感到冷了？夜盤油市降溫，布倫特再次回到100美元之下

2022年10月03日21:03:02 熱門 1932

來源：能源研發中心

後市觀點

昨天早上我們在報告中提到觀察到資金後續推漲意願似乎有所減弱，繼續追高需謹慎，周四大部分時間油價短線反覆拉扯顯示低位反彈近10美元之後，繼續上攻能量接近衰竭，等到夜盤時段油價開始逐步回落。針對沙特率先提出的OPEC+為了維持石油市場平衡以及應對石油期貨脫離基本面的局面，可能會考慮包括減產在內的措施，市場通過行動表示對此是認真的，油價從周一開始一舉逆轉了原本脆弱的局面，顯然過去2年來OPEC+成功的通過減產合作將天量庫存消化，並讓市場保持了飢餓感，這也讓OPEC+重新建立了對油價的影響力。石油輸出國們還是想儘可能的延長這種供應偏緊的局面，讓油價儘可能的停留在高位，投資者對此心知肚明。

雖然對沙特站出來護盤市場給予了很大的尊重，不過隨著時間推移，油價需要面臨的局面是全球經濟面臨的下行壓力和需求不及預期的現實，這也是6月以來油價未能延續之前強勢的原因，這種壓力下半年仍將持續給油價施壓，油價想要讓反彈進一步升級，需要供需層面出現能改變當前局面的利多才可以，而在伊朗原油沒有回歸之前，OPEC+就執行減產的可能性非常小，這也會遭到全球消費大國的強烈反對，這意味著護盤可以，持續推升油價光靠發聲是不夠的，同時EIA周報顯示的成品油需求不振仍是隱憂，本周國際油價持續反彈，月差結構並未有明顯改善，雖然原油庫存在下降，但供需層面並未給油價帶來實際支持。夜盤的回落顯示反彈終究只是反彈，並未改變油價的弱勢格局。今天市場關注焦點集中到了傑克遜霍爾年會上美聯儲主席鮑威爾發言對加息預期影響上，一旦有鷹派言論，預計大宗商品將整體承壓，需注意下行風險。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌2.37美元，跌幅2.5％，報92.52美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.76美元，跌幅2.73％，報98.46美元/桶；INE原油期貨收跌0.95％，報732.9元。

【2】美元指數跌幅0.2％，報108.43；港交所美元兌人民幣跌幅0％，報6.8784；美國十年期國債跌幅0％，報117.23；道瓊斯工業指數漲幅0.98％，報33291.78。

近期要聞

【1】50還是75個基點，美聯儲官員舉棋不定；

據CME「美聯儲觀察」：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為39.5％，加息75個基點的概率為60.5％；到11月份累計加息75個基點的概率為7.4％，累計加息100個基點的概率為43.4％，累計加息125個基點的概率為49.2％。

多位美聯儲官員對他們將在9月會議上支持多大幅度加息含糊其辭，但繼續強調將進一步加息，並在停止加息後保持一段時間，直到將通脹從經濟中擠出去；

堪薩斯城聯儲主席喬治表示，加息可能導致失業率上升，並且已經開始抑制家庭和企業支出，但聯儲不會放鬆收緊政策的力度。現在說在9月會議上是加息50個基點還是75個基點合適「仍為時過早」。聯邦基金利率目標區間最終可能需要超過4％才能產生預期的影響，可能需要在一段時間內保持利率在高位；

費城聯儲主席哈克也發出了類似信息，儘管看似他對終端政策利率的預期比喬治要低一些。希望看到利率達到，比如說，3.4％之上--那是上次經濟預測摘要中的中位數--然後也許會保持一段時間。至於下個月的決定，他說，他需要看看下一份通脹報告的情況。哈克說：「不管是50個基點還是75個基點，我現在都無法確定；

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在接受《華爾街日報》採訪時說，「在這個問題上，我會通過拋硬幣」來決定是加息50個基點還是75個基點；

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，現在的利率還沒有高到足以開始遏制價格壓力，他重申傾向於前端發力加息，年底將聯邦基金利率目標區間升至3.75％-4.00％。

【2】英國國家統計局（ONS）周三（8月24日）公布的數據顯示，英國6月份從俄羅斯的燃料進口量自1997年有數據以來首次跌至零。在截至今年2月的一年，進口量平均為4.99億美元/月，借口爆發烏克蘭戰爭一事，英國政府實現了逐步不再購買任何俄羅斯天然氣和石油的目標。英國統計局宣稱，烏克蘭戰爭發生之前，俄羅斯曾是英國最大的成品油供應國，佔到進口總量的24.1％。同時供應英國5.9％的原油和4.9％的天然氣。

摩根大通表示，隨著不斷飆升的天然氣價格引發通貨膨脹，迫使歐洲央行進一步加息，歐元區在今年年底前後可能面臨比預期更嚴重的衰退。摩根大通現在預計，未來幾個季度天然氣價格將達到200歐元/兆瓦時，稱其此前預測的150歐元/兆瓦時的價格預期似乎太低了，現貨價格幾乎是這一水平的兩倍。摩根大通分析師Greg Fuzesi在一份研報中稱，對歐洲央行來說，通脹的進一步上升將使其更難在我們迄今所假定的情況下立即停止加息。因此，我們重新納入10月加息50個基點和12月加息25個基點的預測。

【3】隨著能源匱乏的經濟體越來越多地轉向美國尋求能源供應，美國出口的原油和成品油數量達到了30年來的最高水平。

自俄烏衝突爆發以來，歐洲能源危機愈演愈烈，而美國卻坐收漁翁之利。隨著能源匱乏的經濟體越來越多地轉向美國尋求能源供應，美國出口的原油和成品油數量達到了30年來的最高水平。

美國能源信息署（EIA）周三（8月24日）公布的數據顯示，上周（8月19日當周），美國整體石油（包括原油以及柴油等成品油）出口達到了1107.6萬桶/日，創下自1991年有數據以來的歷史新高。

其中，這一周的柴油出口量飆升了20％，而原油日出口量連續第二周超過400萬桶，這是自2015年底美國國會解除長達數十年的石油出口禁令以來首次出現這種情況。

美國坐收漁翁之利

俄羅斯是僅次於沙特的世界第二大石油出口國。在俄烏衝突爆發後，歐洲國家對俄羅斯進行了制裁，導致來自俄羅斯的石油供應減少。

在歐盟和俄羅斯進行能源博弈之際，美國卻坐收漁翁之利。歐洲國家紛紛轉向美國尋求更多供應，並加劇了他們與亞洲國家的能源爭奪。

美國商務部上個月公布數據顯示，今年1月至5月，歐洲進口美國原油約2.1億桶，亞洲進口美國原油約1.9億桶。這是自2016年以來，歐洲地區首次超過亞洲地區，成為美國石油的最大買家。

此外，由於對歐出口大增，今年上半年美國液化天然氣（LNG）出口量超過澳大利亞和卡達，躍居全球首位。本月早些時候，EIA援引國際天然氣協會（CEDIGAZ）數據稱，今年上半年美國LNG出口量為平均112億立方英尺/日，較去年下半年增長了12％，成為全球最大LNG出口國。