央行觀察概述:
美聯儲政策制定者的講話語氣更加強硬，淡化了加息周期已經結束、2023年將降息的觀點。
更重要的是，聯邦公開市場委員會似乎對允許美國金融資產下跌和美國失業率上升感到放心，前提是這意味著美國通脹率可以得到控制。
利率市場認為9月份加息75個基點的可能性為100%。
美聯儲政策制定者在傑克遜霍爾經濟政策研討會和9月美聯儲會議上的語調錶明，加息75個基點的可能性很大，儘管美聯儲主席鮑威爾在7月美聯儲會議上表示，未來不太可能加息到這種程度。在放棄前瞻性指導、轉而採取依賴數據的立場後，美國8月通脹報告(CPI)好於預期，以及強勁的8月非農就業報告，為積極收緊政策提供了理由。
8月29日——卡什卡利(明尼阿波利斯聯儲主席)表示，美國股市的疲軟表明，投資者明白FOMC對降低美國通脹率的重視程度。
8月30日——博斯蒂克(亞特蘭大聯儲主席)在亞特蘭大聯邦儲備銀行網站上發表的一篇文章中評論道:「如果即將到來的數據明確顯示通貨膨脹已經開始放緩，那麼我們就有理由收回委員會在最近幾次會議上實施的75個基點的加息。」我們將拭目以待這些數據是如何產生的。」
威廉姆斯(紐約聯儲主席)表示，鑒於「我們需要某種限制性的政策來減緩需求，但我們還沒有做到這一點」，進一步的激進加息仍然是必要的。
8月31日——梅斯特(克利夫蘭聯儲主席)淡化了美聯儲將在2023年初降息的說法。
9月1日——博斯蒂克(亞特蘭大聯儲主席)指出，為了降低通貨膨脹，美聯儲仍有「一些工作要做」，而且「我們必須放慢經濟增長的速度」。
9月7日——巴金 (里士滿聯儲主席)直言美聯儲必須將利率提高到限制經濟活動的水平。「你必須降低通脹預期，這樣才能對經濟有足夠的限制，從而降低通脹。」此外，他補充稱:「我們的目標是讓實際利率處於正水平，我的意圖是將利率維持在這一水平，直到我們真的確信通脹已被遏制。」
梅斯特對「過早宣布戰勝通脹怪獸」發出警告，並稱「我們必須在目前的水平上提高利率。」
美聯儲副主席布雷納德表示，利率將在很長一段時間內保持在高位，因為「只要能降低通脹，我們就會一直處於這種狀態。」此外，「貨幣政策將需要在一段時間內實行限制性政策，以提供通脹正在降至目標水平的信心。」
戴利(舊金山聯儲主席)指出，美聯儲正試圖策劃一場「放緩」，通過提高利率，美聯儲正在「恢復價格穩定，減緩就業市場、住房市場和經濟增長，但這樣做的方式仍能讓我們向前邁進。」
9月8日——鮑威爾(美聯儲主席)承諾在近期內採取進一步積極行動，並指出「我們需要現在就採取行動，就像我們一直在做的那樣，直接而有力。」
布拉德(聖路易斯聯儲主席)在聖路易斯聯邦儲備銀行網站上發表的一篇文章中說，「將今天的通貨膨脹率降至2%的目標是聯邦公開市場委員會的首要任務。」
埃文斯(芝加哥聯儲主席)說:「我認為我們已經有了一個很好的計劃。我們很有可能在9月份達到75個基點，」但「我還沒有下定決心。我知道，我們需要把利率提高到比現在高得多的水平。」
布拉德評論說，在美國8月就業報告出爐後，美聯儲傾向於在9月會議上加息75個基點。
沃勒(美聯儲理事)表示，「繼續取消寬鬆政策的理由仍然明確。」
市場低估了不同程度的鷹派立場
通過考察商業銀行在未來一段特定時間內的借款成本差異，我們可以通過歐洲美元合約來衡量美聯儲加息是否已被消化。下面的圖1顯示了2022年9月和2022年12月合同的借款成本之差，以衡量到今年年底利率的走向。
9月份以來，美聯儲加息的可能性迅速上升。8月1日，市場預期到2022年底將有一次加息25個基點，第二次加息25個基點的幾率為34%。現在，100個基點的加息已經完全被貼現，第5次加息25個基點的可能性為4%。
與過去幾周的情況一樣，短期內，聯邦基金利率期貨仍比歐洲美元合約利差更為激進。利率市場預計9月加息75個基點的可能性為118%(加息75個基點的可能性為100%，加息100個基點的可能性為18%)，而11月和12月進一步加息50個基點的可能性完全被貼現。在傑克遜霍爾經濟政策研討會之前，預計到2022年底，主要利率將升至3.552%;現在的折算結果是年底利率為4.208%。
