大家都知道，债权是远期的货币， 货币在现在就是一个当期债务的概念，现在的漂亮国正在展现一个政府去杠杆化的能力， 他们是怎么做的呢？
总所周知，债务最怕的是和GDP 来做比较， 不怕绝对规模债务的膨胀， 而是怕资产价值跟不上，现金流跟不上。 就如房地产市场一样， 现在市场贷款数额已经远远地超过了数十年前的金额，但是为什么大家还敢借钱呢？因为资产价格走高了，而且大家的收入也在增加。 虽然现在每个人平均债务走高，但是并不危险，因为债务和GDP , GDP 是附加价值创造的过程的比例， 而不是绝对的金额， 它是来自于物价和实质金额的成长。所以漂亮国现在遇到了特别的环境 就是高GDP 的增速，还有高的通货膨胀和高利率环境，这三者的结合，就可以引发了美国政府的快速去杠杆，一旦美国政府变得从赤字转为盈余的时候， 就等于剥夺了居民的储蓄， 也就是政府赤字=居民去杠杆，政府盈余=居民去杠杆。 就如我存钱，等于有人花钱，反之亦然。
美元是国际化的货币 而美国政府是怎么割韭菜的？美国政府去杠杆不是从美国居民家庭去杠杆着手，，而是目标全球的企业和有美元存款的居民来割韭菜，所以美元的内涵价值是否会继续走升，已经跳脱了利率问题 而是随着本身去杠杆的加速和内升动力的，包括了GDP 和利率的走高正在推升。过去我们认为， 明目利率是影响了美元价值，但是现在可以得出结论， 名目利率的背后就是高通胀，高同通胀推升了名目GDP 的加速，进一步加速了美国去杠杆的进程。而美国去杠杆， 财政的盈余，和债务存量减少，从购买力的稀释来看，来自于全球投资人和全球 生产者共同承担责任。 这个才是美元下一波继续创高的最大的推力。 最后让我们拭目以待。
