鋁業大佬增資68億並透出分拆上市意願 股價大漲逾6%

財聯社（上海，編輯齊林）訊，全球最大電解鋁公司中國宏橋（01378.HK）周一晚間一則公告，成為其股價上漲最新催化劑，周二早盤公司股價大漲逾6%。公告顯示，中國宏橋旗下山東宏橋新型材料有限公司引入戰略投資者，共增資68億元；最關鍵的是，公告還透出山東宏橋有意分拆回國內上市。

公告稱，為進一步擴大公司股東基礎，引入戰略投資者，山東宏橋及其母公司宏橋投資(香港)(兩者均為中國宏橋的間接附屬公司)與建信投資近日達成增資協議，建信投資已同意認購山東宏橋10億元股份，加上之前另外兩名投資者長浙宏基及長浙宏葉，三家合共認購38億元山東宏橋新資本；同時，宏橋投資(香港)同意以山東宏橋可供分配利潤中的30億元同步向山東宏橋增資，相當於分紅轉股本。截止公告日，以上增資已全部完成。

增資前，山東宏橋由宏橋投資(香港)持有100%股份。增資完成後，山東宏橋將分別由宏橋投資(香港)持有約94.52%， 由長浙宏基持有約3.25%，由建信投資持有約1.44%及由長浙宏葉持有約0.79%。

公告內容中還透出一些玄機。公告稱，建信投資已獲授購股權，如果山東宏橋股權於增資日期後36個月內未兌換為上市股份，建信投資有權以書面形式要求中國宏橋、山東宏橋等回購建信投資當時持有的山東宏橋股權。回購價格將以建信投資的實際投資天數和年息8%來計算其溢價部分。

建信投資是中國建設銀行的全資子公司，是中國首家取得營業執照開業的金融資產投資公司。

中國宏橋還指出，引入投資者作為山東宏橋的戰略股東，有助於進一步深化與戰略投資者之間的合作，包括向該集團提供戰略性資源支持，亦將為該集團未來的業務發展奠定更加堅實的基礎。該等戰略投資者的引進，亦有助於該集團進一步推進集團的境內資本市場運作，充分利用境內資本市場平台提升集團的資本化水平。

目前中國宏橋只在香港證交所上市，那麼公告中所謂的「三年內轉為上市股份」、「進一步推進集團的境內資本市場運作」均清晰透出其未來擬分拆山東宏橋在國內上市的意願。

山東宏橋主要從事選礦、常用有色金屬冶煉、有色金屬壓延加工、金屬材料銷售、煤炭及製品銷售及貨物進出口業務，為中國宏橋的旗艦業務。2020年山東宏橋除稅後凈利為111.4億元。可以作比較的是，2020年度中國宏橋的稅後凈利僅為104.96億元。

去年以來，由於疫情影響，鋁價及鋁合金產品需求低迷，中國宏橋承受較大還債壓力，旗下一些債券被調降評級。光大證券此前有研究報告稱，2021年為中國宏僑債務償還高峰，存續債到期272億元。

隨著去年下半年鋁價的回升，中國宏橋的股價亦開始自低點反彈。而最新公告透出信息，其引入建信投資等戰投並擬分拆國內上市，意味著中國宏橋這家傳統製造業企業找到了新的突破口，周二其股價又漲逾6%。鋁業股中，中國鋁業早盤上漲9.3%，中國忠旺亦上漲3.45%。