這是判斷美國經濟衰退的最佳領先指標

當所有人都在猜測美國經濟會不會陷入衰退、什麼時候陷入衰退等問題的時候，木頭姐昨日語出驚人，說衰退已經開始了。而德銀分析師Jim Reid在最新報告中給出了他認為最理想的預測美國經濟陷入衰退的先行指標——持續申請失業救濟人數（下稱「續請失業金人數」）。

自從1960年有數據以來，美國續請失業金人數都能準確地判斷出經濟陷入衰退，並且提前大約兩個月發出信號，可謂非常準確且及時。該指標的使用方法是：當續請失業金人數較上一年的最低水平上漲11.5%以上的時候，就開始步入經濟衰退的約兩個月倒計時。

在當前周期中，續請失業金人數的低點是2022年5月20日觸及的130.6萬。到目前為止，它的漲幅不到1%，為131.5萬。以11.5%的增幅計算，該數據需要達到至少145.6萬，才開始衰退倒計時。

下周為1966年以來的圖示，黃線為續請失業金人數的低谷，灰色區域為經濟步入衰退。

目前，美國首次申請失業救濟人數（首申失業金人數）已從3月的16.6萬低點上升至上周的22.9萬。Reid寫道，隨著時間的推移，這兩個系列（首申失業金人數VS續請失業金人數）的相關性非常好，因此如果續請失業金人數跟上首申的步伐，這足以確認美國經濟衰退迫在眉睫。不過，相關數據是經過季節性調整的，非季節性調整後的數據仍在底部徘徊，因此德銀認為暫不需要對數據的上升進行太多解讀。

財經金融博客Zerohedge評論稱，無論如何，根據Reid的說法，在美東時間周四上午8:30發布續請失業金人數的數據時，在可預見的未來，都值得關注。

德銀資產配置團隊上周發表了一篇文章，從短期、中期和長期美國衰退指標來看，告訴了我們什麼。總結下就是，大多數比衰退提早6-14個月的先行指標都在發出警告；大多數比衰退提早1-5個月的先行指標給出了模糊的信號；大多數衰退進行時或是晚一些時候的指標尚未給出信號。

美聯儲主席鮑威爾周三發表講話，他重申一直以來的觀點，即美國經濟足夠強勁來應對緊縮的貨幣政策，家庭和企業的財務狀況穩健，勞動力市場「非常強勁」，應該可以避免衰退。但他也承認，在俄烏突然爆發衝突的背景下，實現「軟著陸」的任務在最近幾個月「顯然變得」更具挑戰性，「不能保證成功軟著陸，實現軟著陸的路徑變得更窄了」。他稱，高通脹持續的時間越長，通向「軟著陸」的道路將變得越來越難，因為這增加了公眾通脹預期失控的可能性。

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