據大窯飲品官方發布的數據顯示，該公司85%的銷售額來自餐飲渠道，對單一渠道的依賴性較強
投資時間網、標點財經研究員 卓瑪
佔領燒烤攤、被稱為「中年男人酒替」的大窯飲品，近日傳出或將出售的消息。
據悉，美國私募股權機構kkr擬收購一家中國飲料公司85%的股權，據市場猜測是大窯飲品。對此，大窯方面對外回應稱：不予置評。
投資時間網、標點財經研究員注意到，除了被傳收購，今年1月，市場還傳出大窯飲品正在籌備最快於今年下半年赴港上市。彼時該公司曾對外表示，「公司以經營發展為主，暫未考慮ipo事項，一切以企業官方信息為準。」
大窯飲品簡介
資料來源：公司官網
大窯飲品全稱為內蒙古大窯嘉賓飲品有限公司，由王慶東創立於上世紀八九十年代的呼和浩特。2014年，大窯飲品確立了全國化品牌運營、渠道擴張、標準化生產基地建設的三大發展戰略。次年，該公司正式開啟全國化布局，以寧夏石嘴山生產基地為起點，先後在內蒙古、寧夏、遼寧、吉林、安徽、陝西、山東等地投資建設了七大智能生產基地。
2021年，大窯飲品與知名營銷諮詢公司華與華建立合作，開啟了多元化發展篇章，華與華為其制定了「大大大，大汽水，喝大窯」的品牌宣傳口號。2022年，大窯飲品簽約知名演員吳京為代言人，將「國民硬漢」與「國民飲料」相結合，助推品牌出圈。
經過多年發展，大窯飲品現已成功從區域走向全國，成長為一家集研發、生產、銷售為一體的現代化飲品企業。該公司已擁有碳酸飲料、果蔬汁飲料、植物蛋白飲料、能量風味飲料和茶飲料五大品類，並打造出「大窯嘉賓」「大窯橙諾」「大窯荔愛」「大窯冰暢」等經典產品。
投資時間網、標點財經研究員注意到，大窯飲品官方沒有披露過近年的經營數據，市場傳聞大窯飲品2022年時的銷售額為20億元左右，2023年的銷售額為30億元左右，體量大致相當於10個陝西冰峰或者3個北京北冰洋。而據大窯飲品官方發布的數據顯示，該公司85%的銷售額來自餐飲渠道，對單一渠道的依賴性較強。
事實上，自碳酸飲料被發明以來，該品類產品已成為全球最受歡迎的飲料類型之一。
據頭豹研究院發布的報告顯示，我國碳酸飲料行業的市場規模已從2017年的1046.6億元增長至2022年的1542.6億元，預計2027年市場規模將達到2063.4億元。而據艾媒諮詢數據顯示，我國2021年全年的飲料產量為18333.8萬噸，同比增長12.1%，其中碳酸飲料的產量為2337.2萬噸，同比增長18.5%，碳酸飲料全年產量約佔飲料總產量的13%左右。
儘管市場規模尚可，但艾媒諮詢表示，我國碳酸飲料行業發展已逼近天花板，2014年—2019年的市場規模複合年均增長率僅約為2%。而在行業增長緩慢的同時，頭豹研究院報告顯示，我國碳酸飲料行業目前已形成百事可樂和可口可樂的雙龍頭競爭格局，僅這二者的市佔率就超過70%，留給其他品牌的市場空間並不大，行業總體競爭激烈且行業門檻極高。
中國碳酸飲料產量變化情況
數據來源：艾媒諮詢
在這一背景下，市場仍傳出kkr或將收購大窯飲品的消息，或與kkr近年加大在中國市場的布局有關。
公開資料顯示，kkr即kohlberg kravis roberts & co.l.p.，中文譯名為「科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨」，創立於1976年，總部設在紐約，業務遍及全球，是以收購、重整企業為主營業務的股權投資公司。該公司以創造槓桿收購（lbo）和管理層收購（mbo）聞名全球，尤其擅長管理層收購，與凱雷（the carlyle group）、黑石（blackstone group）、德州太平洋（texas pacific group）並稱為「全球四大pe巨頭」。
投資時間網、標點財經研究員注意到，早在2005年，kkr就已進軍亞太地區，在東京和中國香港分別設立了辦公室。2017年，kkr又設立了上海辦公室，這是該機構在亞太地區的第八個辦事處。2024年，在上海辦公室的樓下，kkr設立了一家名為「開德」的私募基金公司，繼續加大在上海的業務布局，可見其對於未來深耕中國市場的信心。
投資時間網、標點財經研究員注意到，在食品飲料領域，2021年，kkr通過其亞洲私募股權基金和其他多家機構一起，共同參與了乳製品品牌「認養一頭牛」的a輪和b輪融資，兩次合計投資約4億元人民幣，這使得認養一頭牛的b輪投後估值達100.64億元，成為彼時中國估值最高的乳企之一。
稍後的2022年7月，認養一頭牛踏上了ipo之路，擬募資18.51億元在上交所主板上市。不過該公司上市進程並不順利。半年後的2023年2月，認養一頭牛轉戰註冊制，重新向上交所提交了上市申請。一年後，因認養一頭牛保薦人撤銷保薦，上交所依據有關規定終止了對該公司的發行上市審核。
後續大窯飲品的資本之路將如何延續，值得持續關注。
投時關鍵詞：大窯飲品
