真狠，作為稀缺的創新葯平台龍頭，3年時間經過一系列下跌和送股硬生生從182跌到了12，跌到連之前的零頭都沒有了。
而在股價大幅下跌之後，在築底橫盤期間，成交量反而在底部創出歷史新高。
而從公司最新一季度的前十大股東來看，
北向資金和社保基金都在瘋狂搶籌。
北向資金一季度加倉1040萬股，加倉幅度高達142%；而社保基金一零九也新進了929萬，直接位列公司前十大流通股東。
那麼，這家創新葯，能夠得到北向資金和社保基金的集體搶籌，到底有何獨到之處呢。
首先，公司從事的並非是一般的創新葯研發，而是從事藥物臨床前安全性評價服務。
簡單點說，它的核心業務，並非是直接研發新葯，而是在新葯研發流程中，負責測試其安全性、有效性和質量可控性，是研發新葯的必備一環。
公司的非臨床研究服務，營收佔比95%，毛利率為29%，利潤佔比達到了97%。
公司的核心業務是藥物非臨床研究服務，非臨床評價是藥物研發不可缺少的環節。
通常只能在專業的評價機構（GLP實驗室）內開展；公司是國內專業從事藥物非臨床評價的 GLP 實驗室之一，擁有北京和蘇州兩個GLP 實驗室。
且公司是國內唯一擁有兩個CLP機構的專業化臨床前CRO企業，其中蘇州昭衍是國內規模最大的藥物安全性評價機構，主營藥物臨床前研究服務與實驗動物的繁殖和銷售，客戶包括華蘭基因、恆瑞醫藥、海正葯業;
所以，可想而知，公司之所以能夠得到北向和社保基金的瘋狂搶籌，其在創新葯流程中的稀缺性是其看重的重要原因。
那麼，公司的實際經營情況如何呢。
從公司的營收來看，
作為曾經的創新葯百元龍頭股，是名副其實。因為十年時間公司的營收就從1.4億，增長到接近24億，相當於每年翻一倍。
不過，最近兩年公司的營收增長已經放緩，甚至出現了下降。
而從公司的凈利潤來看，最近兩年更是出現了大幅下降。
主要原因在於，公司是傳統的動物實驗，而現在動物實驗正在被AI建模、類器官等替代技術所擠壓，疊加傳統資產減值，導致公司的營收放緩，利潤更是出現斷崖式下降。
不過，隨著公司的營收利潤下降，公司的負債率也出現了明顯下降。財務狀況較好。
整體來看，公司遭受了技術替代導致營收利潤雙降，但財務狀況依然表現良好。
因此，之所以，一季度北向資金和社保基金還在瘋狂抄底，
一方面是因為，公司經過前期的大幅下跌，目前已經處於低位低價狀態。
其次，公司作為臨床前服務龍頭，積累了大量的數據，在後續發展大模型實驗上具有天然優勢，如果能夠將這種優勢作為其轉型的動力，則有望實現谷底反轉。
但劣勢在於，趨勢之所以為趨勢就是不容易扭轉的，因此公司能否真的實現轉型成功，仍是未知數。
