大家好，大年初五迎財神，祝各位財源滾滾，大吉大利。
隔夜美股漲跌不一，納指和標普收漲，道指小跌，其中亞馬遜漲13.54%，創2015年以來最大單日漲幅。
與此同時昨日港股虎年大漲，恒生指數收盤漲3.24%。
值得注意的是，昨夜美債收益率全線飆升，其中10年美債收益率漲9.86個基點，收1.9148%，創2020年以來的新高。
為何10年美債收益率備受投資者關注？美10年期國債收益率，又叫「名義利率」或者「無風險收益率」，名義利率=實際利率+通貨膨脹預期。所以通貨膨脹預期和實際利率上升都有可能導致名義利率上升，而這次的美債收益率的上行是則是實際利率（加息）上行導致。
大多數美聯儲官員表示，如果美國的通脹穩定在2%的目標水平，那麼實際利率最終應該穩在0.5%左右，那麼名義利率應該是2.5%，預示著美聯儲可能在3月份加息50個基點，而10年美債收益率的攀升提前反映了加息的預期。
與此同時，美債收益率也是股票估值模型的一個關鍵因素，因為無風險收益率上升會導致投資者的風險偏好降低，當投資無風險資產就能夠帶來不錯的回報時，投資者就沒必要去冒風險去追求收益，資金會從股市中流出，由此引發股市的回調。
種種跡象表明， 美聯儲在3月加息可能已是板上釘釘，懸念只在於是加息25個基點還是50個基點。因此今年外圍市場最大的風險或許就是美聯儲加息事件，我們不得不時刻警惕這一風險因子。
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