今年以来，有色板块走出了你方唱罢我登场的行情。
黄金、白银、铜、铝，以及各种小金属，特别是其中的镍矿，最近又因为印尼限产的消息，相关概念股再度活跃。
而没想到的是，连澳门金融管理局，都重仓了一家镍金属概念股。
而且，还从最初的915万股，加仓到了1982万股，而这期间，公司的年报净利润却出现了连续三年下降。
那么，这家公司，到底有何魅力，能够吸引澳门金管局在业绩下降的背景之下，持续大幅加仓呢。
首先，公司主要从事的是，固废危废资源化利用、环保运营服务及环保工程等。
其中公司的固废处理运营业务，营收占比77%，毛利率13.41%，利润占比接近6成。
环保运营，营收占比13%，毛利率49%，利润占比接近4成。
这两项是公司的主要利润来源。
公司在固废危废资源化利用领域实现前后端一体化全产业链布局，是国内为数不多的同时具备前后端生产能力的资源化利用企业。
公司已实现含铜工业废料的资源化初加工到深加工利用的延伸，形成以回收铜金属为主，兼顾镍、锡、金、银、铂、钯等其他金属的资源综合回收产业链闭环。
那么，公司的实际财务经营状况如何呢，
首先，从公司的收益性来看，
公司的净利润自21年结束高增长之后，2022年至2024年已经出现了连续三年下降。
但整体净利润还是保持稳定的。
而从公司的成长性来看，
14年至今，已经连续11年上升。不过，最近三年公司营收上升，但利润却反而在下降，增收不增利情况明显。
且从公司的经营现金流来看，
最近五年表现也不稳定，且现金流并未跟随营收扩大而增长。
表明公司所处市场竞争还是比较激烈的，回款能力不太理想。
那么，为何在这种情况下，澳门金管局还在持续加仓呢，
首先，公司股价经过前两年的大跌，存在业绩反转可能。而且可以看到，今年业绩同比确实有所回暖，三季度利润增长，年报预增超50%以上，创出近五年新高，有重回增长态势。
而且，公司从事固废回收业务，同时拥有黄金、铜、镍等今年大热的金属概念。
不过，公司业绩反转势头能否持续，现金流是否有望跟随利润增长，仍存不确定性。
