昨天咱们提到了9月的A股市场要定有关于增量资金的变化，今天消息面上就释放出来了一条，国内证监会表现，要继续扩大特定开放品种范围，拓宽开放模式，更多采用保税交割和现金交割模式，便利国际投资者参与，更加注重制度规则与国际市场的深层次对接。这就是展开胸怀拥抱更多资本参与的姿态了，你想，把池子做大，把A股的含金量做足，扩容的渠道就一定要加宽，这样资本这条河才能有途径进来，同时，咱们的A股市场才会吸引更多的国际资本进驻。
今天是9月份的第一个交易日，市场基本上延续了8月份的旧风格，同时也带来了一些新变化，旧风格上震荡分化特征依旧，但是沪指指数走势较强，而创业板指走势较弱，强弱板块出现了逆转，8月份中一向偏弱的板块重新受到资金的追捧，券商暴力拉升，大消费触底反弹，银行、保险、地产、白酒等板块带动指数大幅度回升，给人一种“风水轮流转”的印象。
那么9月的第一天，高景气赛道崩塌，锂电光伏大幅下挫，元素周期表失灵，是不是意味着主力资金要减速换档了？
我认为不排除这种可能，分析如下：
【自身思考方面】
我们在上个月的8月19日开始，已经开始关注市场的一些细微变化，而且不断地开始寻找变化中可能影响未来市场走向的因素，比如咱们提出了市场在回归均值，一些板块可能面临价值重估的问题，咱们还多次地提到了北上资金，强调了北上资金对A股的重要性以及找出了A股对北上资金构成吸引力的主要原因，同时咱们还针对周期股强势的变化提出了周期股还能强多久的思考，还对控价的白酒行业进行了分析……在这些一系列的叠加思考中我们确定了“市场在均衡回归，虽然市场确定性不强，但机会还是存在”的观点。
【场外经济数据方面】
从8月份的经济数据来看，8月PMI主要指标全线回落，尤其是新订单，新出口订单等先行指标大幅回落，经济下行的迹象是现实的，我们从8月份频繁出现的新闻关键词当中也能感受到经济下行中带给我们的一些不确定性变化，比如疫情反弹、以河南为代表的汛情影响，还有就是房地产调控的不断升级，首席房企恒大的债务上升压力，最热闹沸腾的还有大宗商品成本上升的话题从而引发的电企联名要求电费涨价的消息……等等
我们普通个体投资者都开始思考和关注这类问题了，说明经济的变化已经冲击到普通终端的日常生活了，也预示着周期股大宗商品通胀的问题靠近顶点了，这说明我们上个月多次提到的下半年经济下行压力加大的问题开始非常显性地突出出来，我认为9月初这个时段就是政策上应该出手解决问题的转换点，出台进一步货币宽松的政策可能已经临近倒计时。
通常情况下，货币政策宽松对资金敏感的行业有利，对财务成本很高的企业有利，对低估值规模大的板块有利，今天银行，保险、地产，白酒，券商股不约而同地集体上涨，有点反常，不排除主力市场已经捕捉到某种确定性的信号了，另一方面，从市场均衡的角度来讲，调整幅度过大的板块，市场也会进行正常的均值回归，从这一点来讲，8月份调整过大的消费板块在9月份仍有回涨的空间。
值得注意的是，新的货币宽松政策一定是带有结构性的，力求一种平稳，平衡的经济发展效果，所以我们还要看政策落在哪个结构端上，而这一点仍然是9月份需要我们认真关心的焦点问题。
最后祝A股长虹，朋友们身体健康。
