百億對沖基金向散戶認輸 下個倒霉的空頭是它？

對沖基金Melvin Capital在經歷巨額虧損後，已於本周二下午清掉了GameStop的空頭頭寸。美國散戶大軍的下一個目標可能是它……

據CNBC周三報道，美國百億對沖基金Melvin Capital的基金經理Gabe Plotkin宣布，在遭受巨額虧損後，該基金於周二下午平倉了GameStop的空頭頭寸。不過他並未透露此次Melvin的虧損金額。

Gabe Plotkin還澄清了市場上關於Melvin Capital即將清算的流言，他表示，市場上有關該基金將申請破產的猜測是謠言。

而令Melvin栽了跟頭的GameStop則繼續上漲，本周GameStop的股價就上漲了一倍以上，達到每股近150美元，一月份漲幅達到了685%。此時誰能想到該股票四個月前僅值6美元。周三美股盤前，其股價還在繼續瘋漲，一度漲逾140%，隨後收窄至65%。

根據S3 Partners的數據，在GameStop的爆炸性反彈中，賣空者迄今累積的按市值計價的股票虧損超過50億美元。

雖然Melvin徹底認輸，但這次逼空大戲恐怕並不會就此結束。據零對沖，美國散戶的下一個目標可能就是另外一家規模相對較小的對沖基金——Maplelane Capital。

Maplelane Capital是一家總部位於紐約、規模約33億美元的對沖基金，成立於2010年，是一家專註於利用期權交易執行做空策略的對沖基金。

Maplelane Capital是由Leon Shaulov創立的，他曾是臭名昭著的科技對沖基金Galleon的創始人，他的老闆Raj Rajaratnam在十多年前因內幕交易高盛董事提供的消息而入獄。

零對沖對該對沖基金的投資風格進行了簡單介紹，如下：

該基金主要專註於股票投資，以尋求有吸引力的回報。此外，其投資組合通常以短線著稱，但也偶爾會持有一些較長時間的頭寸。該基金使用了大量的槓桿，利用期權交易來執行其策略。該基金在股票市場上擁有大量的凈空頭敞口。

簡單來說，這就是一家利用期權來做空美股的基金，並且還加了很高的槓桿，可以說是名副其實的大空頭。

看到這，你或許已經明白為什麼它可能是美國散戶的下個目標了。

下圖展示了該基金最新的13F持倉，可以看到，它的持倉跟Melvin非常相似，基本上以做空為主，甚至還持有更多的看跌期權。下圖便是MapleLane最新的持倉：

可以看到，MapleLane做空的股票大都是在華爾街被做空最嚴重的股票，所以，MapleLane也可能像Melvin一樣遭到美國散戶的狙擊。

關於該基金今年迄今的表現，我們唯一能看到的是《華爾街日報》的一篇簡短報道，稱該基金「今年業績出現了下滑」。

如果MapleLane也像Melvin一樣遭遇巨額損失，被要求追加保證金，該基金要麼拿出數十億美元來填補保證金，要麼進行清算。除非Citadel、SAC pardon Point72或者其他大型對沖基金也對它伸出援手，為其追加保證金進行融資。

Wallstreetbets的一位網友表示，上次把對沖基金逼到這個境地的是2008年的金融危機，當時對沖基金們都爭相賣掉流動性強，容易變現的資產，那些難以變現的不動產則被拋在一邊。

值得注意的是，此次的散戶逼空熱潮還可能進一步升級。對沖基金的多頭頭寸也已經受到了波及。對沖基金們的多頭頭寸也突然之間陷入了困境。Square Inc．、Roku Inc．和Peloton Interactive等對沖基金最看好的股票周二都至少下跌了3%。

另外，高盛追蹤對沖基金最青睞股票的「對沖行業VIP ETF」已經連續四天下跌，創下去年10月以來最長連跌紀錄，與此同時，被做空最嚴重的股票籃子卻上漲了15%。市場似乎已經完全跟對沖基金反著來了。

Bay Crest Partners首席市場技術分析師Jonathan Krinsky表示，如果空頭頭寸出現過大的虧損，情況可能越來越糟，甚至會連累多頭頭寸，對沖基金的基金經理們將不得不大幅減持來減少虧損。

一旦對沖基金開始反射性地賣出原本的多頭頭寸以籌集資金回補空頭，會形成一個惡性循環，導致基金的總體去槓桿化，更多的空頭回補。與此同時，大多數被做空股票的價格將繼續飆升。

零對沖指出，目前市場上發生的一切既不是對沖基金的錯，也不是散戶的錯。唯一需要為這種情況負責的可能就是美聯儲，它注入了數以萬億美元的資金，初衷是希望維持市場穩定，但實際上，它的做法卻扭曲了市場。很多投資者都對市場上正在發生的事情感到「驚訝」。

本文源自金十數據