美國收緊對中國出口光刻機，為求生存的ASML加緊對中國出貨

美國推出了晶元法案，要求ASML等晶元設備企業不要向中國出口14nm工藝以下的設備，此舉無疑是試圖進一步限制中國晶元的發展，然而今年以來ASML已面臨較大困難，為求生存ASML早已加緊對中國出售光刻機。

ASML已開發出第一代EUV光刻機，這幾年通過銷售EUV光刻機賺取了巨額的利潤，然而DUV光刻機仍然是它的重要收入來源，原因的當下需要EUV光刻機的客戶已相當有限，僅有台積電、三星和Intel，還有中國晶元製造企業，不過由於一些原因ASML無法將EUV光刻機賣給中國晶元企業。

在EUV光刻機的客戶相當有限的情況下，技術成熟的DUV光刻機就成為它的重要收入來源，近期ASML 總裁兼首席執行官 Peter Wennink就表示營收有較大比例來自大陸的DUV光刻機，DUV光刻機仍然在大量出貨。

尤其是今年初以來，全球晶元市場出現供給過剩，成本昂貴的先進工藝需求在下降，採用先進工藝的蘋果、AMD和NVIDIA都傳出砍單的消息，為此占代工市場超半數的台積電已計劃再度擴張28nm等成熟工藝產能，因為這些成熟工藝的成本更低，在晶元下行階段低成本的成熟工藝獲得更多客戶的歡迎。

時代機構Gartner表示明年晶元行業將陷入衰退，如此晶元行業對成本將更為重視，而成本低廉的DUV光刻機生產的成熟工藝可望得到進一步的重視，這對於主要銷售光科技的ASML來說，DUV光刻機或許反而成為它明年求生存的關鍵。

對於ASML來說，這兩年中國晶元的重要性尤為凸顯，在它無法向中國交付EUV光刻機的情況下，中國仍然大舉採購DUV光刻機，2021年中國為ASML貢獻了290億美元收入並是它的最大客戶，今年一季度的數據顯示ASML有三分之一的光刻機賣給了中國晶元。

在中國給ASML貢獻了大量收入的情況下，一季度ASML的營收下滑了近兩成、利潤腰斬，如果失去中國這個客戶，ASML的業績損失恐怕會更嚴重。尤其是在當下進入晶元下行階段，中國可能是唯一仍然繼續保持晶元擴張計劃的經濟體，中國更可能影響到ASML的生存。

面對美國的做法，ASML高管就表示限制銷售技術成熟的DUV光刻機對於全球晶元產業鏈不利，為此它在美國推出新的措施之前已大舉向中國供應11億美元的光刻機，希望藉此儘可能獲得更多收入，為自己的生存提供保障。

事實上如今美國已無法為ASML提供更多收入，美國曾在全球晶元製造行業居於前列，佔有晶元製造37%的市場份額，但是近20年時間過去，如今美國佔全球晶元製造的份額已低至12%，美國推出晶元法案補貼美國晶元企業，然而美國最大的晶元企業Intel卻將最先進的Intel 4工廠建設在愛爾蘭，這都說明美國力推的晶元製造計劃存在困難，自然無法從ASML購買更多光刻機，而中國已成為全球第三大晶元製造國，可以為ASML貢獻更多收入。

面對這種情況，ASML也無奈，它只能在自己能力範圍內儘力爭取中國客戶的支持，在禁令生效前對中國大舉出售光刻機。筆者認為未來兩年如果晶元市場衰退過甚，全球行業對光刻機的需求進一步減少，那麼ASML為了生存也有可能在某種程度上放寬出售光刻機的條件，爭取中國客戶。