說起國產手機，中國消費者談到的往往都是華為、小米、OPPO、vivo和榮耀，或者是這些國產廠商旗下的子品牌，卻很難想到一個曾經進入全球前三的國產廠商。
我說的這個國產廠商就是傳音控股，這可是一家坐落在中國深圳的中國手機製造商。
2024年傳音手機整體出貨量達到了2.01億台，在全球手機市場的佔有率為14%，位居全球第三。
中國消費者之所以對傳音手機不了解，是因為人家壓根就沒做國內市場，而是主攻非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等新興市場，其中非洲市場2024年更是佔據了超40%的份額，妥妥的非洲之王。
但今年第一季度，這家國產「非洲之王」公布的財報卻徹底崩了，2025年第一季度，傳音控股營業收入130.04億元，同比下降25.45%，凈利潤4.9億元，同比下降69.87%。
從2024年的高歌猛進，到2025年第一季度營收凈利潤雙雙下滑，傳音僅僅用了三個月時間，而且IDC數據顯示，一季度傳音手機又重新回到了「Others」行列。
為什麼2024年之前高歌猛進的傳音手機，2025年第一季度就遇到如此巨大的阻力了呢？我認為主要有三方面原因。
首先是市場失守，非洲大本營遭小米、真我強勢圍剿。
曾幾何時，傳音控股在非洲市場擁有無可爭議的統治地位，一度佔據非洲智能手機市場57%的份額，被冠以"非洲之王"的美譽。
但2024年第四季度以來，這一格局正在發生劇烈變化。
根據市場研究機構Canalys的數據，2024年四季度小米在非洲實現了22%的同比增長，realme更是實現了70%的驚人增長。
兩家中國廠商的迅猛攻勢，直接擠壓了傳音的市場空間，導致其當季在非洲的出貨量僅增長1%，市場份額從2023年四季度的51%下滑至49%。
除了非洲大本營，傳音在南亞、東南亞等新興市場同樣遭遇增長瓶頸，在印度市場佔有率僅為5.7%，排名第八，在孟加拉國市場佔有率為29.2%，雖排名第一但面臨激烈競爭。
這些數據表明，傳音過去依靠單一新興市場戰略的增長模式已經遭遇天花板，而競爭對手們正在各個戰場對其形成合圍之勢。
其次是盈利受限，遭受低價策略失效與供應鏈成本飆升的雙重打擊。
傳音手機長期以來引以為傲的低價策略正在失去魔力，這一曾經攻克非洲市場的利器如今反而成為制約公司發展的枷鎖。
2025年第一季度，傳音的毛利率被壓縮至不足10%，與2023年24.45%的毛利率水平相比呈現斷崖式下跌。
而如今當國內友商以相似的低價策略進入非洲市場時，傳音失去了差異化競爭優勢，陷入價格戰的泥潭。
全球供應鏈成本飆升更是壓垮傳音利潤的另一根稻草，2024年以來，DRAM和NAND Flash價格大幅上漲，系統級晶元SoC成本持續攀升，使傳音賴以生存的低成本模式面臨嚴峻考驗。
在成本上升的情況下，公司難以將增加的成本完全轉嫁到產品價格上。
因為非洲等新興市場消費者對價格極為敏感，這種趨勢在2025年第一季度進一步惡化，導致凈利潤同比暴跌69.87%。
最後是轉型困局，研發投入不足與生態協同缺失是結構性難題。
2024年，傳音研發費用占營收比例僅為3.66%，這一數字不僅遠低於華為的20.8%，也明顯落後於小米的6.6%。
在專利數量方面，傳音與其他手機廠商的差距更為懸殊。截至2023年底，傳音控股專利數量僅為3882項，其中發明專利僅995項。
而同期華為持有有效授權專利超過14萬件，OPPO全球專利申請量超過9.8萬件，vivo超過5.07萬件，小米也擁有超過3.7萬項專利，這種巨大的技術差距使傳音難以衝擊高端市場。
此外傳音還面臨多元化轉型難題，雖然傳音早已開拓數碼配件、家用電器以及移動互聯網服務等新興業務，但這些非手機業務的營收佔比仍不足10%，對公司整體業績貢獻有限。
反觀小米成功構建的「手機×AIoT」生態，傳音的多元化嘗試顯得零散而缺乏協同效應，無法實現有效增長。
綜合來看，從曾經的國產「非洲之王」到如今漸入寒冬，傳音當前面臨的困境並非一日之寒，而是長期戰略局限在變化市場環境下的集中爆發。
這家曾經創造增長奇蹟的企業，如今正站在發展的十字路口，單一市場依賴症、低價模式危機感、品牌價值天花板以及專利短板帶來的戰略被動，共同造成了現在的局面。
對於國產手機而言，低價模式是難以持續的短板，只有學習蘋果的經驗，通過技術創新、生態構建和品牌塑造，才能形成自己的護城河。對此你怎麼看呢，歡迎在評論區留言討論。
