這是一份喜憂參半的成績單。
3月14日，理想汽車發布了2024年第四季度及全年財報。繼2023年之後，理想汽車營收繼續突破千億元，2024年營收達1445億元，同比增加16.6%。這背後，是全年50萬台銷量助推的結果。
不過，理想汽車凈利潤卻下滑，2024年凈利潤為80億元，較2023年的118億元減少31.9%，少賺了38億元。此外，理想汽車的毛利率也由2023年的22.2%下降至2024年的20.5%，車輛毛利率則跌破20%，為19.8%。
對於這種「增速不增利」的現象，理想汽車將原因歸結為「不同產品組合以及定價策略的變化」。
告別舒適區
價格戰之下，理想也難逃一卷。
不斷地降價與低價產品，構成了理想「賣得多、掙得少」。
去年，理想l7、l8、l9、mega新款車型都進行價格調整，降價幅度1.8萬-2萬元。其中理想mega直降3萬元，調整後售價52.98萬元。此外，2024年底，理想汽車更推出0息購車方案。
不過，最根本的緣由，還在於理想l6。這是理想首次下探到30萬元下的入門級產品。儘管不到1年時間就實現了19.2萬的銷售，挽救了理想汽車2024年的銷量困局，但也導致理想單車價格進一步下滑，從32萬降到了27.68萬元。據悉，2024年l6貢獻了近40%的銷量。 這種標準的「以價換量」直接導致了理想的毛利率從21.5%降到了19.8%。顯然，這樣快速上量的方式並不健康，也不長久。
但當下，由理想打造的「增程+冰箱彩電」的護城河正在瓦解。
扉旅汽車查閱數據顯示，2024年，增程式車型市佔率從8%飆升至15%，但理想的市場份額卻從62%跌至48%。市場上出現了大量的「平替」產品。零跑c11增程版以18萬元起售，卻提供與理想l7相近的配置；華為問界m5增程版憑藉鴻蒙座艙和智駕系統，分走大量家庭用戶。在價格與技術的雙重攻勢下，理想的舒適圈聚集了「入侵者」。
此外，小鵬、小米、極氪、智己、廣汽埃安等此前堅持純電路線的品牌，近期也都公布了推出增程式車型的計劃。更多品牌、更多車型、更多價位區間的出現，無疑將進一步削弱理想在這個市場的統治力。
「增程遭圍攻，純電也未能後發制人。」去年mega銷量撲街，讓理想汽車經歷了一段至暗時刻。因設計爭議、55.98萬元的定價策略及市場接受度不足，理想mega訂單遠未達預期。最終，mega在2024年全年交付了約1.3萬輛，佔全年總銷量約2.2%。可以說，理想這些年完全是靠著「增程」一條腿在瘋狂奔跑。
走入新戰場
「再戰純電+ai」。
事實上，理想也意識到平靜水面下的暗流涌動，押注了更多的「彈藥」。
「純電產品是我們另外一條腿，如果我們只有增程這條腿的話，我們跑不遠，也跑不快。」
理想ceo李想在財報電話會上介紹，公司今年會發布兩款全新的純電suv，首款純電suv——理想i8會在7月發布，理想i6會在下半年發布。整體節奏和2022年理想l9和理想l8的發布節奏較為類似。
他說，「這樣的好處是，能夠在下半年獲得較好銷量表現的同時，為下一年第一季度儲備更多的訂單。」
另一款即將更新的純電產品，是智駕升級後的 mega。從此前的官方信息來看，新版本只會對智駕硬體進行升級，涉及三電和續航等基礎參數不會改變。
此外，為了匹配純電車型上市節奏，2025年理想汽車充電網路建設將全面提速，計劃於首款純電suv理想i8上市時投入使用2500座理想超充站。可見，多管齊下，理想的純電市場只可成功，不可再敗。
不過，對於理想純電新車的前景，市場上也存在一定的擔憂。有分析稱，高端純電市場很難做，蔚來耕耘多年，也很難收穫一個爆款，20萬-30萬的純電市場競爭更是十分激烈。理想汽車能不能一次打透，需要後期市場給出答案。
另外，智能駕駛也是理想2025年要面臨的另一場「輸不起」的關鍵戰役。
相比汽車產品的競爭，李想此前曾表達了專註於ai領域對理想汽車過渡新智能汽車時代的必要性。他認為，即將到來的l4時代，將會是理想發揮人工智慧競爭力的主場。
不可否認，ai的故事，正成為當下車企新的發力點，但真正能夠落地並創造價值，才是「搶跑」的關鍵。
對此，李想表示，「人工智慧現階段最本質的工作是實現能力的重要突破。以自動駕駛為例，公司正在研發下一代vla（視覺—語言—行動）智駕大模型，並計劃與理想i8同時在今年7月發布。」
據了解，vla是今年智能駕駛的核心競賽之一，到2030年，vla模型主導的端到端方案可能佔據l4級市場60%份額。吉利和元戎啟行等都在積極推動vla，並都將希望完成率先落地。
儘管有著「後手」牌，但理想汽車想要「破局」也並非易事。
進入2025年以來，理想汽車新勢力月銷量第一的名頭，被小鵬奪走。2月的交付成績單上，小鵬以30453輛的交付量排名第一，理想交付26263輛，排在第二。兩家的差距從上個月的423輛拉大到4000多輛。
事實上，作為早期押注「增程」吃到紅利的理想，面對「純電+ai」的熱門賽道，不僅沒了先發優勢，而且想要貼上「新的標籤」，也需給出超越目前友商們更高一籌的「水平」。基於此，2025的理想，註定要上演一場「蛻變與超越」的新故事。
