别等了:内存短缺缓解价格也不会降!韩国机构:市场判断全错了

2026年05月01日18:52:09 科技 1281

快科技5月1日消息,韩国投资证券(KIS)在最新研究报告中发出警告,当前DRAM内存价格同比已暴涨3倍,但即便未来短缺有所缓解,价格也未必会回落。

KIS在报告中解释了这一看似反直觉的现象,扩大内存容量可以明显提升GPU利用率,因为更多数据能够驻留在靠近GPU的内存中,无需从存储设备反复搬运,从而处理更多token。

这意味着虽然内存单价在涨,但每token的处理成本实际上在下降,正是这种系统级效率提升,驱使AI公司持续加大内存芯片的采购力度,并且这一趋势在未来大概率延续。

报告指出,市场普遍预期内存价格或需求将回落,这一判断可能存在缺陷,KIS认为高价状态将持续,因为内存带来的并非单芯片性能提升,而是系统级性能跃升,其经济回报远超芯片本身的溢价。

NAND闪存同样面临上行压,HBM和DRAM模组的高需求导致产能紧张,进而推高了NAND芯片的需求。

此前市场有观点认为NAND需求增加会缓解DRAM市场的压力,但KIS指出实际情况恰恰相反,企业正在将NAND集成到AI系统中,反而加剧了整体存储芯片的供需矛盾。

此外,NAND相比DRAM价格更低,在极端高需求场景下具备更大的弹性空间。

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