三年吸納超20億美元融資，FTX崩塌波及上百家投資機構

加密貨幣的「雷曼危機」持續發酵，將傳統投資機構拖進泥潭。

11月10日，紅杉資本（Sequoia Capital）在社交媒體推特向LP（註：有限合伙人，即出資人）發布一份聲明，因無法研判加密貨幣交易所FTX流動性危機的嚴重程度，紅杉資本將其對加密貨幣交易所FTX的2.135億美元投資，全部價值減計為0。

澎湃新聞注意到，紅杉資本僅是受影響的其中一家機構。FTX過往一年時間，廣受資本追捧，並在7個月的時間內，完成三輪融資。但是就這三輪融資，至少有上百家機構參投（不考慮重複跟投）。

目前，除紅杉資本外，Multicoin Capital、加拿大安大略教師退休基金等多個資方均先後向投資人發布相關聲明。

紅杉資本表示影響有限

據紅杉資本披露，旗下兩隻基金共計對FTX.com及FTX US進行投資。其中，Global Growth Fund III向FTX.com和FTX US投資了1.5億美元，SCGE Fund,L.P.向FTX.com及FTX US投資6350萬美元。

公開資料顯示，FTX是全球頭部加密貨幣交易所。FTX的創始人Sam Bankman-Fried（SBF）同時創辦了對沖基金Alameda公司。近日，媒體CoinDesk爆料稱，Alameda公司將陷入破產危境，資產負債表中的大部分資產，屬於FTX自行發行的FTT代幣。這一消息，瞬時引發市場恐慌，FTT遭大面積拋售，致使FTX陷入流動性危機。

11月9日，全球最大加密貨幣交易所幣安原計劃收購FTX，但僅盡調1日之後，於11月10日公開表示：「FTX的問題超出了我們的控制和幫助能力。」至此，四面楚歌的FTX走進了全面崩盤的「雷曼時刻」。

面對FTX的崩盤，紅杉資本對這一投資失利事件表示：「有些投資超出預期，有些投資令人大失所望，但其實每一筆投資，我們都進行了盡職調查，2021年投資時，FTX產生了10億美元的總營收，以及2.5億美元的經營收入。」

不過，紅杉資本向LP安撫道，截至到9月30日，這兩筆投資分別僅佔Global Growth Fund III的3%，SCGE Fund,L.P.的1%。而Global Growth Fund III已實現和未實現的收益約達到75億美元。

全球上百家VC集體「踩雷」

FTX背後的明星投資機構，有一列長長的名單，除紅杉資本之外，還包括淡馬錫、貝萊德、老虎環球、軟銀集團、加拿大安大略教師退休基金等投資方，無一例外將受到不同程度的打擊。

其中，作為全球投資重要參與者，風格較為謹慎的加拿大安大略教師退休基金，似乎是首次參與加密貨幣的投資。

當地時間11月10日，加拿大安大略教師退休基金髮布聲明，其在2021年10月、2022年1月，分別向FTX.com和FTX US投資了7500萬美元、2000萬美元，並表示「儘管FTX的未來存在不確定性，但該投資的任何財務損失對計劃的影響有限，因為該投資占我們總凈資產的不到0.05%」。

加密貨幣媒體THE BLOCK表示，專註加密貨幣的投資的Multicoin Capital向投資人發信，FTX暴雷，公司10%的管理資產會受到影響。

根據澎湃新聞統計，在過去三年中，不同的投資機構，為FTX提供了20多億美元的資金。在資本瘋狂追逐之下，FTX估值更是在短期內頻繁跳躍。

公開資料顯示，2021年7月，紅杉資本投資時，FTX估值被抬升180億美元；2021年10月，加拿大安大略省教師養老基金、淡馬錫控股、黑石資本、老虎環球基金追加投資時，FTX估值再度提升至250億美元；2022年1月31日，軟銀集團、老虎環球基金等機構再次注資後，FTX的估值飆升至320億美元。

澎湃新聞根據公開資料整理FTX融資情況，製圖：澎湃新聞記者 戚夜雲

半年多時間，FTX估值從180億美元堆高至320億美元的背後，是大量風險投資機構的湧入。僅FTX的B輪與B1輪融資，分別有60家、69家機構跟投。也就是說若不考慮投資機構重複跟投，至少上百家投資機構受到影響。

幣圈信任崩塌

11月11日，即使彭博援引一位知情人士稱：「由於資產負債表屬於個人隱私，紅杉資本在對FTX.com和FTX.us的投資前審查中無法獲得Alameda的資產負債表。其他投資方情況大致相似。」

但明星投資機構的集團「踩雷」，讓投資人Shaan Puri在社交媒體感嘆，世界上根本沒有所謂的「聰明錢」，那些風險投資機構將巨額資金瘋狂地投向了加密貨幣企業，甚至這些企業具有嚴重缺陷。

紅杉資本合伙人Alfred Lin甚至在FTX的B輪融資時評價道：「FTX是全球需要的優質全球加密貨幣交易所，有潛力成為各類資產的領先金融交易所。Sam是打造這項業務的完美創始人，團隊的執行力非凡。」

值得注意的是，FTX潰敗之前，市場並非毫無徵兆。

今年以來，加密貨幣公司Voyager Digital和Celsius Network、Terraform Labs紛紛倒閉，加密貨幣對沖基金三箭資本破產，就已為FTX慘敗敲響了警鐘。

加密貨幣市場一直飽受爭議，在資本市場狂熱的背後，不乏大量人士在呼喊「風險」。

新興市場投資之父Mark Mobius就曾試圖撲滅大眾對加密貨幣的熱情：「加密貨幣是一種宗教，不是一種投資。」 但是，對狂熱分子而言，這僅是「狼來了」的故事，而忽略了每次呼喊背後，真實的「狼」就隱匿其中。

「1.永遠不要使用你創造出的代幣做抵押；2.不要借錢做幣圈生意，不要盲目追求資本的有效使用，而應保留大量的儲備。」最後，幣安創始人趙長鵬在其推特中記錄了FTX事件的兩大教訓。