人民幣破「7」沒加息，美元瘋狂升值還加息？真相是這樣的

美元指數2022年瘋狂上漲16.6%，美聯儲也開啟了歷史上最快的加息速度，從2022年3月開始第一次加息，到9月，美聯儲加息五次，聯邦基準利率達到3%至3.25%的範圍。五次次分別是25個基點、50個基點、75個基點、75個基點、75個基點，合計加息300個基點；美聯儲主席鮑威爾暗示2022年還將加息100-125個基點。

隨著美聯儲大幅加息，歐盟、英國、加拿大、韓國、印度等眾多國家已經開啟了加息進程；利率是央行用來調節經濟的最好用的貨幣政策，通過加息來降低經濟熱度，緩解通貨膨脹的程度。

在美國經濟嚴重通脹和瘋狂加息的時候，中國則出現了另外一種狀況，降息；2022年9月15日，中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行均發布公告，調整人民幣存款掛牌利率；數據顯示，3個月、6個月、1年期、2年期、5年期定期存款利率均下降10個基點；3年期定期存款利率下調15個基點。

是什麼原因讓人民幣不但沒有跟隨美聯儲加息，還可以下降呢？

首先，加息和降息都是為了本國經濟的健康發展，美聯儲瘋狂加息是如此，中國不加息同樣如此。

美國2022年6月CPI是9.1%(40年最高），7月CPI是8.5%，8月CPI是8.3%；中國2022年6月CPI是2.5%，7月CPI是2.7%，8月CPI是2.5%。

CPI是指消費者物價指數，在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標；它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。一般定義超過3％為通貨膨脹，超過5％就是嚴重的通貨膨脹。

從中美CPI數據可以看出，美國出現了非常嚴重的通貨膨脹，而中國沒有出現通貨膨脹，跟隨美國加息的歐盟（8月CPI是8.9%）、英國（8月CPI是9.9%）、韓國（8月CPI是5.7%）、加拿大（8月CPI四海7%)、印度（8月CPI是7%)國內都有了嚴重通貨膨脹，是不得不加息。

中國沒有通貨膨脹，這主要受益於中國疫情控制非常好，央行沒有大幅度放水，中國的經濟發展相應於以上國家非常健康，自然無需跟隨加息。

其次，中美兩國經濟結構不同，美國2021年GDP總量22.92萬億美元；第一產業（農業）佔比還不足1%；美國第二產業（工業）佔GDP的比重為18%左右；第三產業（服務業）佔美國GDP的比重高達80%以上，達到了18.5萬億美元；其中，金融服務業在美國國民生產總值中佔比為21.5%。

中國2021年GDP總量114.3萬億人民；第一產業在GDP中的佔比為7.3%，第二產業在GDP中的佔比為39.4%，第三產業在GDP中的佔比為53.3%。

從數據我們可以看出，美國金融、服務業也非常發達，是美國經濟中的大頭；中國是世界工廠，第二產業佔比比美國大，中國建立了全球最為齊全的工業體系，是全球最大的製造業大國。

美國工業主要是高科技產業，基礎工業非常少，主要靠進口，這時候美元升值也有利於美元購買力，這是美元升值的動力之一，符合美國經濟利益。

中國是世界工廠，在全球主要貨幣兌美元大幅貶值的情況下，如果人民幣不適當貶值，不利於中國產品在全球的競爭力，適當貶值，也有利於出口，因此人民幣適當貶值，也符合中國經濟利益。

雖然中國在2022年人民幣兌美元貶值10.8%，但如果從2019年開始看數據，人民幣兌美元還是堅挺的，2019年1美元兌人民幣最低是7.18，2022年9月是7.09，人民幣兌美元實際是升值的。

2021年人民幣兌歐元升值10.3%，2022年兌歐元升值3.8%；人民幣2021年兌日元升值14.5%，2022年兌日元升值13%；人民幣兌英鎊2021年升值3.68%，2022年兌英鎊升值7.9%。

從上面數字我們可以明顯看出，從大的趨勢看，人民幣是主要經濟體中貨幣最強勢的貨幣；這主要中國經濟比歐美日發展很好多；特別是疫情控制非常好，經濟在全球佔比穩定增長，這也是人民幣堅挺的根本原因。

美元瘋狂加息，是火燒眉毛，迫不得已，如果再不控制國內惡性通貨膨脹，任由通脹上漲的後果非常可怕，美國社會陷入動蕩，經濟陷入嚴重危機；同時美元會變廢紙，美國失去貨幣霸權地位。所以美聯儲必須加息，通過把危機轉嫁到別國對美國更有利，當然對自己的傷害也是顯而易見的，美國自己也可能會經濟硬著陸。

在這樣的情況下，美聯儲加息對中國影響不大，中國又沒有通脹，經濟增長又需要刺激，這個時候適當降准、降息就是中國的政策優勢；在政策調整方面要比美國更加淡定，所以美國加息，中國不但不跟，還有降息空間。

二、美元指數、道瓊斯指數、納斯達克指數趨勢分析

美元指數在美聯儲再次加息刺激下，持續上漲，突破111.5；美聯儲主席鮑威爾目標是美國CPI控制在2%以內，但8月8.3%的數據非常高，市場預期要達到鮑威爾的目標，美聯儲加息要達到4.5%以上；但美元繼續上漲讓美債收益率走高，意味著美元上漲難以持續，不然有引發美債危機風險。

道瓊斯指數（跌1.7%）、納斯達克指數（1.79%）、標普500指數（跌1.71%）同步下跌，位置在下跌低位區間，意味著美股要重新考驗低點。同時，美股龍頭特斯拉小跌2.57%、亞馬遜跌2.99%、蘋果2.03%，龍頭個股同步指數下跌。

三、上證指數、創業板指數趨勢分析

A股受美聯儲加息影響，創業板指數（跌0.52%）、上證指數（跌0.27%）、深證成指（跌0.84%）同步下跌，趨勢仍然是下跌；指數收盤在5日、10日、20日均線之下，A股指數處在下跌周期沒有改變，但連續下跌後，指數小幅震蕩影線較長，存在改變單邊下跌的機會。

四、文曲塘股市操盤經驗總結

在股市底部區域，分析研究被錯殺的板塊，嚴重低估的板塊，特別是能夠帶動指數上漲的行業，在大盤見底上漲之後，這類板塊具備較好的機會。

券商板塊在2020年7月開始下跌，下跌周期超過24個月，國泰君安、海通證券已經跌破凈資產，龍頭中信證券接近凈資產；這在券商板塊歷史少比較少見，該板塊值得重點研究！

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