2025年5月5日，洁雅股份发布2024年年报，数据显示公司营业总收入为5.47亿元，同比下降12.07%；归属净利润为1946.48万元，同比大幅下滑83.10%。扣非净利润更是首次出现负值，亏损679.37万元，同比下降107.64%。作为“湿巾第一股”，洁雅股份的业绩表现令人担忧，湿巾类产品虽占营收超九成，但难以掩盖整体业务的疲软。
湿巾业务占比过高，增长乏力
洁雅股份的核心业务湿巾类产品在2024年实现营业收入4.95亿元，同比下降5.53%，但占总营收的比重却从84.23%增至90.50%。这一数据表明，公司对湿巾业务的依赖进一步加深，但该业务的增长却明显乏力。湿巾类产品的毛利率也同比下降5.59%，市场竞争加剧和客户降本需求是主要原因。
尽管湿巾业务仍是公司的主要收入来源，但其增长空间有限。洁雅股份在年报中提到，部分客户经营战略变化导致毛利率较高的面膜产品订单减少，进一步加剧了营收压力。此外，湿巾市场的饱和和价格战也让公司难以通过提价来改善利润率。
研发投入不足，新产品线难成气候
洁雅股份在2024年的研发费用为2047.78万元，同比下降9.07%，延续了近年来研发投入逐年下降的趋势。尽管公司在年报中强调了对洗护类产品的研发投入，但截至2024年底，洗护类产品的产能利用率仅为12.19%，且尚未取得实用新型专利。
洗护类产品是洁雅股份唯一实现营收增长的业务线，2024年实现营业收入287.52万元，同比增长101.77%。然而，这一业务的营收占比仅为0.53%，对公司整体业绩的贡献微乎其微。洁雅股份在研发上的“缺位”使得新产品线难以形成规模效应，无法有效分散湿巾业务的风险。
客户集中度过高，自主品牌建设滞后
洁雅股份的前五名客户在2024年的合计销售额达4.18亿元，占年度销售总额的77.57%。这种高度依赖大客户的经营模式使得公司面临较大的市场风险。一旦主要客户调整采购策略或更换供应商，洁雅股份的业绩将受到严重冲击。
尽管公司在招股书中曾提出加强自主品牌建设的计划，但实际进展缓慢。2024年年报显示，自有品牌湿巾产品的销售收入规模较小，公司对odm/oem模式的依赖依然严重。洁雅股份坦言，在品牌运营方面缺乏足够优势，创立自主品牌面临诸多不确定性风险。
洁雅股份的2024年财报暴露了公司在业务结构、研发投入和客户依赖等方面的多重问题。湿巾业务的增长乏力、研发投入的不足以及自主品牌建设的滞后，都使得公司未来的发展充满挑战。如何在激烈的市场竞争中寻找新的增长点，将是洁雅股份亟待解决的难题。
