本周外盤看點丨歐央行料再加息75個基點，美國三季度GDP能否止跌反彈

上周國際市場風雲變幻，歐洲9月通脹再創新高，英國首相特拉斯宣布辭職，美聯儲加息預期有所波動。

全球股市方面，美股強勁反彈，道指周漲4.89%，納指周漲5.22%，標普500指數上漲4.74%。歐洲三大股指走高，英國富時100指數周漲1.62%，德國DAX 30指數周漲2.36%，法國CAC 40指數周漲1.74%。

本周多國央行的動向將成為焦點，由於通脹接近10%，市場預期歐央行將連續第二次加息75個基點；在7月加息100個基點後，隨著房地產市場降溫，加拿大央行或考慮加息50基點/75基點以應對潛在經濟風險；上周日本央行入場買入國債以緩和日元壓力，但市場普遍認為最新貨幣政策會議中超寬鬆立場不會改變。同時，美國本周將公布三季度國內生產總值（GDP）；歐美經濟體採購經理人指數（PMI）或喜憂參半；美股財報季進入密集發布期，蘋果、亞馬遜等明星股將披露業績。

美國9月PCE壓力不減

美聯儲褐皮書顯示，部分地區經濟開始放緩，價格壓力依然高漲，企業對前景的態度愈加悲觀。多位美聯儲官員在最新講話中重申了通脹風險，但暗示未來的加息步伐可能有所調整，市場已消化11月加息75個基點的預期，但12月的政策力度仍將取決於數據表現。

美國財政部長耶倫（JanetYellen）上周表示，困擾美國經濟的通貨膨脹並未根深蒂固。雖然需要做更多工作來降低通脹，但也有一些早期跡象表明，在供應商交貨和運輸成本等指標上，生產商成本有所下降。耶倫稱，沒有看到任何跡象表明工資和價格壓力會在中期內產生更高的通脹預期。

數據方面，本周美國將公布三季度GDP一讀數據，經歷了前兩個季度萎縮之後，市場普遍預期上季增速有望回升到2%。不過隨著利率終端預期指向5%，明年美國經濟衰退的風險依然不容忽視。作為美聯儲最關注的通脹指標之一，考慮到服務業通脹和工資上漲影響持續釋放，核心個人消費支出（PCE）預計將進一步上升至5.2%，或影響12月加息預期。

美國還將公布10月製造業、服務業PMI，商品需求疲弱或進一步打壓製造業活動，但指數將仍處於擴張區間，服務業活動有望逐步恢復，不過可能依然無法回到榮枯分界線之上。受抵押貸款利率逼近7%影響，9月新屋和成屋銷售料進一步降溫，低庫存有望繼續支撐高企的房價。

美股財報季進入密集發布期，本周是最繁忙的一周。蘋果、谷歌、亞馬遜和微軟等科技巨頭將披露業績，市場聚焦經濟放緩下企業運營情況的變化，兩大石油巨頭埃克森美孚和雪佛龍也將公布財報，其對未來資本支出計劃的看法或對全球能源供應前景產生影響。值得關注的企業財報還包括可口可樂、卡夫亨氏、麥當勞、波音、通用電氣等。

原油與黃金

上周國際油價寬幅震蕩，投資者評估經濟前景和產油國縮減供應的影響。截至收盤，WTI原油近月合約周漲0.47%，報85.05美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.04%，報93.50美元/桶。

美國總統拜登宣布從戰略石油儲備釋放1500萬桶原油，這是3月份宣布的1.8億桶儲備中的最後一部分。美國政府還表示，將採取行動補充戰略儲備，如果原油價格跌至每桶70美元，政府將入場採購以穩定價格，拜登也再次呼籲國內生產商增加產量。在OPEC+本月宣布減產200萬桶後，美國拋儲和增產呼籲也引發了外界對於原油供應不足的擔憂。

油價同時受到了風險資產波動的影響，投資者擔憂美聯儲和其他主要央行的激進貨幣緊縮將導致全球經濟急劇下滑，進而衝擊需求。Sevens Report Research分析師里奇（Tyler Richey）在報告中寫道：「目前非常緊張的現貨市場條件也支持期貨價格。而向上看，對全球衰退擔憂相關的需求擔憂可能會確立93美元附近的技術阻力。」

國際金價探底回升，紐約商品交易所12月交割的COMEX黃金期貨收於每盎司1656.30美元，本周累計上漲0.47%。美國國債收益率上周一度沖高，因投資者擔心美聯儲進一步加息，同時美國經濟可能很快陷入衰退，推動全球股市和黃金等大宗商品走低，金價短暫下滑至兩年半以來的最低水平。

City Index市場分析師拉扎扎達（Fawad Razaqzada）表示：「現在對貴金屬來說是一場艱苦的鬥爭。在高通脹和低增長的環境下，人們擔心央行政策會進一步收緊，這意味著投資者不會積極購買黃金。未來如果美元繼續上漲，黃金會處於進一步崩潰的邊緣。」

歐央行或連續第二次加息75個基點

歐盟領導人上周在布魯塞爾舉行會議，各方仍未能就設置天然氣價格上限這一核心問題達成一致，凸顯歐盟各國在應對能源危機的具體措施上依然存在分歧。由於德國等國堅持拒絕對天然氣價格設置上限，對天然氣價格設置上限的問題再次擱置。根據聲明，歐盟領導人同意，鑒於目前的能源危機，需繼續努力減少需求，確保供應安全，避免實施能源配給，同時應降低整個歐盟市場能源價格，維護單一市場的完整性。

本周歐央行將召開議息會議，由於9月歐元區消費者物價指數（CPI）終值升至9.9%的紀錄高位，市場普遍預計歐央行屆時將連續第二次加息75基點。市場焦點將聚焦在歐央行主席拉加德關於政策前景的溝通上，目前歐洲經濟面臨下滑甚至衰退的風險，但著手降低物價已經刻不容緩，鷹派立場或將市場對歐央行利率峰值預期進一步推高到3.00%以上。

數據方面，歐洲將公布10月製造業、服務業PMI數據，預計商業活動降溫的跡象將進一步惡化。德國三季度GDP或將萎縮0.2%，歐盟最大經濟體邁向衰退泥潭或意味著歐洲經濟的寒冬即將到來。

隨著英國首相特拉斯（Liz Truss）上周宣布辭職，本周一保守黨議員將投票選出兩名新任首相最終候選人，並將在周五進行最終表決。民調顯示，英國前財政大臣蘇納克（Rishi Sunak）和英國前首相鮑里斯·約翰遜（Boris Johnson）是最大熱門。

英國央行上周退出市場干預後，英國國債收益率趨於平穩。英國央行副行長布羅德班特（Ben Broadbent）表示，利率可能不必像市場預期的那樣攀升。他說：「目前尚不清楚英國加息幅度是否需要達到投資者的預期。如果市場預期得以實現，經濟將遭受打擊。面對通脹飆升，收緊政策的理由顯而易見，但由於價格上漲，需求將在一定程度上放緩。如果利率沿著當前路徑上升，可能導致GDP下降5%。」

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