伊利股份百億市值解禁，高盛、高毅等知名機構暫未獲益，會減持嗎？

記者 | 張藝

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Wind數據顯示，剔除本周上市新股，本周共有67家公司限售股解禁，解禁數量29.33億股，以最新收盤價計算（下同），解禁市值639.50億元。東航物流（601156.SH）、伊利股份（600887.SH）兩家公司解禁市值均超過100億元。

根據公告，6月9日東航物流有6.43億股限售股上市流通，佔總股本比例40.50%，是解禁前流通盤的超4倍，約解禁市值141.13億元。

東航物流是中國東航（600115.SH）旗下泛航空物流公司，一年前登陸資本市場，本次解禁股份為上市一年的首發限售股。

航空業因新冠疫情而受重大衝擊，但航空物流卻因而受益，東航物流近兩年業績增長迅速。2020年公司營收增超三成，凈利潤漲兩倍至23.69億元。2021年公司營收再次增長47.09%至222.27億元，歸母凈利潤36.27億元，同比增長53.12%。今年一季度營業收入再次增長46.43%，歸母凈利潤同比翻倍至13.74億元。

東航物流銷售毛利率由2019年的13.24%一路上升至2022年一季度的33.16%。

儘管盈利能力強勁增長，但東航物流的股價表現平平，市場給出的估值也不高。公司發行價15.77元/股，上市初期一度上沖至29.40元/股，一年內股價在18元-24元區間波動，最新收盤價21.95元/股，較發行價約40%漲幅。公司動態市盈率也只有6.3倍。

此次解禁股東包括五位，其中佔比最大股東為聯想控股，持股股量2.87億股，佔總股本的18.09%。另有珠海普東物流發展有限公司、綠地金融投資控股集團、德邦物流和北京群聯慧誠股權投資合夥企業（有限合夥）。

這些原始股東的持股成本遠低於發行價，為2017年期間以2.87元/股的價格入股。相關股東在股份大幅升值後會否選擇退出呢？

東航物流原流通盤股本只有1.59億股，如今激增6.43億股的流通籌碼，倘若相關股東存在減持舉動，勢必給股價帶來不小的衝擊。

乳業龍頭伊利股份此次解禁的股東們未有盈利。6月9日，伊利股份有3.18億股定增限售股上市流通，佔總股本比例4.97%，解禁市值114.97億元。這是公司半年前定增發行的股份。

這份股東名單星光熠熠，有著知名外資機構巴克萊銀行、高盛公司、瑞士銀行、安聯環球投資新加坡有限公司、摩根大通銀行等，知名本土機構招商證券、中泰資管、易方達基金、高毅資管等，還有自然人股東知名投資者王暨鍾和黃宏李莉夫婦，合計22位股東。

6個月前定增募資時，伊利股份吸引多家機構瘋搶，當時不少機構報價超過40元/股，最終定增發行價格為37.89元/股。這22位股東以較高的申購報價脫穎而出。

伊利股份近兩年業績有著良好的表現，2021年及2022年一季度均有超過13%的增幅，歸母凈利潤增幅超過20%。

在今年A股行情中，伊利股份算是股價表現相對穩健的公司，股價回調幅度超過10%，上述定增股東們也暫未能從此筆投資中獲益。

整體來看，解禁數量超過1億股的公司有7家，前三分別為東航物流、伊利股份、歐林生物（688319.SH）。

解禁市值超過10億元的上市公司共計有11家，除上述兩家百億解禁外，歐林生物、皓元醫藥（688131.SH）、當升科技（300073.SZ）緊隨其後，解禁市值分別為54.47億元、42.74億元和37.90億元。

其中，當升科技為定增股份上市，最新股價已與定增價格倒掛，解禁股東賬面浮虧約14%。

此外，解禁數量是解禁前流通股一倍多的公司共計有9家，均為首發限售股解禁，其中歐林生物流通盤大增超過7倍，東航物流流通盤增超4倍。由於流通股份的大量增加，這類公司限售股解禁對自身股價影響相對較大。

從解禁股份的類型來看，僅首發原股東限售股份有12家，僅首發戰略配售股份5家，同時首發原股東限售股份和首發戰略配售股份4家，同時首發一般股份和首發機構配售股份解禁10家，定向增發機構配售股份有17家，股權激勵限售股份13家，股權激勵一般股份6家。