社融回落！央行还得再次降息？危机升级！提前还贷困扰中国经济？

中国经济目前状况如何？其中一个重要的参考就是社融数据。但最近公布的7月份社融数据，可以说为目前的中国经济的恢复增加了一些波折。

7月社融回落，罪魁祸首是“提前还贷”?

根据数据显示，7月份的社会融资规模增量为5282亿元，前值4.22万亿，比上年同期减少2703亿元，而M2同比增速下降至10.7%，人民币贷款也少增加3498亿元。

这些数据看似枯燥，但是仔细解读就可以知道中国经济目前到底是什么状况，今天我就通过社融数据做一个详细的拆解，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

7月份的社融数据，到底说了什么？如何评价中国经济？

首先从数据来看，这次7月份的社融数据，也就是社会对于资金的融资需求是不及市场预期的。

比如本月份新增人民币贷款是3459亿元，这个数字看起来不少，但是却是自2007年以来，中国单月同期最低的一个融资数据。而其中拖累最大的，就是居民部门的拖累。

7月份新增人民币贷款创下新低。

这说明什么？说明普通老百姓对于资金的需求在下降，参与的经济活动在减少，特别是消费，买房，经营贷款方面的整体活动都在下降。

有一个数据很有意思，6月份的时候，中国出现了居民中长贷增加而居民房贷减少的情况，这说明，目前的老百姓的贷款从之前的以房地产的房贷为主，转而向银行借经营贷为主的情况。

这个现象映射出房地产市场将会进一步走弱，毕竟老百姓都不贷房贷了，说明对于房地产的直接购买需求在减少，而经营贷的增加意味着老百姓的资金需求要么是用于普通的小额贷款和个体经营，要么就是普通的消费需要增加。

中国房产市场依然表现不佳

但总之，这个数据说明，最惨的还是房地产市场，老百姓的买房需求正在逐渐减弱，银行的房贷也发不出去了。

而房地产数据也佐证了这点，其中7月份的30个大中城市商品房成交面积，比6月份环比回落26.3%，意味着买房的人数大大减少。中国房地产还没有彻底走出危机。

30个大中城市房地产数据继续下降。

第二，企业融资需求减少，投资信心不足。

社融数据中有一些和企业相关的数据，数据显示，7月份企业短期贷款减少3785亿元，这表现出短期企业对于融资需求的减弱；而涉及到信托贷款，委托贷款和承兑汇票等表外融资渠道，也同比减少1329亿元。

这就意味着，社会需求仍然表现出内需低迷，外需疲软的大环境，而企业家看到这种类似的情况，再加上手头上的订单也减少了。于是自然不敢通过融资贷款来扩大生产，很多人也把它归因为企业家信心不足。

消费订单减少，企业信心不足。

当然，也有专家认为，这是中国超强的制造业能力在21年之后因为外需回落导致的产能结构性过剩，我觉得这也有一定的道理，毕竟美联储加息导致的外部需求疲软，也是非常重要的因素。

第三，M2增速不及预期。

M2增速一般被市场视为央行放水的力度，虽然7月份的M2增速依然有10.3%的高增速，但是这个速度和之前几个月比一下，就会发现力度也在减少的。

而居民存款和企业存款都在负增长的情况下，M2增速想要有大规模的扩张当然也不太现实。那么，为什么M2增速出现下降呢？主要原因还是在于居民提款还贷，对于市场的冲击。

央行货币司官员明确表示，为什么居民存款金额会下降？不像之前一样每个月新增1万亿左右的居民存款，主要还是因为“提前还贷”。

M2数据出现回落态势，货币供应没有“大放水”

老百姓觉得市场上的理财产品利率太低，再加上上一轮房地产市场的存量房贷利率基本都在5%-6%，这其中的利率差特别大。

比如现在的存款利率最高大概是3%左右，房贷利率是6%，那么只要是一个正常人，都会通过提前还贷的形式，把存款拿出来偿还房贷，从而节省一大笔钱。

有人测算过，如果这样操作，可以根据屋价总额节省几十万元的利息支出，而这几十万只需要去银行还个贷款就可以。

这就导致了提前还贷盛行，影响居民消费的支出，也影响了银行的利润，影响了M2社融数据，造成了居民存款减少。

提前还贷盛行，银行开始“卡脖子”

所以央行才2次开会力推存量房贷置换，归根结底，央行还是希望通过存量房贷置换，把房贷利率降低下来，让利于民，同时也让老百姓拿着这些钱去多多消费，刺激内需，不要去提前还贷了。

利好政策在哪里？央行是否还会降息？

根据社融数据我做一个总结，现在的情况是，居民和企业对于贷款的需求在减少，货币供应量也减少了，老百姓手头上有钱，但是更多的资金都用于偿还贷款，修复资产负债表，而不是去用于消费和扩大生产。

而汽车和房地产的销售数据都同比大幅下跌十几个百分点和二十几个百分点，也体现出内需疲弱，大家也不愿意消费的尴尬情况。

那么，如果破局呢？单单某一项利好已经不足以彻底解决这些问题，所以我们需要政策综合发力，而且加大发力刺激的力度。

首先货币政策继续要稳中偏宽松，我们虽然不能搞大水漫灌，但是把市场这个蓄水池灌满水，保证企业和居民想贷款的时候，都能够很轻松方便的贷到款，融到资金，

央行还会继续降息和降准，为市场提供资金。

再比如我们提到的“提前还贷”这个事情需要解决，央行在下半年的工作会议已经提到，要依法有序调整存量个人住屋贷款利率，这个政策需要落地，因为对于任何有房的家庭，或者想买房的家庭来说都是一个利好。

此外，央行降准降息还有1-2次的窗口期，这也是我们考虑的，如果8月份财政为了托底经济，刺激投资额基建专项债发售，央行为了配合，采取降准降息的可能性也会抬升。下个月我们也许就能够看到央行再次的降息或者降准，为市场提供更加积极的宽松和刺激信号。

中国经济有望逆周期复苏！

总的来说，7月份社融数据预示着中国经济面临一定下行压力。

而居民消费疲软,企业融资需求减少,投资信心不足，房地产市场继续走弱,提前还贷影响M2增速等问题，说明我们确实有一些困难和阻碍。

随着利好的不断落地，中国经济仍有望逆周期复苏！

为了解决这些问题，稳中偏宽松的货币政策就非常有必要，而通过存量房贷置换增加居民消费更是必须推进的一步棋。

好在中国经济的基本盘目前仍然没有问题，房地产和民营经济的刺激和利好也频频见报，我也相信，随着更多的利好出台，更多的政策落地，再加上全社会的共同努力，我们一定能打赢中国经济保卫战，实现中国经济的逆周期复苏！

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