来源 第一财经 钱童心
当地时间4月3日，美国总统所谓的“关税解放日”成为美股历史上的一个“灾难日”。
当天，美股市值蒸发2.5万亿美元，以苹果为首的美国科技股领跌。纳斯达克指数创下6%的单日跌幅。苹果股价下跌9.3%，创下2020 年3月以来最大跌幅，市值一夜蒸发超过3140亿美元；英伟达市值蒸发约2090亿美元；亚马逊和Meta市值分别蒸发了1870亿美元和1330亿美元。四家巨头市值合计蒸发超过8430亿美元，相当于一个特斯拉的市值。
苹果损失或高达400亿美元
当晚，特朗普表示，他已经预计到将关税提高至一个多世纪以来最高水平的计划将引发金融市场动荡，但他强调：“美国经济存在很多问题，它是一个病人。”特朗普认为，关税政策将有助于恢复美国制造业，给美国带来“蓬勃发展的经济”。
一位周四一早飞去纽约与投资人开会的美国科技上市公司高管对第一财经记者表示：“资本市场一片沮丧，投资人度过了艰难的一天，他们失去了对经济的信心，就像是纽约的天气那样阴沉。”
苹果公司的产品未能在最新的关税政策中被豁免。在特朗普的第一任期内，苹果获得了多种产品的关税豁免。苹果所依赖的受新关税影响的国家/地区包括印度、日本、韩国、中国、中国台湾、越南和马来西亚。
罗森布拉特证券公司 (Rosenblatt Securities) 分析师巴顿·克罗克特 (Barton Crockett) 在一份报告中表示：“整个关税事件的进展完全违背了我们的预期，我们原以为特朗普对待美国标志性品牌苹果会像上次一样小心谨慎。”
克罗克特指出，该机构对特朗普“关税解放日”的快速计算表明，这可能会让苹果公司“加速破产”，使该公司损失高达400亿美元。“我们很难想象特朗普会毁掉一个‘美国偶像’，但这看起来是正在发生的事情。”他表示。
罗森布拉特预计，新的关税政策可能使苹果iPhone价格上涨高达43% ，并让受关税影响较小的竞争对手三星获得优势。研究机构Counterpoint Research联合创始人Neil Shah也表示，苹果需要平均提高至少30%的价格，才能抵消进口关税。
摩根士丹利分析师埃里克·伍德林表示，为了抵消关税的影响，苹果可能不得不将在美国的产品线价格提高17%至18%。
在过去几年中，苹果向美国销售了在印度生产的iPhone、在越南生产的AirPods和在马来西亚组装的Mac台式机。这是苹果将制造业务转向多元化的战略的一部分。这一策略在处理与新冠疫情相关的供应链问题以及芯片短缺等问题时发挥了对冲供应链的作用。
但分析师认为，随着美国最新的“对等关税”政策实施，苹果这一策略也将变得不可靠。
伍德林表示：“当你看到对越南、印度和泰国等市场征收的对等关税时，苹果已经无处可逃了，苹果已经将供应链转移到了这些国家。在这种环境下，你必须考虑最坏的情况。”
根据苹果公司去年11月份的一份财务文件，苹果的“绝大部分”制造业务都在中国、印度、日本、韩国、中国台湾和越南完成。苹果警告投资者，关税可能会损害其业务，迫使其提高价格，甚至迫使其完全停止提供某些产品。
苹果在文件中写道：“如果关税政策适用于公司收入来源较多和/或拥有重要供应链业务的国家和地区，影响可能尤其显著。”
关税等同于“大规模增税”，让美国人变穷
尽管苹果已经宣布未来四年将在美国投资5000亿美元，其中包括计划从美国供应商处购买零部件和芯片，但该公司尚未承诺在美国本土生产大批量产品。分析师们一致认为，这种情况不太可能发生，因为苹果将供应链转移到美国的成本太高。
券商韦德布什（Wedbush）分析师艾夫斯（Dan Ives）在周四的一份报告中写道：“我们估计，苹果将10%的供应链从亚洲转移到美国需要3年时间和300亿美元，而且这一过程会受到严重干扰。”
投资者也迫切想了解这种影响将如何改变苹果股价的走向。研究机构CFRA Research分析师安格罗·兹诺（Angelo Zino）在周四的一份报告中写道：“毫无疑问，如果对等关税持续下去，将对苹果的基本面产生负面影响，导致利润率和盈利预期下降。”
该机构认为，苹果公司预计很难将5%以上甚至10%的成本转嫁给消费者。“我们预计苹果将尽可能地推迟手机的大幅涨价，现行的价格将至少维持到今年秋季iPhone 17上市，这是苹果处理价格上涨计划的典型方式。”兹诺写道。
苹果每年销售超过2.2亿部iPhone手机，最大的市场包括美国、中国和欧洲。在美国市场，最便宜的iPhone 16系列在美国推出时起售价为799美元；更昂贵的iPhone 16 Pro Max起售价为1599美元，如果将18%的涨幅转嫁给消费者，意味着美国人可能要花费近2000美元才能购买。
代表了消费技术领域1200多家公司利益的美国行业贸易组织消费者技术协会 (CTA)认为，关税令企业面临更高的进口和制造成本，从而导致大多数商品价格大幅上涨，因为公司将把更高成本的负担转嫁给消费者。
CTA首席执行官兼副主席加里·夏皮罗（Gary Shapiro）在4月2日发布的一份声明中称：“由于这些关税，美国人将变得更穷。”夏皮罗将对等关税政策描述为“大规模增税”，认为“这将使辛勤工作的美国人失业，并最终引发经济衰退”。
“这不会是一个黄金时代，而是重现1930年代斯姆特-霍利关税带来的全球经济灾难，这将严重伤害低收入和辛勤工作的美国人。”夏皮罗警告称，“毫无疑问，美国消费者、家庭和工人将感受到真正的痛苦。”他认为，在不久的将来，许多美国人将不得不应对更高的价格和动荡的经济状况。
美国全国制造商协会主席杰伊·蒂蒙斯最近也就关税的影响发表了类似的声明，他认为关税将损害美国的全球制造业，同时威胁供应链、就业和投资，可能导致大多数科技公司受到严重损害。
