“逆境反转”是非常重要的一种投资思路，在过去两年中，我们见证了互联网企业的“逆境反转”，恒生科技指数从2022年最低的2720点，持续上涨到目前的5538点，上涨幅度超过100%！也见证创新药的“否极泰来”，恒生生物科技指数从最低的7084点，持续上涨到目前的15673点，上涨幅度也超过100%！
还有哪些方向，有可能“王者归来”呢？
有“锂”走遍天下
最近，有不少人关注到了“锂矿”。曾经，有“锂”走遍天下。但也经过了几年的“痛苦期”。随着“反内卷”的政策实施，碳酸锂的价格也呈现出“底部反转”的迹象。
今年以来，碳酸锂价格在触及5.99万/吨的低点后，迅速展开反弹，目前反弹幅度已超过10%，大有企稳反转的迹象，但也仅为历史最高价56.76万/吨价格的11.75%。
矿产类资源一般是具有较强的周期性，当开启“涨价”周期时，弹性空间非常大。
碳酸锂价格：
数据来源：wind，2017-4-5至2025-7-18。
在全市场的ETF产品中，哪只产品持有的锂矿比例最高呢？
从万得的数据来看，稀有金属ETF（场内代码：562800.SH）“锂”含量最高，是我们进行布局较好的选择。
数据来源：wind。
从稀有金属ETF（场内代码：562800.SH）的前10大重仓可以看出：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业等，均与锂矿资源有关。
稀有金属ETF前10大持仓：
数据来源：wind，基金定期报告，截至2025-3-31 。非个股推荐。
二、物以“稀”为贵
不仅“锂”含量比较高，稀有金属ETF（场内代码：562800.SH）还含有非常重要的“稀土”等“稀有金属”资源，在外部关系缓和、电子行业大发展的背景下，稀土或迎来“价量齐涨”的格局，对相关企业的营收或有较大的提升。
稀有金属（如锂、钴、镍、稀土（镧、铈、钕等）、钨、钼等）在现代工业中扮演着不可替代的角色：
新能源：锂（动力电池）、镍（三元电池）、钴（电池正极材料）需求持续增长。
半导体与电子：稀土元素（如钕、镝）用于永磁材料，支撑电动车电机、风电设备等。
国防与航空航天：钨（硬质合金）、钼（高温合金）用于高端制造。
稀有金属板块的爆发绝非偶然，四大核心驱动力正形成合力，推升行业进入高景气周期。
反“内卷”政策端发力。工信部总工程师在7月18日的国新办发布会上明确表示，十大重点行业稳增长方案即将落地，其中钢铁、有色、石化、建材等行业将着力“调结构、优供给、淘汰落后产能”。政策预期为行业注入强心剂。
稀土领域多重利好叠加。国家安全部截断稀土非法出境渠道，维护国家资源安全；我国在内蒙古发现新稀土矿物——钕黄河矿；人形机器人产业爆发带来增量需求。
业绩层面更是捷报频传。北方稀土预计上半年归母净利润同比增长高达1882%-2014%，盛和资源、中国稀土等企业净利润增速也均超120%。在多家公司的预增公告中，稀土产品价格上涨被普遍列为业绩增长主因。
供给端突发收缩事件也助推了市场情绪。青海藏格矿业子公司因违规开采被责令停产整改，引发市场对锂资源供给收缩的预期。叠加碳酸锂期货价格企稳反弹，锂电产业链热度重燃。
三、不可或“缺”
在我们的资产配置中，资源类由于有较强的“商品”属性，可与其他类别的资产形成较好的互补与搭配。
我们知道，稀有金属ETF（场内代码：562800.SH）所投资的标的，与相关金属的市场价格关系最为密切，投资逻辑与红利类资产、科技成长类资产均不同，就可以达到分散风险的目标。
从大类资产配置的角度来看，与资源类、商品类相关的标的，是重要的、不可或缺的一部分。
更为重要的是，稀有金属现在投资性价比还很高。中证稀有金属主题指数目前的市盈率仅为34.63倍，处于近10年的40%左右分位，也就是说，比过去10年的60%的时间都要划算。
再加上，由于周期原因，稀有金属可能会迎来的“价量齐涨”的机会，值得我们期待！
中证稀有金属主题指数市盈率：
数据来源：wind，截至2025-7-18。
怎么充分利用这么个好的机会呢？
可能会有三种情况：
第一种情况：以前持有的基金，如果管理不善、亏损严重，就需要找一些弹性比较大的方向，力争能够给赚回来。
虽然说，去年9月份以来，整个A股市场的行情还是挺不错的，不少的朋友已经开始有了“赚钱”的体验了。但仍有不少的投资者，持有的产品还没有“回本”，甚至有的产品亏损幅度还在20%以上。
在目前A股市场整体估值水平仍比较适中，投资机会仍然比较多的情况下，对持有的基金就可以进行一定的优化和调整配置。
第二种情况：从资产分散配置的角度。如果只是配置了普通的债券型和股票型的资产，在商品类的资产还比较缺失的朋友，就可以把这块就补充起来。
稀有金属（如锂、稀土、钴）与股票、债券价格走势相关性低（相关系数约0.2-0.4），可降低整体波动。
同时，稀有金属作为工业原材料，价格随全球经济增长和供应链紧张而上涨，具有较强的抗通胀属性，长期可对冲货币贬值。
第三种情况：错过了行情，现在才开始布局的。就要找一些“刚启动”的方向去布局，稀有金属便是较好的方向。
既不想错过行情，又担心会“踩坑”的朋友。寻找一些“逆境反转”的方向，或是较好的一种思路。尤其是稀有金属板块已经走出“右侧”的情况下，或正处于较佳的布局机会。
当然，还有一些朋友是比较喜欢在银行、互联网平台等场外渠道进行配置的，就可以选择稀有金属ETF（场内代码：562800.SH）相关的联接基金：
嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接(A类：014110；C类：014111)。
$嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接C(OTCFUND|014111)$
$贵州茅台(SH600519)$
$腾讯控股(HK|00700)$
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