2025年上半年，A股市場在宏觀經濟承壓的背景下呈現震蕩格局，結構性分化特徵顯著。值得注意的是，以創新醫藥、新興消費、人工智慧為代表的三大高成長板塊逆市走強，其中人工智慧領域成績亮眼。基於最新披露的2025年上市公司一季報業績，我們將探討其對TMT領域投資的啟示意義，以及在不確定性加劇的市場中，為何富國基金ETF之人工智慧ETF富國為何或有望成為投資者資產配置中的一環？
高增速！趨勢性行情可期
分析一季報的數據可發現，當前TMT板塊凈利潤呈現高增速態勢。
數據來源：Wind，截至2025年5月15日；以上內容不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據市場情況變化而調整。
背後的原因也不難理解，如果說過去兩年TMT缺乏基本面支撐，那麼年初DeepSeek的火爆「出圈」則改變了這一情況。當前科技板塊或許正處於需求啟動期與需求爆發期的過渡，一旦進入需求爆發、盈利兌現的階段，或許是有希望迎來趨勢性更強的行情的~
高景氣！布局良機或已至
從一季報業績咱們也能看到，在不同市場風格里，以TMT和高端製造為代表的成長風格景氣都是較為佔優的。
數據來源：Wind，截至2025年5月15日；以上內容不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據市場情況變化而調整。
基於當前宏觀經濟環境分析，目前國內流動性較為寬鬆，下半年美聯儲也有望開啟降息，到時候或將出現內外流動性寬鬆共振的情況。在此背景下，科技成長可以說是迎來了不錯的布局窗口期。
針對投資者關注的人工智慧產業投資機會，人工智慧ETF富國（基金代碼：159246）值得關注。該產品於6月16日正式發行，可以助力投資者更從容把握創業板優質人工智慧企業投資機遇。
Q：人工智慧ETF富國跟蹤哪只指數？
A：富國創業板人工智慧ETF（場內簡稱「人工智慧ETF富國」，基金代碼：159246）跟蹤指數為創業板人工智慧指數。
編製方案上，創業板人工智慧指數從創業板上市的股票中精選50隻公司業務涉及存算和網路設備、數據和軟體服務、場景應用等人工智慧相關領域的上市公司作為樣本股，「硬體+軟體+應用」AI全產業鏈覆蓋，同時側重通信設備和光模塊龍頭，可以說是一隻純粹的AI指數。
註：有關標的指數具體編製方案及成分股信息詳見國證指數有限公司網站，網址：http://www.cnindex.com.cn。
Q：相較市場上的其他AI指數，創業板人工智慧指數適合怎樣風險偏好的投資者？
A：比較不同AI指數成分股個股集中度分布，我們可以看到，創業板人工智慧指數前十大重倉股權重佔比為46%，前五大重倉股權重佔比達到29%，個股集中度較為適中。對於有意投資AI的客官，或許可以考慮將其作為AI產業的核心長期配置，從而更好平衡收益與風險~
數據來源：Wind，截至2025年5月15日，僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編製方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編製方案及成份股信息詳見各相關指數編製公司網站。歷史表現不預示未來。本基金緊密跟蹤標的指數，業績表現將會隨著標的指數的波動而波動，亦會受到指數權重佔比較高個股波動的較大影響。
Q：從市值和行業分布來看，創業板人工智慧指數有何特色？
A：無論從市值還是行業分布來看，創業板人工智慧指數都是一隻較為均衡的AI指數。
從成分股市值分布來看，創業板人工智慧指數的成分股市值分布呈現「大中小市值均衡覆蓋」的特點，兼顧了產業龍頭與成長型中小企業。
數據來源：Wind，截至2025年5月15日，僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編製方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編製方案及成分股信息詳見國證指數有限公司網站。
從行業分布來看，創業板人工智慧指數在TMT領域分布也相對均衡。按照申萬一級行業分類，創業板人工智慧指數成分股主要集中在通信（37.5%）和計算機（36.6%），並在電子（11.9%）、傳媒（10.5%）、國防軍工（3.4%）中均有所覆蓋。
數據來源：Wind，截至2025年5月21日。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編製方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編製方案及成分股信息詳見各相關指數有限公司網站。
倘若咱們看得再細一些，下沉至申萬三級行業來看，會發現創業板人工智慧指數成分股分散覆蓋於雲服務+光通信+AI應用+信創+算力基礎設施等AI上中下游全產業鏈，總計覆蓋了16個子行業，兼顧了海外和國內的需求，因而可以同步響應中美歐市場。
Q：創業板人工智慧指數前十大成分股有哪些？
數據來源：國證指數有限公司網站，Wind，截至2025年5月21日；指數成分股可能根據市場變化或指數編製規則發生變動，以上所列示個股僅用作舉例，不構成具體投資建議。
Q：創業板人工智慧指數歷史表現如何？
A：從歷史表現來看，創業板人工智慧指數自基日以來上漲178%，遠超同期滬深300、創業板指、中證人工智慧產業31%、30%、65%的漲幅，長期超額收益十分顯著。
數據來源：Wind，截至2025年5月15日，創業板人工智慧指數基日為2018年12月28日，2019-2024年的年度漲跌幅分別為：51.87%、20.10%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數歷史業績不代表未來，也不作為基金業績的保證。
同時科技板塊出現機會時，創業板人工智慧指數的彈性可是更佳哦~
數據來源：Wind，截至2025年5月15日，指數歷史業績不代表未來，也不作為基金業績的保證。
Q：創業板人工智慧指數成分股還有哪些特色？
A：值得一提的是，從營收及盈利的角度來看，創業板人工智慧指數成分股更側重成熟度較高的企業。
數據來源：Wind，截至2025年5月21日。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編製方案及市場情況發生變動。
Wind數據顯示，2024年，創業板人工智慧成分股加權平均歸母凈利潤為48.70%，過半企業已實現盈利的落地，因此也可以說較好平衡了成長和估值。
Q：擬任基金經理是誰？
擬任基金經理 殷欽怡
➤ 碩士，8年證券從業經驗，近1年投資管理經驗
➤ 曾任國泰君安資深分析師，2023年7月加入富國基金，歷任定量研究員，現任富國基金量化投資部定量基金經理，目前管理深證100ETF富國、航空ETF、一帶一路ETF、國貨ETF、券商指數ETF等基金。
展望下半年，隨著政策紅利逐步釋放和產業升級加速，市場或將迎來新的投資機遇。在這樣充滿變數的市場環境中，投資者需要更加註重資產配置的多元化和智能化。除了傳統主動管理型基金外，指數化投資工具的重要性日益凸顯。集結了創業板AI「尖子生」，全面覆蓋「硬體+軟體+應用」人工智慧全產業鏈，人工智慧ETF富國有望為投資者提供布局AI產業鏈的便捷通道，助力高效捕捉AI主題行情。
