腾讯科技讯 12月28日消息，因为更高的估值、监管风险和一些股票的暴跌可能会削弱科技股的吸引力，投资者已开始权衡未来一年对美国科技股的投资规模。
科技股和互联网相关股票的飙升帮助美国股指升至今年以来的最高水平。根据标普道琼斯指数公司分析师霍华德·西尔弗布拉特（Howard Silverblatt）的说法，截至12月16日，仅苹果、亚马逊和微软三家公司的涨幅，就贡献了标准普尔500指数今年16.6%总涨幅的一半以上。
最近几周，因为疫苗引领的经济复苏的希望推动了能源、金融、小型股和其他不太受欢迎的市场板块的反弹，科技股开始退居二线。自11月初公布突破性疫苗数据以来，罗素1000指数上涨10%，而主要由科技股组成的罗素增长指数仅上涨了4%。
尽管尚不清楚市场领导地位的变化将持续多久，但这一转变突显了投资者在过去十年中面临的一个困境。多年来，限制科技股风险一直是一个失败的赌注，而新冠肺炎大流行加速了有利于科技股板块的趋势。但接近16年高点的估值引发了对科技行业脆弱性的担忧，尤其是如果美国经济重新开放创造了价值股的可持续交易。
“我认为人们会坚持他们的科技股投资，但我不认为在新的一年里会有很多新的资金投入到科技股中，”Ally Invest首席投资策略师林赛·贝尔（Lindsey Bell）说。
科技行业以及与科技相关的大公司--亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Facebook--的股票约占市值加权标准普尔500指数的37%，这让它们对指数波动和投资者投资组合有着巨大的影响力。
根据Refinitiv的数据，虽然市盈率为26倍的科技股是少数几个预计2020年利润增长的行业之一，但预计明年的收益将增长14.2%，低于标准普尔500指数公司因潜在增长反弹而整体增长的23.2%。安联全球投资公司（Allianz Global Investors）资深美国投资策略师莫娜·马哈扬（Mona Mahajan）表示：“我们继续相信，在过去几周开始看到的这种价值循环将延续到2021年。”
与此同时，美国和欧洲监管机构遏制Alphabet和Facebook等公司市场主导地位的努力，也是科技板块面临的另一个压力。不过在经济增长缓慢、贸易冲突和全球新冠肺炎大流行的背景下，许多投资者乐于保留被证明是持久的科技股。事实上，最近几个月，不确定性的激增往往会让投资者转向科技股。“很少有行业是可以预测的，”Adams Funds首席执行官马克·斯托埃克勒（Mark Stoeckle）表示。该基金的多元化股票基金主要持有微软、苹果和亚马逊的股票。
基金分析公司理柏的数据显示，投资纳斯达克100指数的ETF Invesco QQQ Trust在本月创出了成交量新高。华尔街全球顾问公司的首席投资策略师迈克尔·阿伦（Michael Arone）预计，经济在2021年复苏后，将回到较低的增长率。“这表明你想拥有高有机增长率的公司，并能比其他公司更好地实现复合现金流，”阿伦说。
甚至一些喜欢其他股票的策略师也没有远离科技股。2021年，BMO Capital Markets将科技股削减至“市场权重”，但敦促投资者保持仓位，而不是抛售。“我不认为我们会放弃科技，”Natixis Investment Managers的全球市场战略主管埃斯蒂·德韦克（Esty Dwek）说。“这些企业已经成为我们生活中不可分割的一部分。”（腾讯科技编译/无忌）
