美國的高通脹仍在繼續。
美國6月經濟數據顯示，消費者價格指數（CPI）環比上漲1.3%，同比上漲9.1%。再創1981年12月以來最大值；5月生產者價格指數（PPI）同比漲幅為10.8%，仍然較高。
相比之下，大洋彼岸的中國通脹數據則顯著更為良性：6月份CPI同比上漲2.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點；6月PPI同比上漲6.1%，漲幅有所回落。可以說，中國雖然三季度CPI也可能觸及3%，但中國通脹較為溫和可控。
造成中美CPI、PPI之間差異的原因是什麼？對兩國經濟有何重大影響？為什麼說全球正在進入中長期通脹？盛景網聯董事長、盛景研究院院長、盛景嘉成母基金創始合伙人彭志強先生給出了他的解答。
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彭志強，盛景網聯董事長、盛景研究院院長、盛景嘉成母基金創始合伙人，致力於推動盛景成為中國領先的新經濟平台。彭志強先生管理VC股權投資基金規模超過130億，投資了國聯股份、康龍化成、完美世界、分眾傳媒、匯通達、沃爾德、致遠互聯等眾多明星項目，是中國、美國、以色列眾多頂尖基金背後的投資人。
彭志強先生著有《商業模式力量》、《低成本創新》等企業經營暢銷書，並曾在《生死轉型-金融巨變下的企業生存之道》一書中預言了2008年美國金融危機。
精華速覽
一、中美兩國之間的CPI差異怎麼形成的？
二、中國的PPI波動更大，這是什麼原因造成的？
三、對中國的企業家來說，如何應對全球中長期通脹趨勢？
Q1：我們看到中國經濟明顯復甦向好的跡象，但是美國經濟卻遇到了困難。5月美國CPI創了新高到8.6%，這直接導致了美聯儲75個基點加息，讓美股三大股指大跌。6月美國CPI再創新高到9.1%，7月美聯儲加息至少75個基點。經濟學家都在預測美國GDP即將進入到一個技術性衰退，美國物價水平仍在急劇上漲。與此同時，中國CPI還處在一個相對良性的區間，6月為2.5%。中美兩國之間的CPI差異是怎麼形成的？
彭志強：如何觀察中美兩國CPI差異，我首先給大家幾個提示：
首先，大家要去看各項經濟指標的分類構成和權重，構成兩國CPI的分類構成和權重佔比是不同的，而且差異還比較大。
第二，中國喜歡講同比，美國喜歡講環比。
第三，往期基數的不同，會影響當期CPI漲跌幅的表現。
有了這些基本的概念之後，我們再去看美國數據，毫無疑問，現在的美國是屬於高通脹狀態，1979年美國的CPI達到了14.86%，看起來這個數字比今天的9.1%高，但是如果把它內部構成的各項權重調成和今年一樣，那麼今年美國通脹幅度已經達到了1979年通脹的水平。
中國的通脹受豬周期影響比較大，中國CPI裡面，豬肉佔了2.5%權重。如果豬肉價格漲了100%，光這一項，就會導致CPI上漲2.5%。有一個笑話是韓國人家嫁女兒，女婿上門的時候都要拎一塊豬肉，這說明了豬肉在東亞民族的重要性。豬肉價格一旦瘋長，對中國CPI來說還是很可怕的。
在美國，住房指數對CPI的影響最大，佔32%。美國近年來房屋銷售價格、房屋租賃價格上漲都非常強勁，這顯著助推了美國CPI上漲。而中國CPI中的住房支出權重佔比較低，中國房屋租售比低，房屋租金增長這些年也較少，中國高漲的房屋價格在CPI中並未充分體現。
另外，能源價格對美國CPI影響非常大，但對中國CPI影響則沒那麼劇烈。美國私家車數量多，3億人有2億多輛車，中國14億人也就2億多輛車。造成這種現象的原因有三，首先是中國的城市公共交通比美國發達，尤其是在地鐵、高鐵等方面顯著超越美國。其次，中國人城鎮居住密度比較大，美國人大多是住在郊區、別墅里。再者，中國在新能源電動車方向也是後來者居上。所以，美國個人汽車、汽油消耗量顯著大於中國個人。
在過去的一年裡，美國房屋銷售和租金價格、汽油為代表的能源價格、食品價格等都經歷了全方位的驚人上漲。
美國通脹當前在需求端和供給端都面臨著巨大的上漲壓力。美國當前已經處於一個惡性通脹的區間，而且5月份美國的通脹環比增加了1%，這一數字如果轉化成年化就是12%了，物價飛漲。在需求端，美國瘋狂發錢導致了需求高漲，而在供給端，俄烏戰爭拉高了能源價格和糧食價格，新冠疫情導致全球供應鏈紊亂，加征中國關稅其實是搬起石頭砸自己的腳，因此，供給端價格上漲短期內難以解決。
中國在能源安全、糧食安全方面目前做得不錯，在對CPI的關注和管理上，也很重視。在中國，如果不考慮在一二線城市買房，一直租房，或者已經買完房，即不用考慮高房價帶來的買房房貸壓力，中國百姓的生活物價壓力是小於美國的。
Q2：今年以來，兩國PPI同比數值均大幅走高，先後刷新有紀錄以來的最高值。兩國PPI走勢大體相似，但中國PPI波幅更大。這是什麼原因造成的？中國能源安全能保障嗎？
彭志強：美國PPI包含了農業、工業、服務業、建築業等行業，大概覆蓋了整個國民經濟75%以上的領域，其中，醫療健康服務佔比不小。中國PPI是指的「工業生產價格指數」，沒有納入服務業，受周期波動影響更大。在PPI的走勢方面美國比中國更為平滑。
雖然中國6月份PPI的增速是6.1%，但已經漲了好幾年了，大家應該有這個感受——中國企業的生產成本壓力越來越大，但是中國企業向下游轉移成本的能力比較弱，相對來講，美國企業從上游往下游轉移成本的能力比較強，市場傳導機制比較充分。
在中國，上游更多是國企、央企，中下游更多是民營企業和中小企業，價格傳導能力不強，給中小民營企業造成了巨大的經營壓力。
從國家能源安全的角度看，中國的能源安全有基本保障。中國煤炭在能源消費中的佔比較高，約佔到56%，比2020年下降0.9%，煤炭仍然是能源消費的主力，但是其佔比逐年下降。
因此，提醒做煤炭相關設備服務的企業儘快開展「非煤業務」，也就是煤炭以外的業務。因為煤炭消費的佔比在逐年下降，五年八年之後，煤炭行業會越來越難干。還有一些企業是做房地產相關服務的，也要儘快開展「非房業務」。因為中國的房地產行業已經見頂了，甚至市場規模在收縮。做企業，一定要順勢而為，你的原有主業在煤炭領域在房地產領域這很正常，你要開始做二次曲線創新，要做非煤業務、非房業務，並且逐步提高第二曲線業務佔比。
在中國能源消費構成中，煤炭大約佔了56%，石油佔到20%，天然氣佔7%，這兩個領域外貿進口依存度比較高，我國72%的石油和44%的天然氣依賴於進口，從這個角度來講，中國和俄羅斯建立全面戰略協作夥伴關係是一個正確的，或者說是必須的路線選擇。
同時，中國清潔能源大約佔了22.5%，什麼是清潔能源？天然氣、水電、風電、光伏、太陽能等都屬於清潔能源，這比2020年增長了1.2%，但與國際水平相比還有相當差距，因此，清潔能源是中國未來發展的重點。
中國發展新能源的戰略是非常堅定的，這也是未來創投領域最大的機會。中金公司數據顯示，未來幾十年，中國在碳中和領域的總投資會達到139萬億，大家要認識到這是一個巨大的商業機會。剛才我們提到「K型分化」，指的是有些行業會往下走，有些行業會往上走，新能源就是往上走的行業。我們要把一些代表國家發展機會的行業從小到大培育起來。
以新能源為代表的碳中和領域，將超越房地產，在十年內成為國民經濟核心支柱產業。
在新能源領域，中國絕對處於世界領先的地位，中國生產了全球60%的新能源轎車和90%的新能源大巴車，在光伏領域中國更是處於壓倒性的地位。這是我們對中國經濟最有信心的地方，變危為機，把原來的污染能耗問題轉變成創業和投資的機會。在高PPI背後，我們需要看到——傳統的高耗能模式怎麼通過技術創新實現節能減排？怎麼把企業業務與「碳中和」相關聯？這些都是非常巨大的商業機會。
Q3：對中國的企業家來說，如何應對全球進入中長期通脹通道？
彭志強：大家要意識到，全球將進入一個中長期通脹的通道。為什麼是「中長期通脹」？有以下兩點原因：
首先，像俄烏戰爭這種導致地緣政治、地緣撕裂的事情，不再是偶發性事件，而是一個常態化的事情。
第二，無論是新冠疫情還是中美博弈，都會導致全球供應鏈重置。
過去很多低成本的東西在中國生產，現在美國覺得不能都放在你這了，本地也得有，或者在墨西哥、加拿大、東南亞等地布局。今年5月加拿大超過了中國，成為美國第一大貿易合作夥伴。
同時，由於中國擔心美國卡脖子，從晶元到新能源等高新技術都得自己來一套，中國也在做供應鏈重置。
從國際分工的角度，這會導致全球成本上漲。現在全球貿易和幾十年前相比有很大不同，70%的流通產品是「中間品」，這些「中間品」在各國之間運來運去，最終運到最適合的地方進行組裝——這種供應鏈高效的協同和運轉，是過去幾十年成本持續降低的重要因素，所謂全球化紅利。
為什麼今天的美國走到了高通脹？除了放水以外，其實就是因為全球低成本供應鏈紅利慢慢見頂了，中國的供應鏈成本也在顯著上漲。
當前全球的基本邏輯是：由於供應鏈會重置，因此歐美髮達國家在想辦法避免被中國綁架了，中國在想辦法避免被美國綁架——由於世界各國各自都在重置各自的供應鏈，因此全球供應鏈成本將明顯上升；同時，全球科技進步在過去的十年里處於相對停滯狀態，全要素生產率沒有提升，這在客觀上也決定了全球化低成本紅利在消失。
全球正在進入一個中長期通脹的軌道。那在這種情況下，中國企業應該怎麼辦呢？
對於企業來講只有兩條路徑，第一條路徑是「內部降本」，第二條路徑是「外部增收」。企業家和創業者還是要兩手抓、兩手都要硬。
怎麼做到「內部降本」？哪些是我們需要支出的成本？我們有內部和外部客戶，哪些成本是可以砍掉的？這裡給大家一個簡單的方法，就是「盛景天問」。我想特彆強調的是，絕大多數企業家和創業者對盛景天問的運用還是不到位、不充分，只是停留在「知道」層面，但是沒有真正把它落實下來。
「誰是你的核心客戶？核心客戶的核心需求是什麼？用什麼核心產品來滿足核心客戶的核心需求？用什麼核心銷售渠道來銷售核心產品？」這四個問題好回答嗎？不好回答，需要企業家、創業者帶領團隊做詳細系統的深入分析和研討。
回答出來這四個問題只是萬里長征第一步，我把它叫做「清晰性」，能清晰表達；第二步是「一致性」，不僅要能清晰表達出來，還要有一致性，這四個問題能不能串起來相互協調一致？第三步是「正確性」，「選對池塘才能釣到魚」——你選的市場是不是一個很小的市場，是不是一個根本不值得努力的市場？最後，要有「創造性」，你的回答一定是要有創新性的，能代表未來趨勢。所以從這個角度上講，企業家不僅要回答這四個天問，還要做到清晰性、一致性、正確性、創新性。
要想實現「內部降本」，就要做到極致聚焦，凡是和四個核心無關的事情就不幹、少干。再延展出來，企業的人、財、物，企業的人力資源、研發管理、生產管理，都要和這四個「天問」密切相關與一致，這才能真正「降本」。
怎麼做到「外部增收」？只有為客戶創造了更大的價值才能增收，否則客戶憑什麼買你的產品、甚至花更高的價格買你的產品呢？所以要創造更大的客戶價值，或者是獨一無二的客戶價值。這也必須回到「盛景天問」，如何面向核心客戶的核心需求提供核心產品，並通過核心銷售系統將核心產品銷量最大化，從而增收增利。
所以，對內降本、對外增收，其實答案是一致的，就是企業家和團隊要完成「盛景天問」，也是企業的「極簡戰略」，這四個關鍵問題或靈魂追問值得企業家帶領團隊共同研討，找到屬於自己企業的答案。
