來源：博納影業
記者丨鄢子為 編輯丨陳曉平
大年初一，電影《無名》上映。
截至1月25日17時，在擁擠的春節檔，其用3天多時間，斬獲3.6億元票房。
導演程耳約七年沒有電影面世，梁朝偉、王一博的搭檔，觀眾也滿是期待。《無名》熱度很高，上映前3天，貓眼平台上有55萬人點擊「想看」。
博納影業是《無名》的主要投資方，海南喜悅電影、中國電影、華夏電影、阿里影業參投。天眼查顯示，創始人於冬持有博納影業20.5%股份，為實際控制人。
《無名》口碑爭議大，評論呈現兩極化，據預測，其總票房將達到6.75億，相較於冬投資3億的預期，也仍有距離。
貸款拍片
春節假期前，52歲的於冬很忙，連開數場電影發布會。
1月17日，於冬來到北京發布會現場，調侃劇組人員的表現讓他「很欣慰」，「沒有辜負投資的那麼多錢」。
「剛才我還聽到，這電影錢怎麼花的，日料（道具）都這麼真，真吃啊。」於冬說。
前一日，於冬在上海開發布會，稱讚程耳是一位作者型導演，沉下心創作，每天工作超過16小時。「創作者不惜時，製片方也不惜力，預算不設上限。」他說。
老闆於冬給了多少預算？
《無名》於2021年8月開拍，為完成攝製工作，博納影業多次向銀行借款。《21CBR》記者查詢招股書發現，當年9月，博納影業子公司向北京銀行紅星支行借款1.4億元，用於支付電影《無名》的製作費。
3個月之後，博納影業子公司再次貸款1000萬元，投入電影製作。
2021年底、2022年3月，博納又分別向銀行借兩筆款項，金額共8000萬元，主要用來支付《無名》製作費、《水門橋》發行費、《平凡英雄》製作及發行費等。
據此計算，於冬為《無名》安排的製作預算，光貸款大就在1.5億元以上，加上宣發成本，總耗資至少2億起步。
他自稱，《無名》投資在3億以上，這是一個大數目。
《無名》是一部主旋律電影，這是於冬擅長的方向。
截至1月23日，中國電影票房總榜前十名里，他投資的三部影片入選，分別是《長津湖》《長津湖之水門橋》《紅海行動》，累計票房達135億元，均為主旋律電影。
他押注了一位個人風格極強的導演，程耳上部作品《羅曼蒂克消亡史》業內叫好，票房受挫。
「在程耳原有的藝術影像風格基礎上，《無名》加入更多商業元素，令人期待。」於冬打氣說。
就現有評論來說，程耳在《無名》中展示了一流的技術和審美，然而，非線性敘事提高了看片門檻，陰鬱氣氛也與春節檔不搭。
爆款救贖
刻下，於冬自己也在舉債加槓桿。
2022年底，博納影業公示於冬的兩筆質押融資動作。
他旗下的西藏祥川公司，質押2577萬股；於冬本人也質押1.37億股，占其所持公司股份的近五成。
質押股票借錢，於冬一直持謹慎態度。
「我找銀行借錢的時候，才知道什麼叫做『趁火打劫』。找銀行借錢要質押股票，且利息很貴。」
他吐槽道，如果事情沒辦成，借款人也背上利息，銀行還能把抵押的股票賣掉變現，隨時「收傘」。
這次，於冬一改先前態度，或許真的需要現金。
他控盤的博納影業主要有三塊業務：一是電影投資；二是發行；三是影院。
在電影投資方面，2022年春節檔，於冬主投的《長津湖之水門橋》取得40.6億元票房，大幅帶動博納影業業績，1-6月，凈利2.36億元，同比增長783%。
其它主投或參投項目卻表現平平。
李冰冰、黃曉明參演的《平凡英雄》，於2022年國慶檔上映，票房2.15億元，片方分得7615萬元。這部電影，博納預付片款約6000萬元，刨除其它投資方的收益，可勉強收回成本。
至於發行業務，貓眼數據顯示，2022年，博納承擔發行的都是自家投資的影片，一榮俱榮，一損俱損。
於冬大力拓展的影院業務，三年疫情，虧損擴大。博納有超過100家影院，負責運營的員工有1070人，平均年薪約6.9萬元。
舉例，博納主營電影院的子公司為國際影投，2020-2021兩年，總計虧損3.2億元。
2022年7-9月，因沒有票房強勁的影片，影院業務業績不振，博納影業單季凈虧損1.5億元。
當下時節，於冬的確亟需一部爆款，來緩解公司以及個人的債務壓力，打入春節檔的《無名》，最有潛力。
據貓眼專業版，截至25日17時，《無名》的片方分賬金額為1.25億。
若按照37.5%的分賬比例，以6.75億的總票房計，製片方可得2.5億左右，對比3億以上的投資，於冬恐怕很難收穫盈利。
票房密碼
於冬32歲時，就開始投資拍電影，早期拍攝的《美人草》《詛咒》沒啥水花。
直到2014年，《智取威虎山》上映，他才找到票房密碼，形成了一套主旋律電影創作方法論：用年輕人喜歡的電影語言，去拍平凡英雄的故事。
「我們拍的都是平凡英雄——普通消防員、普通飛行員、普通戰士。」於冬總結道，譬如《長津湖》拍的就是窮苦家庭兩兄弟，一個叫伍千里，一個叫伍萬里，「他們遠赴千里萬里去保家衛國」。
這些普通人的情感，真實可信，也更動人，不像美國的超級英雄那麼虛幻。
比方法論更重要的，是執行。於冬人情通達，善於集結多方資源，朝著一個方向前進。
以《無名》為例，投資方之一的海南喜悅電影公司，據天眼查數據顯示，其由程耳持股80%。《無名》票房大賣，程耳可拿到巨額分紅。
參照《長津湖》，影片票房57.7億元，片方分得（未去除成本）21億元。有媒體預估，主演吳京旗下的登峰文化投資約10%，分到2億收入。
透過明星持股，於冬也緊密綁定演員、導演等稀缺資源。
博納影業的股東里，張涵予、黃曉明、章子怡、陳寶國分別持有公司0.31%、0.31%、0.19%、0.13%股份。
於冬與林超賢、爾冬陞、劉偉強等多位導演，也保持穩定的合作關係。《無名》的主創中，他與梁朝偉在《大魔術師》中有過合作。
他善於彙集多方人脈，織就一張關係網，理想是像邵逸夫一樣建立一個電影王國。
「電影這一行的魅力在於，你永遠不知道下一部電影能否賺錢，你可能會賠個精光，或者名利雙收，非常夢幻。」於冬說。
《無名》也許不是合適的春節檔產品，依然是部有新意的電影。
對於老闆於冬而言，這些都是他要坦然面對的風險。
