“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了?

2025年05月08日22:30:22 搞笑 2091
“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了? - 天天要闻
“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了? - 天天要闻

a股文旅众生相


“五一”假期,文旅市场跑出“近五年新高”。


全国国内出游3.14亿人次,同比增长6.4%;国内游客出游总花费1802.69亿元,同比增长8.0%。北京、上海、杭州等热门旅游目的地,赚得“盆满钵满”。


而从资本市场角度而言,当地旅游上市公司大多掌握景区等核心资产,是衡量旅游发展业态乃至城市旅游市场的一个重要切口。


wind显示,目前a股景区类(中信证券行业分类)上市公司共16家,分布在杭州、池州、黄山、峨眉山、丽江、武汉、常州、延边、拉萨、桂林、昌吉、张家界、西安、北京等15座城市,也均是老牌文旅重镇。


不久前,桂林旅游就因“累计亏损10亿”而登上微博热搜榜首,也将背后桂林旅游业的困境折射出来。而从更大范围看,16家a股上市公司均已披露2024年年报和2025年一季度,冷暖分化十分明显,这背后又传递出怎样的信号?


1

顶流“互动”


这16家a股上市公司,手握各地文旅富矿。在今年“五一”假期,它们也成为各自旅游城市吸引人流的重要“磁极”。


“五一”期间,大唐不夜城游客接待量达225万人次;九华山风景区共接待游客23.42万人次,同比增长29.93%;


峨眉山游客接待量达20.9万人次,门票收入1516万元;黄山风景区接待游客14.7万人次,同比增长13.70%;


天目湖旗下景区游客接待量、营业收入同比分别增长5.31%、6.55%;乌镇景区最高一天游客接待量突破9万人次……


以西安为例,大唐不夜城贡献了全市 15%的客流量。这些背靠顶流ip的景区是旅游城市的重要支点,与此同时,也为当地旅游类上市公司开展旅游业务打开一个稳定的“流量入口”。


今年一季度,曲江文旅围绕大唐芙蓉园景区、大雁塔·大唐不夜城文化休闲景区、西安城墙景区三大核心场域,接待游客总量达到240万人次。


“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了? - 天天要闻

图片来源:摄图网501230610


作为“主题公园+文化演艺”模式的缔造者,杭州的宋城演艺凭借“宋城”和“千古情”两大ip,在杭州、三亚、丽江、桂林、张家界、西安、上海等地打造景区/旅游区,成为“五一”文旅消费的爆点——


今年“五一”期间,宋城演艺旗下12个千古情景区,游客人数、营收全面创新高,共演出379场,同比增长24%;接待游客210万人次,同比增长26%。


同处杭州的祥源文旅业务覆盖大湘西、大黄山、大南岭以及四川区域,特别发布“五一”景区目的地度假业务主要经营数据快报,接待游客62.36万人次,同比增长51.79%;营业收入4040.41万元,同比增长50.47%。


这也是“五一”各地文旅消费市场火爆气氛的一个缩影。城市进化论注意到,这16家景区类上市公司除了大连圣亚以外,其余主营业务占比均在89%以上,主要涉及景区、索道、游船客运、酒店、演出等业务。


就像曲江文旅与大唐不夜城、大唐芙蓉园和西安城墙绑定一样,九华旅游峨眉山a背后的九华山、峨眉山均为中国佛教四大名山,而黄山旅游背后的黄山也是国家级风景名胜区,而桂林旅游的背后则站着“两江四湖”,均是全国稀缺的旅游资源。


这种天然的联系,也使得外界常常将景区类上市公司的业绩与景区的人流量对比,甚至以此来窥见当地文旅市场的繁荣度与发展水平。如坐拥大唐不夜城的曲江文旅、“两江四湖”的桂林旅游,便屡屡成为被审视的对象。


2

业绩分化


一面是景区的“热闹”,一面是旅游股业绩的“冷清”。wind数据显示,今年一季度16家a股景区类上市公司中,仅有半数营业收入、净利润保持增长,其余公司业绩均出现下滑。


“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了? - 天天要闻


比如,2025年一季度曲江文旅实现营业收入3.06亿元,同比下降23.67%,净利润亏损0.46亿元,同比由盈转亏;桂林旅游营业收入约0.83亿元,同比减少6.63%,净利润亏损缩小至0.14亿元,同比增长9%。


倘若将时间拉长来看,两家公司的亏损已经出现四五年之久。2020年至2024年,曲江文旅净利润分别为-0.71亿元、0.03亿元、-2.68亿元、-1.98亿元、-1.40亿元;桂林旅游净利润分别为-2.96亿元、-2.34亿元、-3.04亿元、0.01亿元、-2.04亿元。至今,均尚未走出亏损的泥沼,面临较大的扭亏压力。


“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了? - 天天要闻


这也是两家公司屡屡受到舆论关注的重要因素。在曲江文旅的业务结构中,旅游景区运营管理业务收入占比达52%,酒店餐饮管理收入占比22%。其在年报中分析——


截至2024年,全国共有5a级景区358个,4a级景区3034个,普遍面临“购票人次下降”“二次消费收入占比降低”“经营性资产盘活”三大问题,正在向综合创建文化和旅游示范区、旅游度假区方向发展。


这也传递出老牌旅游上市公司转型升级的挑战。城市进化论注意到,今年一季度,宋城演艺、九华旅游、峨眉山a、黄山旅游、祥源文旅、丽江股份、三特索道、天目湖、长白山9家公司实现盈利,而大连圣亚、西藏旅游、桂林旅游、西域旅游、st张家界、曲江文旅、中青旅7家公司陷入亏损。


其中,杭州的祥源文旅实现净利润0.38亿元,同比增长186.68%。这也被视作其依托“并购+运营”模式,从传统自然资源型景区向休闲度假化目的地转型的成效,比如去年初投资齐云山自由家树屋世界,9月又取得湖南郴州莽山、广东韶关丹霞山等核心资产,填补华南市场空白。


宋城演艺净利润领跑,祥源文旅盈利增速领先,也反映出杭州在文旅市场上的声量。今年“五一”期间,杭州接待游客1613.16万人次,同比增长53%。5月2日,杭州标志性演出大型歌舞《宋城千古情》单日连演22场,一举刷新由自己创造的全球大型旅游演出单日演出场次、接待观众人数纪录。


这背后,全国传统景区转型升级的进程中,宋城演艺、祥源文旅所代表的杭州正在持续模式输出,攻城略地。


“现在游客已经跟过去的观光游不一样了,大家出去玩得多、供给也丰富,所以口味越来越刁、兴趣越来越细分,热点转移也很快。” 北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦锋对城市进化论分析,这就要求景区要有更好的宣传能力、产品供给能力,尤其是针对细分人均消费产品的捕捉和服务,比如只有河南·戏剧幻城等戏剧新业态也使得目的地焕发新机,实现科技赋能。


3

赚钱不重要?


“不同旅游股的差异还是比较大。”杨彦锋对城市进化论分析,不能简单地以盈利来衡量。曲江文旅、桂林旅游和st张家界就是关注较多的典型,代表着不同的特点——


曲江文旅是以城市运营或目的地品牌塑造的独特形象,为城市带来人气的增长,包括长安十二时辰等经典案例,但归于自身资产部分的收益确实比较小。 


桂林旅游是产品老化叠加无效投资的典型。过去很多盲目投资或无效投资加重了企业负担,旅游产品老化也比较严重,新业态、新玩法较少。


st张家界作为世界遗产叠加5a级景区,品质是世界级的。它的客源吸引能力辐射全球,始终是中国景区的顶流。亏损主要是受大庸古城无效投资的拖累,吞噬了大部分的利润。


这也是过去几年来,a股景区类上市公司亏损的三个典型。可以说,景区类上市公司的盈利情况并不能直接等同于景区运营情况,所产生的价值也不能仅仅以实际利润来衡量。


换句话说,地方旅游上市公司有时候赚钱可能并不是第一任务。一位西部地区国资系统人士曾向城市进化论透露,考核旅游集团不能只看赚了多少钱,而是要看其对消费、投资等带动能力。


比如大唐不夜城,虽然未能帮助曲江文旅营利,但其巨大的外溢带动作用不可忽视,近两年以大唐不夜城吸引客流到西安,再以西安带动周边地区的效应已经开始显现。


从更深层次来看,文旅上市公司作为城市旅游发展的排头兵,还承担着引领潮流,推动当地文旅产品、业态迭代升级的重任。


wind数据显示,黄山旅游、峨眉山a、天目湖、祥源文旅、宋城演艺主营业务(排名第一)毛利率均在60%以上,集中在客运索道业、景区业务和现场演艺行业,展现出较强的盈利水平。


“亏”上热搜,文旅重镇谁赚了? - 天天要闻

图片来源:摄图网500343857


与此同时,桂林旅游、曲江文旅、中青旅主营业务(排名第一)项目毛利率在30%,集中在旅游服务、景区运营等领域,盈利水平亟待提升。这些公司也均在年报中提出布局“文旅+”或文旅融合等布局,推动业务提质升级。


比如,桂林旅游重点发展康养休闲旅居、教育研学、ai文旅、低空经济等产业,加强媒体营销及品牌塑造,全力推动桂林成为世界级旅游城市。


“手握稀缺资源的公司,一方面要把稀缺资源使用好,发挥景区的平台效应,让更多招商引资或合作项目在景区平台上生长起来。另一方面,要论证和管理好自己的投资行为,因为知名景区做得不好,往往都是因为过度投资或无效投资造成拖累。”杨彦锋说。


文字 | 淡忠奎

*封面图来源:摄图网507690717  *城市进化论原创出品,未经授权,不得复制和转载,否则将追究法律责任。

搞笑分类资讯推荐

6月1日零点起可预约高考出租车 - 天天要闻

6月1日零点起可预约高考出租车

2025年高考将于6月7日至9日举行。为助力考生顺利抵达考场,上海强生、大众、锦江三大出租车电话调度中心将开启高考接送考预约服务。从6月1日(周日)零点起,市民可拨打强生(62580000)、大众(96822)、锦江(96961)的叫车电话进行预约。多元预约运能保障 畅通送考通道强生、大众、锦江三大出租企业今年的高考出租车特色...
杭州多人目击:百斤重野猪闯进学校和小区!“跑飞快,随后自己游走了” - 天天要闻

杭州多人目击:百斤重野猪闯进学校和小区!“跑飞快,随后自己游走了”

5月28日,有网友向潮新闻报料:杭州山水人家小区今早闯进了一只野猪。据网友称,野猪是从小区北门进入的,之后在小区里乱转了很久。中午,记者来到该小区。在北门口,记者见到几名执勤的小区保安,保安告诉记者,今早8点多,确实有一头野猪从小区北门旁边的花坛窜出来,随后便转头跑进了小区。在物业办公室,两名前台工作人...
史上遭满门抄斩的12位名人 1、嫪毐 2、吕雉 3、主父偃 4、杨玄感 - 天天要闻

史上遭满门抄斩的12位名人 1、嫪毐 2、吕雉 3、主父偃 4、杨玄感

战国末期秦国权臣,原为吕不韦献给赵太后的假宦官,凭借与太后的私情权倾朝野。他不仅与赵太后生下两子,更自封秦王“假父”,甚至试图发动政变推翻嬴政。嬴政亲政后,嫪毐率门客及卫卒叛乱,失败后被车裂示众,两个幼子被装入麻袋活活摔死,全族诛灭。其结局成为外戚干政失败的典
夏朝都亡了,商朝频繁迁都到底为何?考古显示:商朝并非躲避洪水 - 天天要闻

夏朝都亡了,商朝频繁迁都到底为何?考古显示:商朝并非躲避洪水

中国古代王朝迁都本是大事,但像商朝这样频繁“搬家”的实属罕见。从建国前迁都八次,到建国后再迁五次,商朝统治者仿佛对“搬家”情有独钟。过去总有人猜测,他们迁都是为了躲避洪水或夏朝余孽,但考古发现和史书记载却指向另一个更残酷的真相——商朝频繁迁都,其实是为了解决自
越捏越危险?你手里的网红解压神器,或是“致癌炸弹”!你还敢盘吗 - 天天要闻

越捏越危险?你手里的网红解压神器,或是“致癌炸弹”!你还敢盘吗

压力过大怎么办?捏一捏!近年来,一种名为“捏捏”的解压玩具走进了大众的视野其可爱的外观糯叽叽的手感和颜值颇高的造型收获了一众年轻人的喜爱图源:电商平台截图然而近日一位解压“捏捏”玩具博主自曝患癌的消息令公众对于“捏捏”玩具潜在健康风险的担忧进一步加剧被年轻人炒到上千!“捏捏”为什么这么火?“捏捏”又...
黄子韬卖出6000万的卫生巾,还有“线下”的硬仗要打 - 天天要闻

黄子韬卖出6000万的卫生巾,还有“线下”的硬仗要打

文 | 镜象娱乐,作者丨顾贞观5月23日,黄子韬自创卫生巾品牌朵薇抖音官方店铺销量达到128万单,三款商品中售价最低的是49.8元的组合装,由此计算截止22日,问世一周的朵薇品牌总销量至少在6300万元。目前,朵薇49.8元的组合装已然供不应求,仅每天中午和晚间限时开启为期15天的限量预售。无论是从外界讨论度还是销量来看,...
放假通知:连休3天,不调休 - 天天要闻

放假通知:连休3天,不调休

下一个假期就快要来了!依据国务院办公厅《关于2025年部分节假日安排的通知》端午节放假安排如下:5月31日(周六)至6月2日放假,共3天!本次端午节放假不调休!不过,需要注意的是端午假期高速不免费根据国务院发布的《关于批转交通运输部等部门重大节假日免收小型客车通行费实施方案的通知》,收费公路免费通行的时间范...
打工新鲜事儿 | “这个钱不能拿!”师傅洗完空调后却退钱,这是为啥? - 天天要闻

打工新鲜事儿 | “这个钱不能拿!”师傅洗完空调后却退钱,这是为啥?

原标题:“这个钱不能拿!”师傅洗完空调后却退钱,这是为啥?全国多地气温逐步升高不少人在启用空调前下单上门清洗近日,武汉两位空调清洗师傅上门后却想尽办法“退钱”,这是咋回事?5月28日《工人日报》记者联系到当事人了解到背后的暖心故事近期气温升高,租住在武汉东西湖区常青街道团结村的陈萍,决定启用家中两台旧...
“没有一本是真的!”AI虚构的书单竟登上报纸 - 天天要闻

“没有一本是真的!”AI虚构的书单竟登上报纸

据英国《镜报》报道,近日美国《芝加哥太阳报》(Chicago Sun-Times)刊登的一份2025年夏季阅读书单,引发书界热议。文章中提到的图书几乎都不存在,被质疑是AI虚构生成的内容。图源:《芝加哥太阳报》网站。编译丨李永博‍‍‍读者在选购图书时,常常会参考各类媒体发布的推荐书单。然而近日一家媒体发布的“夏日阅读书单...