扣非凈利首虧，廣汽要靠「番禺行動」破局

2025年04月08日22:42:03 財經 1776

來源：市場資訊

來源：國際金融報

廣汽集團日前發布去年財報，整體銷量表現低迷，但海外市場數據亮眼。

2024年，廣汽集團（下稱「廣汽」）迎來「至暗」時刻，財務數據和整體銷量都出現不同程度的下滑，扣非後凈利潤更是自2012年上市以來首次虧損。

吳迪攝

銷量下滑

日前，廣汽發布2024年財報，合併口徑（自主品牌）下，營收僅1077.84億元，同比下滑16.9%；匯總口徑（包含合資品牌）營收4016.5億元，同比下降20%。

銷量作為汽車產業的生命線，廣汽去年實現銷售200.31萬輛，同比下滑20.04%。其中，廣汽傳祺是集團唯一正增長的品牌，2024年累計銷售41.46萬輛，同比增長1.99%；曾經是利潤支柱的合資品牌廣汽本田和廣汽豐田，銷量分別下跌26.52%和22.32%；自主品牌廣汽埃安銷售37.49萬輛，同比下滑21.9%。

長期以來，廣汽本田和廣汽豐田作為廣汽集團的兩大合資支柱，一直是集團銷量與利潤的重要來源。

但在新能源浪潮中，這兩大日系合資品牌卻因轉型滯後，陷入了困境。此次失守直接導致合資板塊收入縮水27.8%。

埃安銷量下滑的背後，是網約車依賴症與品牌低端化矛盾的凸顯。長期以來，埃安在網約車市場佔據較大份額，B端市場銷量佔比較高，這在一定程度上推動了其前期銷量的快速增長。但隨著網約車市場逐漸飽和，市場競爭日益激烈，埃安在B端市場的增長空間受限。

而對於高端自主新能源品牌昊鉑，廣汽有新的期許。4月3日的業績說明會上，馮興亞直言，關於對昊鉑的支持「不設上限」，廣汽集團將頂尖的「人力、物力、財力」資源投入到昊鉑品牌，確保其在技術研發、品牌塑造和市場推廣等方面具備強大的競爭力。

海外業績亮眼

廣汽整體銷量表現雖然低迷，但海外市場的數據堪稱亮眼。

2024年，廣汽海外銷量達到12.7萬輛，同比增長67.6%，其中自主品牌首次突破10萬輛，同比大漲92.3%，占出口總量的83%。在此基礎上，廣汽今年計划出口18萬輛，同比增長40%。

此前全國兩會上，馮興亞在接受《國際金融報》記者專訪時提出，近來海外市場的高增速源於海外體系和能力的搭建。此前廣汽採用的是整車出口銷售，近年建立海外團隊後，人員穩固、服務到位、消費者口碑提升，效果顯著。

他預判未來海外建設不僅需要體系搭建能力，還需要製造能力。在全球貿易保護主義抬頭的當下，如果不為當地創造稅收和就業，任何國家都不歡迎，因此「必須在海外建廠」。這是大方向，具體布局的節奏和時間點則需要把握。

得益於去年海外銷量的提升，集團海外毛利率亮眼，高達14.72%，成為利潤貢獻的重要增長點。主要是因為廣汽主推的埃安、傳祺等車型，通過在當地採購低成本零部件、當地工廠直接生產等方式降低了成本，但同時在海外市場溢價更高，共同促成了這部分較高水平的毛利率。

去年，集團整體毛利率為5.8%，整車製造毛利率為2.18%，微薄的利潤空間反映出其在成本控制與產品競爭力上的困境。

為了在激烈競爭中保住市場份額，廣汽不得不加大市場投入。財報顯示，集團2024年追加商務投入180億元，用於銷售補貼、促銷活動等；單車促銷費用同比增加23%，加重了企業的成本負擔。「價格戰」壓力下，廣汽各車型終端售價不斷下探，利潤空間被進一步壓縮。