耶伦言论露加息“马脚” 卢布危机或助金价攻克千二关口

中金网12月18日讯，周四(12月18日)亚盘初段，国际金价继续于1190美元上方以窥千二“要塞”，看似10美元以内的距离，却因各种原因在此附近僵持了逾两个多月，这其中包括美联储加息预期、国际油价下跌等因素。

周三(12月18日)美联储在公布的政策决议中如预期去除了“相当长一段时间”维持低利率的措辞，转而改用“耐心”等待加息之路的开启，美联储主席耶伦在会后的新闻发布会上则直言美联储将不会在“近两次”会议上讨论加息举措。这令市场预测该行或于明年4月开始加息，隔日黄金受此影响承压进一步跌离1200美元关口，收盘下挫0.63%，至1189.78美元/盎司。

美联储声明强调保持“耐心” 耶伦发布会露加息“马脚”

北京时间周四凌晨，美联储结束了本年度最后一次为期两天的FOMC政策会议，在会后发布的声明中，美联储如期舍弃了将在“相当长一段时间”保持近零利率的措辞，转而强调美联储称将以“耐心”来决定未来何时该加息，耶伦在会后的新闻发布会上解释这一“耐心”需至少维持于近两次美联储会议之后。

当天公布的美联储决议声明显示，美联储将继续维持0.00-0.25%联邦基金利率不变，在前瞻指引中保留“相当长一段时期”表述的同时，称需在货币政策开始正常化问题上保持“耐心”。

美联储表示，在2006年以来首次加息的时间问题上将保持耐心，以此替换了在“相当长时间”保持近零利率的承诺；美联储还上调对就业市场的评价。

联邦公开市场委员会(FOMC)周三发布的声明称：“委员会判断，在开始货币政策姿态正常化方面可以保持耐心。”

美联储声明稿称，“根据当前的评估，委员会认为可以‘耐心的’开始将货币政策立场正常化”。值得注意的是，美联储称其此次声明与之前所称的在加息之前将有“相当长的时间”的表述是“一致的”。

彭博经济学家Carl Riccadonna和Josh Wright在一篇文章中解读称，FOMC 12月份声明的要点在于美联储前瞻指引措辞有所修改，但不想真正暗示退出策略时间线有任何改变。

文章指出，新的指引中的“耐心”一词借用自美联储决策者最近的讲话和2003-2004年加息周期的措辞。在10月份弱化以前的措辞、增加新的取决于数据的措辞之后，新的指引符合美联储在退出策略上的渐进式途径。

随后，美联储主席耶伦(Janet Louise Yellen)在会后的新闻发布会上中把“耐心”定义为“至少等待两次会议”，意味着美联储至少不会在明年4月以前升息。

耶伦表示，美联储决策者认为“至少在接下来的几次会议中”，美国经济将“不可能”显示出足够的活力来促成2006年以来的首次加息。当问有接下来的几次会议是“几次”时，耶伦表示是两次。

按照美联储原有的计划，明年1月和3月美联储会召开会议，之后的4月28-29日会议可能是个关键事件节点，因为下一次会议要等到“年中”的6月。

花旗(Citigroup Inc.)外汇策略师Richard Cochinos表示，耶伦的讲话意味着最早在2015年4月加息的可能性。

此外，美联储在声明中强调，虽然经济增长前景强劲，但美联储决策者指出未来将以较为缓慢的步伐升息，此举意味着美联储认同通胀状况依然疲软。

FOMC预计通胀率会朝着通胀目标发展。基于市场指标反映出的通胀预期下滑可能是暂时性的。美联储将密切关注通胀走势。低油价在短期内将使通胀维持在低位。

被称为“美联储通讯社的”《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称，美联储FOMC声明加入了“将继续密切监控通胀变化”措词，这意味着美联储担忧与石油关联的通胀下跌。

当天美联储还公布了季度经济数据预测，预测显示显示，17名美联储官员中，有15名预计明年首次加息，9月会议上为14名；2名官员倾向于2016年加息，与9月会议人数持平。（详情见如下美联储最新利率点阵图）

美联储最新利率点阵图

本次会议上，有三名官员投反对票。其中两位为鹰派委员达拉斯联储主席费舍尔和费城联储主席普罗索。他们希望美联储能更早加息。另一位是明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔，他是超级鸽派委员，希望美联储不急于改变前瞻指引。

隔夜金融市场周三都发生了什么？

对于周三公布的美联储决议，整体来看，市场解读仍较混乱，汇市与股市对耶伦言论均“选择性”地按照利好的角度解读，因而，多日不见的“美股美元齐涨”再度出现。原油逢低买盘则继续“夜袭”。金价隔夜则冲高后转跌。

美元指数周三收涨1.28%，至少创2013年以来最大单日涨幅，至89.037。欧元兑美元下跌1.28%，报1.2346美元，此前一度触及12月9日以来最低点1.2322美元。美元兑瑞郎 盘中一度升至12月9日以来最高位0.9745瑞郎，最新上涨1.23%。美元兑日元上涨1.68%，报118.30日元，盘中曾触及118.60日元的高位。

美股对美联储立场的解读起先也矛盾，但终于气势如虹的上涨了一回。截止当天盘尾道琼斯指数收盘涨1.69%，收报17356.87点；纳斯达克指数收盘涨2.21%，收报4644.31点；标普500指数收盘涨2.04%，收报2012.89点。其中道指以及标普500指数均为2013年以来最大百分比增长。

金价在美联储会议后也下滑。最新行情显示，国际现货黄金周三收跌0.62%至1189.45美元/盎司，美联储决议声明后一度震荡涨约10美元至1201美元/盎司，但耶伦发布会后又跌约15美元至1184一线。

汇丰(HSBC)首席金属分析师James Steel表示：“我认为，金市将从外汇市场寻求指引，如果美元涨势遇到阻力，欧元将略微上涨，这将对黄金有利。”

圣诞节假期将至 金价后市该如何展望？

随着美联储最后一次利率决议声明的公布，近期内对金价走势足以产生重大影响的事件宣告成为“过去式”，那么在西方国家圣诞节假期来临之际，国际金价未来将演绎怎样的行情？

首先，需要明确的是在西方国家圣诞假期到来之际，本周所剩的两个交易日不甚重要的经济数据及事件料难以真正撼动市场行情，金价近行情周内更多根据仓位调整、技术面格局进行波动。

不过，随着俄罗斯等新兴市场危机的演绎、以及原油可能继续受逢低买盘大幅推高，这两件事可能会指引黄金价格近期行情。

“卢布危机”周三再度发酵，在此前俄罗斯的意外加息未能阻止卢布暴跌之后，消息称财政部准备抛售部分外汇储备，卢布已大幅反弹，不过持续性值得关注。

以前是俄罗斯央行管理卢布汇率。而自上个月过渡到自由浮动汇率制度以来，央行12月份已售出超过100亿美元的外国货币来支撑卢布，单单周一就抛售近20亿美元。

一些交易商和分析师表示，财政部的表态将收效甚微。他们指出，财政部出售外汇储备的决定与央行的做法没有什么不同，而央行的措施对提振卢布几乎没有什么帮助。

随着油价的暴跌，卢布已经腰斩，俄罗斯越来越感受到经济制裁的严重影响。周一，俄罗斯央行大幅上调利率，从10.5%上调到17%，这是阻止卢布进一步贬值的紧急措施。

但加息并没有扭转卢布的下跌，相反这一举措加剧了恐慌，因为市场认为这是绝望后的措施。若卢布危机恶化且油价继续反弹，显然将是金价的“报喜鸟”。

瑞士信贷(Credit Suisse)的全球金属和矿业团队称，预计金价将在1100至1300美元/盎司间波动，并且将2015年的金价预期下调至1225美元/盎司，而长期的金价预期则从1300美元/盎司下调至1250美元/盎司。

德意志银行(Deutsche Bank)周二(12月16日)在报告中称，预计美国长期利率攀升以及美元走强将继续施压黄金，因此维持2015年看空金价的观点不变。

澳新银行(ANZ)称，由于中国和印度的需求将改善，明年黄金价格将有所复苏，认为即使美联储升息，金价仍会上升。该行分析师在一份报告中称，预计到2015年年底金价将上涨到1280美元/盎司，并且明年的每一个季度都会有所上升。

从技术面上看，金价近日跳涨跳跌频繁交替，凸显金银多空胶着，且接近年底西方假期之际，稀薄交易量料更能放大后市波幅，因而更需关注交易风险。

周四亚市早盘，金价再度反弹至1190美元，若本周金价能够企稳在1190美元上方，则有望继续向1200美元关口发起。而若短期金价持续收在1190美元下方，则可能跌破1180美元支撑。

中金网行情中心数据显示，截至北京时间10:59，现货黄金报1197.00美元/盎司，涨0.64%。