其实巴菲特近期一直持续大规模买入西方石油的股权，其实最大的看好点就是看好它未来很可能会出现长达10年的业绩稳定期，比如目前已经持股高达26%，预期持股会高达50%的情况下，已经连续买了1年，未来还会继续买，这种买入周期肯定是长达多年的，未来还会有持续期以及卖出期，这种情况下，如果不看好石油周期，那肯定是没戏，所以我相信很可能石油周期将会非常的长。
一、美元指数暴涨依然是近期国际油价下跌主因
历史上大部分时候美元指数和国际油价是出于负相关关系的，但是从去年5月开始这个历史策略变了，变成了同步关系，从2021年5月到2022年5月，这长达1年的时间里，美元指数居然与国际油价同步，这可是一个非常值得研究的时间区间。这中间因为产能不足、国际争端等等因素导致国际油价持续暴涨，涨了以后还想要跌下来就比较难了。而最近4个月国际油价和美元指数又呈现出标准的负相关，这本质还是因为过去4个月，美联储大规模加息，抑制全球的需求，进而原油的需求下降许多，但是已经出现的产能是没办法马上就关闭的，毕竟关闭油井有再重启就要耗资巨大了。因此如果未来美联储继续加息，那么全球需求继续抑制，那么国际油价将会继续走跌。
二、面对可以预判的需求下滑，OPEC减产
全球供应量预期略低于全球需求，增产主要依赖北美及拉美。OPEC 9月月报预计2022年全球原油需求为100.03百万桶/天，预期平均日需求较2021年同比上升3.2%，与经济增速相近。如果OPEC一直能够保持原油供给能够实现低于全球需求的话，那么国际油价将会长期保持比较高的位置，而面对美联储的强加息，OPEC只能通过减产来应对。
石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国5日以视频方式举行第三十二次部长级会议，决定10月小幅减产，将该月的月度产量日均下调10万桶。这是该组织自2021年8月以来首次下调月度产量。目前来说国际油价下滑速度超过OPEC想象，因此OPEC也在加紧减产应对不断下滑的国际需求。
三、未来油价会保持高位的几个分析
原油价格下半年预计80-100美金高位震荡，上游油气采掘企业及油服设备类企业将持续受益。考虑到原油兼具商品属性及金融属性，在当前全球供需格局下，叠加地缘政治的影响尚未消退，油气价格仍将在未来一段时期处于高位震荡区间，主要基于：
1）库存：整体原油库存水平较往年大幅下跌，未来仍有补库需求；
2）需求：尽管有衰退预期风险，然而当前全球整体需求维持在较高水平，且温和增长，部分区域诸如中印及东南亚区域需求增速较快；
3）供给：未来增产预期无法快速兑现，油气企业资本开支进度整体提升，但不激进，产能释放进度较慢。基于以上分析，我们判断四季度油价可能会在美元指数较强背景下，围绕80-100美元/桶高位震荡，甚至仍有上涨的可能性。
华福证券的研究其实还是比较可信的，因此未来国际油价长期保持80美元以上很可能是一个比较高的概率。
四、高油价利好产油企业
未来如果国际油价长期保持在80美元以上的话，那么产油企业的效益将会非常的好，目前国内比较大的产油企业有中国海油、中国石油等等。目前中国石油和中国海油的PE，已经低到了5倍市盈率，虽然原油是周期性行业，但是很多时候一旦保持高位后，总会有一个长期保持高位的过程，因此可以关注极低PE的中国海油和中国石油。
