牛顿：我可以计算出天体的运动，却无法揣摩人类的疯狂

让我们回到1720年的春天。当时，牛顿爵士拥有英国最炙手可热的南海公司股票。看到股票市场正在失去理智，这位伟大的物理学家声称，他"可以计算出天体的运动，却无法揣摩人类的疯狂。”牛顿清空了所有南海公司的股票，获利7000英镑，回报率达100%。

但仅过了一个月，在市场狂热情绪的感染下，牛顿又以高得多的价格买回了这只股票，结果赔了20000英镑（换算成现在的货币价值，大约相当于300万美元）。此后终其一生，他都不许任何人再在他面前提及“南海”二字。

按照绝大多数人对于“聪明”一词的定义，牛顿肯定是有史以来最聪明的人士之一。但按照格雷厄姆的说法，牛顿与聪明的投资者还有很大的差距。由于被群众的狂热蒙蔽了自己的理智，这位世界上最伟大的科学家的行为就像是一个傻瓜。

简而言之，如果你未能在投资领域取得成功，这并不是因为你愚笨，而是因为你像牛顿那样，没有为自己建立投资成功所需的心理约束。要懂得通过驾驭自己的情绪、避免陷入市场的非理性狂热来扩展自己的智慧。成为一个聪明的投资者，重要的是性格而不是智力。