下降0.07个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.98亿元，占净资产的19.32%，较上年末增加9919.26万元。其中，存货跌价准备为1966.91万元，计提比例为3.8%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为45.03%，相比上年末减少0.22个百分点；有息资产负债率为10.08%，相比上年末增加2.09个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.27。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为光大证券资管-光大银行-光证资管南亚新材员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、金建中，取代了一季度末的交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金、国寿安保基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-国寿安保基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)。在具体持股比例上，恒邦企成1号私募证券投资基金、郑响微、光大富尊投资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为9312户，较一季度末增长了767户，增幅8.98%；户均持股市值由一季度末的72.77万元下降至60.58万元，降幅为16.75%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。