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徐冲冲冲 | 文 关注逐梦莫匆匆
投资有风险，入市需谨慎。以下均为笔者个人投资思考，不构成推荐意见。
要说投资股票，对小白投资者来说最不友好的一点，就是投资股票类资产的时候没有一个明确的预期收益率。
不像大家买理财，买债券这类产品，有一个相对明确一些的预期收益率。虽说3%-4%是少点，但是至少有个心里预期啊。
而股票那个股价每天上蹿下跳的，买入之后也不知道自己未来能赚多少，难怪很多小白投资者拿不住。你确实没个盼头啊。
那么有没有方法，可以知道从我投资股票的时点，可以预期多少的收益率呢？
今天聪大仙儿就来给你盘盘。不同时间投资股票，预期收益率是什么样的。
1.不同时间投资沪深300（大盘股）可以获得的收益率
影响股票投资收益率最重要的一个因素就是你股票是不是买贵了。衡量股票贵贱的一个常见指标就是市盈率“PE”。
那么在历史上，不同市盈率买入A股的投资收益率有什么规律可循吗。
下图是近十年以来，在不同市盈率水平下（就是历史上每一个交易日），持有沪深300指数3年收益率的散点图分布，图中每一个点都是（买入时市盈率，与从该时点投资并持有3年的年化收益率）的数据对。
例如，图中标红的点，就是2013年5月14日，在沪深300指数市盈率估值为10.2倍的时候买入，持有三年年化收益率为6.7%。
由于历史上，沪深300指数有很多时间市盈率都是10.2倍，虽然市盈率相同，但不同时点买入后持有3年的收益率不同，所以相同市盈率的竖线上，分布了很多不同的点。
虽然单独看一两个点看不出什么门道，但是作为这个整体，这张图却能揭露出很多信息。
最明显的特点就是整个图的趋势是向右下方倾斜的。
意味着买入时的市盈率水平越高，投资收益率也越低。可以看到，在15倍市盈率以上水平买入，持有三年所有的收益率都是负的，赚钱的概率是0。
而现在沪深300指数的市盈率水平大概为14.9左右。也就是说，至少历史经验表明，现在这个时候买入沪深300，持有三年的盈利能力不佳。
如果我们拉长投资期限，从3年增长到5年。可以看到趋势并没有改变，但是散点图整体向上提升了。
两张图合并在一起，效果更加明显。
图3中红色散点是持有5年的年化收益率情况，蓝色散点是持有3年的年化收益率情况，可以明显看到红色的点，几乎整体顺时针提升了15度，此前不赚钱的点，一下赚钱了。
最明显的就是在25倍市盈率买入的时候，持有3年都是亏损的，但是一旦把持有时间拉长到5年，几乎全部盈利了。
2.不同时间投资中证500（中小盘股）可以获得的收益率
我们来看另外一个代表中盘股表现的宽基指数，中证500指数。
在持有3年的周期中，同样展现出在高市盈率时买入赚钱效应逐渐下降。目前中证500的市盈率水平在27倍左右。
从历史数据来看，持有三年，每年年化10%的预期收益率还是可以期待的。这也是为什么我的投资组合中，中小盘股票的仓位占比较高。
同样的，如果把期限拉长至5年，收益率中枢整体上移了。而且全部数据都进入了第一象限。这意味着在2010年以后任意时点买入中证500，持有5年都没有亏钱。
其实，以上为大家从历史数据中归纳出的结论，还是我之前一直强调的，只要买的便宜，股票类投资通过长期持有还是可以获得一个不错的收益率的。年化10%至少可以秒杀很多理财产品。
当然了，一定是要建立在投资标的不会死的前提上。这就是投资主动管理基金与指数型基金，所需要讨论的内容了。
如果你周围还有朋友，对投资股票的潜在收益率有多少感到迷茫，就请把这篇文章转发给他吧。
