鉴于赚钱效应不断提升，新增两个板块观察方向

我们认为，12日市场出现了60亿当日成交金额的京东方A强势涨停的现象，叠加沪指放量到了1500亿水平，概念题材活跃度已经出现较大程度提升。因此对于市场整体而言，题材炒作后续或将恢复久违的活跃，市场整体赚钱效应有望快速提升。

我们认为，除了近期强调过的低价周期科技（例如周二的京东方A）、贸易谈判知识产权概念外，近期还有车用功率半导体、贸易谈判利好中国制造2025两个概念，值得投资者持续跟踪。

为什么此时特别强调，要扩宽题材观察的广度？

简单讲两点。

第一，本轮反弹强度较大概率会超出市场预期，二月底-三月初高潮期应有普涨（普遍反弹），所以成交金额如果上来了（到了沪指2000亿人民币以上），题材赚钱效应会快速扩大。

本轮市场反弹，改变的是2018年初到2019年初的下降趋势，从节奏上看，如果称得上反弹，要触及.382-.500区间位置，也就是反弹目标位在3000点关口。

时间上看，至少存在一个季度。主要矛盾方面的分析，我的同事近期在本内参中已经做得较多不再赘述。从思维惯性的角度来看，由于前期下跌时间较长，对信心摧毁力度很大（熊市末端杀），所以此时市场普遍放低预期，是可以理解的。正因为如此，本内参近期多次提及的反弹概念，才普遍超出预期。

第二，两会在即，本就是题材挖掘、预热的高潮期，叠加中美贸易摩擦后续事件驱动，显然要开始重视2019年主线题材挖掘工作了。

本内参前期同样强调过，根据历史经验，两会前后市场关注的题材往往不同，所以近期要开始准备今年题材整体布局工作了，尽管两会相关预备消息要到2月底才会开始放出。

为什么考虑跟踪二极管和中国制造2025？

功率二极管方面。

首先，近期新能源汽车概念持续火爆，而功率半导体是新能源汽车的重要组成部分。炒新能源汽车，没有只炒电池，不炒控件（比亚迪）+电子器件这两个区别于传统燃油车部件的道理。

目前电动车、车用电子需求大幅上升，如先进驾驶辅助系统（ADAS）当中整合了盲点侦测（BSM）、车道偏离警示（LDWS）及停车辅助等装置，对于二极管用量更是以往的数倍之多，加上电动车以电池驱动，电子装置安装量更远大于汽车，因此二极管需求量更多。

其次，功率二极管因为新能源汽车涨价已不是一天两天，台系厂商业绩多已新高。根据台湾股评：

分离式二极管于2018年就已经出现缺货状况，带动“国内”二极管厂台半、敦南及强茂等大厂业绩出现明显成长。其中，台半2018年合并营收达96.11亿元，改写历史新高；敦南全年合并营收为121.05亿元，创历史次高。法人看好，敦南、台半税后净利皆有机会缴出高水准表现。

对于台半、敦南及强茂2019年的营运表现，法人认为，随着电动车及车用电子市场持续大幅成长，二极管用量只会不断成长，加上目前中美贸易战僵局未解，中国大陆系统厂有机会将订单转至台系二极管厂，以及涨价缺货风潮等三大因素，看好台半、敦南、强茂及德微等二极管大厂2019年业绩将可望再迎来新一波高峰。

目前来看，A股主要功率二极管企业，例如捷捷微电、扬杰科技，经营业绩状况同样可圈可点。

中国制造2025方面。

可以观察到，在中美贸易磋商打的火热之际，特朗普签署美国人工智能发展倡议计划，这表明美国也是鼓励产业扶植政策的。因此中美贸易摩擦，除了我们昨天强调过的知识产权问题可能率先达成协议外，中国制造2025相关概念，同样可能迎来利好。

注意市场曾经在贸易摩擦缓和之际炒作过该角度，而该角度与大量科技成长股联系非常紧密，同样符合当前市场审美。其中部分前期受制于贸易摩擦，出现深度回调的高科技自主知识产权方向，值得投资者密切跟踪。