1999年Wesco金融公司年度股东会议·18
股东：在一篇发表于慈善杂志的文章中，你讨论了基金、不同投资组合的基金经理和他们采用的不同筛选流程。鉴于你在那篇文章中已经说出了那么明显的答案，为什么他们还要那样做呢？
芒格：是说为什么明知道股票期权的会计操作是败坏的还要采用？
其中的道理和你提的问题一样，因为钱。
国家当前的管理体系雇用了大量的人，它在一定程度上沿袭了人类之前一直使用的体系：国王身边总是不乏占卜者和算命师，因为人们想洞悉未来。同理，一个有钱人往往愿意花钱让一些智者告诉他如何变得更有钱，以及如何提高安全感。
因此，总有人耗费现有的财富购买建议以求获得安全感和机会，这一基本诉求将永远存在。在资本主义社会里，有钱的地方建议也会泛滥。有些建议是好的，但不少建议简直就是假话，没办法，恐怕这就是我们生活的社会的真面目。
在我看来，大型基金正在做的事情非常荒谬。以下现状让我感到很忧伤，我们鼓励每个人努力去哈佛、麻省等著名大学念书，但这些人从高等学府毕业出来之后，竟然靠提供假大空的建议谋生。
基金高价聘请占卜者，他们通过这些占卜者去雇用其他占卜者，然后还要再请一些占卜者来告诉他们，前面这两层占卜者做的对不对，如果错了，错在哪里。这简直像是帽匠的疯狂茶会。
这就是我们为什么会有讽刺文学和戏剧，为什么会看到如此多千奇百怪的事情。这是一个不完美的世界，恐怕很大程度上它也将永远如此。
我的上述观点所反映的事实非常明显、清晰，它引起了相当广泛的关注，还给一些人提供了谈资。但是到目前为止，依然是谈得多、做得少，我仍然没有看到有哪只基金的行为发生一丝一毫的变化。基金董事会雇用三到四层占卜者，不断地开出支票，对他们言听计从。
而这些占卜者非常聪明，这让情况变得更加让人伤心，因为我们吸引美国最聪明的一批人去从事的行业，对整个社会产生的净贡献竟然是负的。这当然不是一种管理社会的良好方式，事实上，可以说是很糟糕。
股东：你和巴菲特先生经常在大学或其它论坛上发表演讲。我能不能冒昧地问一下，你们有没有把这些演讲稿放在伯克希尔的网站上？
芒格：这是一个很有趣的想法，但我不希望把演讲稿放在网上。基于我们已经做过的少之又少的几个演讲，我受到的关注就已经比自己实际预想的多多了。希望你不要劝说我这样做。
《杰出投资者文摘》杂志曾刊登过我在南加州大学的演讲稿，沃伦确实也将这篇讲稿发给了伯克希尔的股东。如果《杰出投资者文摘》刊登更多我的演讲稿，那么我在这个世界上的敌人也将更多。
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