國際金價又坐了一次過山車但這次目標真的很高

2022年10月08日06:30:20 熱門 1812

中金網07月11日訊，?周一(7月11日)亞盤中，國際金價自稍早前上漲逾0.6%的高點回落至當前的下跌逾0.2%，目前價格於1363美元/盎司附近波動，因亞洲股市集體走高提升了市場風險偏好，但投行預計金價後市大概率繼續走高。

最新行情顯示，MSCI亞太指數日內漲幅擴大至超2% 日股日經指數日內收升3.98%，韓股綜合指數上漲1.3%，台灣加權指數漲1.68%，澳洲股指升1.87%，A股上證指數收暫升0.7%。

不過，早間金價一度延續上周五尾盤以來的升勢，在避險情緒支撐下升至1375.31美元/盎司的日間高位。儘管日間股市因為美國良好的就業數據而上揚，但英國退歐給市場帶來的不確定性依然支撐避險情緒走高，且依然對美聯儲加息構成拖累。

上周最新消息顯示，英國脫歐引發的「金融餘震」最新一波反映在英國商業地產市場上。多家英國地產基金暫停交易，引發恐慌再度來襲。

從上周一(7月4日)開始，流動性耗竭的標準人壽、英傑華、M&G投資以及亨德森全球投資的商業地產基金陸續宣布暫停所有交易，並在一定期限內禁止投資者贖回。這一決定將100億英鎊左右的資產鎖定，引起了投資者的擔憂。

另外，英國退歐也對歐元區也銀行業產生負面衝擊，加劇了本已高企的義大利銀行業危機風險。

中金網上周報道曾提及，義大利銀行業身負17%的不良資產率，其壞賬總額佔據整個歐洲銀行業的約50%，再輔以蕭條的經濟境況，同時隨著英國退歐負面衝擊江路，部分義大利大銀行股價近日暴跌逾20%。

有分析直言，義大利銀行業積累了巨額壞賬，或成為「歐版雷曼時刻」的導火索。而一旦義大利的銀行壞債問題集中爆發造成類似2008年雷曼兄弟倒閉的事件在義大利重演的話，對於義大利的經濟和金融體系將會造成致命性的打擊，進而影響整個歐洲大陸。

有鑒於此，國際貨幣基金組織(IMF)上周五還下調了歐元區今明兩年經濟成長預估，並警告如果金融市場混亂局面繼續，形勢可能更糟糕。

IMF表示，「全球經濟成長進一步減緩可能拖累歐元區由內需主導的經濟復甦，而且英國退歐的餘波蔓延、難民激增、安全疑慮升溫及銀行業疲態都可能衝擊歐元區經濟增長。」

隨著英國退歐對本國乃至歐元區經濟帶來的負面衝擊結果不斷顯現，市場避險情緒久積難退，進而對避險黃金構成支撐。另一方面來看，脫歐帶來的不確定性亦對美聯儲加息構成影響，儘管上周非農數據異常強勁。

上周五最新美國就業報告稱，美國6月非農就業人數增加28.7萬人，遠超預期增加的18.0萬人，刷新去年10月來最大月度增幅，但將6月非農人數增量從3.8萬人修正為增加1.1萬人；同時6月失業率也從此前的4.7%升至4.9%，高於預期的4.8%。

此外，分項數據顯示，美國6月平均時薪月率增0.1%，不及預期前值的增長0.2%；6月勞動力參與率升至62.7%，終止早前的下跌勢頭，前值為62.6%。

路透點評稱，本次非農錄得去年10月以來最大月度增幅為美國經濟已從第一季度頹勢中恢復提供更多證據；但鑒於薪資增長仍然疲弱，預計美聯儲對於加息仍將保持謹慎。

「美聯儲通訊社」John Hilsenrath則指出，6月份非農數據靚麗，令美聯儲9月加息可能重新提上日程；美聯儲官員很可能對6月份非農數據感到欣慰，但應該也不會急於在短時間內行動。

投行觀點方面，德意志銀行指出，非農非常強勁，但依然預計美聯儲今年在12月加息一次；法巴銀行分析指，美國非農就業數據顯示就業增長處於放緩趨勢，維持美聯儲2016或2017年不加息的預期；花旗銀行稱，6月非農緩解一些對勞動力市場的擔心，但鑒於英國退歐公投後的環境，花旗將美聯儲加息預期從9月份推遲到12月份；高盛方面也維持其此前判斷，即2016年加息可能性大約三分之二，最可能12月。

中金網上周報道，在此份強勁非農數據公布後，金價曾一度急跌近30美元，從1363美元附近地址1335美元日低位。但市場在充分消化此次就業報告後(年內僅會加息一次預期並有改變)，金價隨即大幅反彈至1370美元日高，並於終盤收漲0.41%，錄得連續第六周上揚(為2014年7月以來首次)。

對此，瑞銀(UBS)分析指出，黃金此次因美國就業數據超過預期而下跌是本能反應，但金價很快從低位反彈，這也印證了有投資者逢低進場的採擇。現在還是有很多人想構造黃金頭寸，因此任何回撤都有進入的。

正如瑞銀所言，當前市場多數觀點認為在美聯儲暫不加息及英國退歐對全球經濟帶來的負面衝擊猶存之際，金價每一次逢高回落可能都是買入機會，更有投行預言金價近期可能升至1500美元/盎司。

加拿大皇家銀行(RBC)在報告中指出，儘管上周五美國非農強勁令金價短線承壓回落，但回撤即是金價的逢低買入機會，貨幣市場的動向和全球部分地區的負利率，會使得在金價大幅回撤時有抄底者進場，該行或在三季度增加黃金配置。

荷蘭銀行指出，鑒於美聯儲明年加息預期的暫時性影響將發揮效果，預計金價將在年內四季度及明年一季度回落，這將會對買入貴金屬的機會，因為長期趨勢依然積極。

荷蘭銀行認為，自英國脫歐公投以來，避險需求、市場對於今明兩年美聯儲加息預期降溫以及日本、歐洲央行實施更多寬鬆舉措成為支撐貴金屬價格走高的主要因素。

另據投行美銀美林分析指出，預計全球危機接踵而至的形勢恐不會發生變化，同時全球經濟低迷以及公眾討論轉向財富產生/分配、民粹主義以及移民這些的負面影響恐將對經濟政策制定產生影響，且英國脫歐也強化了全球經濟不確定性的看法，預計到明年年底，金價將從目前位置大幅上揚10%至每盎司1500美元。

金市的樂觀情緒也在期金市場持倉、黃金ETF持倉及最新金市周度調查報告中得到了體現。

據CFTC上周五公布的周度報告顯示，截至7月5日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸驟增13743手，至286921手，為投機客連續第五周增持黃金多倉，續刷紀錄最高水平，此前連續兩周觸及紀錄最高水平。

另一組監測顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust上周凈增持27.35噸的黃金，總持有量增至981.26噸或31,548,361.81盎司，繼續維持在2013年6月以來的高位附近。

而來自彭博及Kitco方面最新的金市周度調查顯示，達六成的專業投資者繼續看漲本周金價，另有64%的在線散戶投資者看漲本周金價。

展望周內，除了日內晚間即將公布的美國6月就業市場狀況指數(LMCI)(預期0，前值-4.8)以及包括FOMC票委堪薩斯聯儲主席喬治發表的講話外，周內最為引人關注無疑是本周四(7月14日)的英國央行利率決議(大概率寄出7年來的首次降息，普遍預期料降息幅度為25個基點)。