作者 | 燕大
昨天就重磅預告今早9點發布會，今天終於見真章。
不過看一下資本市場的表現，高高的開，最後一路低走，像是走了麥城，頗有點揭曉前滿心期待、捅破窗戶紙後失落而歸的既視感。
先看一下「一行一局一會」發布了哪些利好內容，夠不夠加雞腿的。
央行發布降准降息：
1，銀行的存款準備金降0.5%，（意味著可貸的錢約增加1萬億，不續貸、斷貸、抽貸等騷操作會相應減少）；
2，汽車金融公司的存款準備金率從5%降到0，（可用於車貸的資金更多了）；
3，七天逆回購利率（央行從商業銀行買債券，相當於把錢借給商行們）從1.5%降到1.4%，（間接推動LPR利率降0.1個百分點）；
4，公積金貸款利率降低0.25個百分點，（房貸月供又減少了）；
5，增加3000億科創和技術改造再貸款額度，設立5000億服務消費與養老再貸款，增加支小支農再貸款3000億，優化之前支持資本市場的兩個工具（互換便利3000億+股票回購增持再貸款5000億）......
這些是央行從貨幣層面，通過降准降息、增加各項貸款額度，來支持實體、支持資本市場。
除了央行，還有「一局一會」——國家金融監管總局和證監會的大佬現身介紹工作。
相比央行直觀的降低利息、增加貸款額度，金管局和證監會則側重出台新的增量政策，比如金管局，將出台與房地產新模式相匹配的融資制度，進一步擴大保險資金長期投資試點範圍，修訂併購貸款管理辦法。
證監會吳清有段話更提神，給2億多股民吃下定心丸——「全力鞏固市場維穩向好的勢頭，動態完善應對各類外部風險攻擊的工作預案，全力支持中央匯金公司發揮類平準基金作用。」
其實總的來看，「一行一局一會」三部委大佬釋放的政策主要以維.穩為主。
並沒有特別大的猛招、狠招、快招，每一步都凸顯的是穩字當頭。
包括吳清所說全力支持中央匯金發揮類平準基金的作用，這個動作其實也早就在做了，要不然特朗普發起關稅戰那次，股市絕不會反彈的那麼快。乃至最近，郭嘉隊都一直在旁觀看著，逢高悄然套現撤退，一旦有砸盤就衝進來護盤。
再好比房貸利率，去年大規模大幅度降了一次，而這次降幅就比較小，公積金貸款降0.25個百分點，商貸間接降0.1個百分點。
100萬的房貸可能每個月也就省下一兩百塊，早餐加荷包蛋是夠了，聊勝於無。
關於房地產，好像大家都給忘了一樣，上半年政策面也沒怎麼提，這次降准降息以及金管局提了一嘴將要出台與房地產相關的融資政策，對房地產的提振估計也十分有限。
從輿論上都能看得出，熱火朝天幾十年的房地產時代，是真的過去了，現在談的人都少了，更別說關注。
捋一捋政策你會發現——政策的天平偏向資本市場，資本市場是重中之重。
大面還是圍繞穩樓市穩股市，但樓市幾乎沒怎麼提，降准降息，幅度也相對較小，目的是為減少居民負擔、支持消費，至於效果，月供省了幾百塊，你會在吃中飯上給自己加雞腿，至於會刺激你買房，顯然可能性極小。
再看圍繞資本市場的講話，央行，互換便利3000億+股票回購增持再貸款5000億還要繼續優化；金管局，進一步擴大保險資金長期投資試點範圍，修訂併購貸款管理辦法；證監會，更不用說，除了「全力支持中央匯金公司發揮類平準基金作用」這句，其餘也全部是全力鞏固資本市場維.穩向好的。
所以，很明確，樓市與股市的角色對調了，是顯示板的三十年河東三十年河西。
結合3月16日最高層級的中辦、國辦印發的《提振消費行動專項方案》中對股市和樓市的闡述：
股市，是「拓寬財產性收入渠道」；樓市，是「更好滿足住房消費需求」，是大宗消費。
從對這兩塊的區分表述，你就能分辨出大小王。
樓市以住為主，指望炒房造富已成為過去時，而股市則變成政策口中的「拓寬財產性收入的渠道」。
不用天天強調房住不炒，你也知道不能再炒，要不然真的褲衩子都能虧沒了。
當然，說這些並不是鼓勵你炒股，只是政策的脈絡如此，以前樓市是資金匯聚的熱地，現在基本上明牌了，股市將成為資金匯聚地。
今早的發布會，有人解讀，說是主要為了應對美國「對等關稅」的衝擊。
要我說，這種解讀就明顯有點牽強附會了，即使沒有萬稅萬的關稅戰，這些也屬於常規操作。
關稅的衝擊，也不是靠這點增量政策就能應對的，實際上早在4月初萬稅王開啟高關稅之後，咱們一系列針對性的應對政策就沒停，包括替代SWIFT國際結算系統的人民幣跨境支付系統CIPS，也在全球加速覆蓋。
這才是定嚮應對關稅衝擊的利器。
今早釋放的降准降息，老實說，稍微有點差強人意，畢竟「擇機降息」都說了半年多了，一直沒降，今天降的這點，顯得雷聲大雨點小，股市高開然後一路低走就明顯體現出這種感受。
但反過來說，現在降的少，給後面預留的降息空間和政策空間就大！
如果後面美聯儲選擇降息或者發生其他重大變數，「擇機降息」可能就真的上演「狼來了」。
換句話說，真正的大招猛招還在後面，蓄勢待發。
外部風浪越大，內部積蓄的招數越猛。
