文 | 食悟（ID：food-gnosis）
雀巢今天发布了2026财年一季报，不出预料，这家全球食品饮料巨无霸，不仅要为全球层面大动干戈的组织变革付出阵痛代价，更要为婴幼儿配方奶粉预防性召回的责任担当“买单”。
财报显示，雀巢集团2026年前三个月营收213.17亿瑞士法郎（折合人民币1854.75亿元），同比下降5.7%；其中，亚洲、大洋洲和非洲大区营收52.16亿瑞士法郎（453.83亿元人民币），同比下降8.7%，是全球三大区下滑幅度最大的大区，美洲大区和欧洲大区分别下滑6.7%和0.8%。
雀巢方面介绍，2026年1月，雀巢在检测到蜡样芽孢杆菌呕吐毒素后，在全球范围内对相关批次婴幼儿配方奶粉启动预防性收回。该问题系由一家全球行业供应商提供的原料所引发。
“相关收回工作已于第一季度完成，目前我们专注于补充库存，确保家长能够及时获得所需产品。”雀巢方面介绍，产品供应现已恢复正常。
根据雀巢方面披露的信息，在2026年第一季度，婴幼儿配方奶粉召回事件对有机增长率造成的整体影响约为-90个基点，其中，约一半的影响来自销售退货、阶段性缺货以及后续补货等，另一半的影响则源于消费者需求。“目前，我们已经看到初步改善迹象，预计将在今年年底前全面恢复”。
受婴幼儿配方奶粉召回事件及地区冲突导致部分销售中断的影响，雀巢大中华区及中东和北非地区业绩下滑，从而对整个大区的增长造成影响。
财报数据显示，今年一季度，雀巢大中华区有机增长率为-10.6%，其中实际内部增长率为-10.4%，定价贡献率为-0.2%，“主要由于持续调整渠道库存，同时也受到婴幼儿配方奶粉召回事件的影响”。
具体到各个品类：2026年1-3月，雀巢集团咖啡业务实现了9.3%的有机增长；宠物护理业务干狗粮产品增长放缓，湿猫粮产品表现亮眼，尽管受2025年第四季度客户订单调整影响，该业务仍实现2.7%的有机增长；营养品业务有机增长率为-3.9%，其中，医学营养品表现稳健，实现中个位数有机增长；倍宜（Pure Encapsulations）和维特欧（Vital Proteins）均实现强劲增长；食品与零食业务实现4.2%的有机增长，增长主要由糖果业务带动，其有机增长率达到高个位数，但冷冻食品表现疲软。
雀巢集团还披露，已同意将蓝瓶咖啡出售给大钲资本，该交易尚需满足惯常前提条件，预计将于2026年上半年完成。
根据食悟的专业研究，因与直系下属秘密恋爱，搞办公室恋情，2025年9月1日，雀巢集团首席执行官傅乐宏（Laurent Freixe）下课；加上汇率波动带来了9.3%的负面影响，雀巢今年一季度业绩出现中个位数的下滑。就大中华区市场而言，随着婴配粉召回工作完成，产品供应现已恢复正常；以及大中华区各BU人事调整也基本收官，雀巢大中华区新团队各就各位，雀巢有望走过“至暗时刻”，重新起航。
大家可以跟着食悟盘点一下：自马凯思2025年7月1日出任雀巢大中华区董事长兼CEO以来，已经陆续完成宠物、咖啡、研发、营养品、渠道、供应链、徐福记、太太乐等关键BU的大换血，且基本以马凯思知根知底的外籍高管为主，本土职业经理人为辅。
雀巢集团新任CEO费耐睿（Philipp Navratil）表示：“我们将继续推进战略执行，打造更强大的雀巢”。
所以，接下来，在全新一套班子的架构下，雀巢大中华区能否扭转颓势，逆风翻盘，食悟将保持关注。
