在創下近六個月最大單周跌幅後，黃金價格強勢反彈。5月19日早間，現貨黃金價格直線拉升，站上3240美元/盎司，漲幅擴大至1.3%。
COMEX黃金期貨同樣走高，一度大漲1.9%。
消息面上，國際信用評級機構穆迪公司5月16日宣布，由於美國政府債務及利息支出增加，該機構決定將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1，同時將其評級展望從「負面」調整為「穩定」。
穆迪當日發布公告表示，評級下調反映出過去十多年來美國政府債務和利息支付比例升至顯著高於擁有類似評級國家的水平。穆迪認為，持續的大規模財政赤字將進一步推高政府債務和增加利息支出負擔。與美國以往以及其他高評級主權國家相比，美國財政狀況很可能惡化。
穆迪認為，美國政府當前財政支出計劃無法讓強制性支出和赤字在未來出現實質性減少。該機構預計，如果不調整稅收和支出，美國預算靈活性仍將有限，包括利息在內的強制性支出佔總支出的比例將從2024年的73%左右升至2035年的78%左右。如果美國國會2017年通過的《減稅與就業法案》得以延長，未來10年內，扣除利息支出後的美國聯邦財政赤字將增加約4萬億美元，美國聯邦政府債務占國內生產總值（GDP）比重到2035年將升至134%。
摩根大通策略師Jay Barry在一份報告中表示，長期來看，穆迪下調美國評級可能會導致利息支出增加，此舉將使美債相對於匹配期限的隔夜指數掉期（OIS）價格走低。
該策略師表示，鑒於需求格局發生結構性轉變，貿易和貨幣政策存在不確定性，短期內風險傾向於熊陡。這一事件導致的波動程度應該會比4月初關稅公告後出現的波動更小，因為投資者的倉位現在更加中性，而且不太可能像上個月那樣出現誇大基本面的市場波動。
報告還稱，在其他條件相同的情況下，穆迪此次下調評級，會使30年期掉期利差縮小約5個基點。然而，美債似乎已經顯示出比其他類似評級的發達市場主權債券更高的風險溢價，這表明價格降低的幅度可能比這些係數所暗示的要小。
來源：中國基金報
