哎呀，一觉睡醒，存款人的 “天” 塌了！为什么呢？因为又降息了。按现在的利率算，活期利率只有 0.05%，一年期、三年期、五年期的存款利率也都下降了。这让老年人该怎么办？很多老年人靠吃利息生活，存个百八十万在银行赚点利息，加上退休金，基本够生活，毕竟老年人花销不大。但现在利息越来越低，据中信证券测算，今年还会再降息两次。照这样下去，100 万存银行，一年利息可能连 1 万块都没有，平均每个月不到 1000 块，怎么生活？
这时很多人会想：买点黄金行不行？黄金抗通胀，又是实物，感觉安全。但实际上，在利率下行的当下，大家不要盲目买黄金。很多人觉得黄金稳健，其实错了 —— 黄金的稳健要放在 20 年、30 年甚至 50 年的长周期看，短期内（一两年内）波动极大。从历史走势看，黄金 50 年整体向上，但每个十年或十几年都会有大的下滑周期，可能持续三五年甚至十年。如果在高点买入，赶上下跌周期，可能五到十年都解不了套，而且跌幅可能达 30%—50%。单看年度涨幅，黄金一年可能涨 20% 左右，而 A 股指数一年波动都不一定有这么大，足见黄金风险很高。
短期来看（如一两天），黄金走势更没人能看懂。虽然大家说黄金是避险资产，但实际影响因素极多：民众需求、避险情绪、美元走势、美股行情等，最终价格是综合作用的结果，没人能预测今天涨几个点或跌几个点。从投资角度看，专业机构很少配置黄金 —— 投资黄金更像是 “赌运气”，而非靠数据分析。比如巴菲特从不买黄金，因为他擅长的价值投资逻辑在黄金领域用不上。
那为什么央行在买黄金？比如中国央行连续 6 个月增持，即便金价处于高位。这是因为央行买黄金是为了资产配置，不单纯在乎价格高低，甚至有时会通过增持推高金价，达到货币调控（如打击美元信用）的目的，这和普通人的投资逻辑完全不同。
对普通人来说，配置黄金要先想清楚逻辑：如果资产几千万，拿出几百万配置黄金，尚可考虑；但如果手里只有几十万到 100 万存款，想靠买黄金抵御利率下行，风险太大。目前黄金价格已达 3000 多美元 / 盎司，过去两年几乎翻倍，这在历史上并不常见，主要是受全球局势动荡（俄乌战争、贸易战、科技战、金融战、关税战、红海危机等）和美元信用危机推动。但这些风险因素不会一直存在，一旦经济形势好转，资金会流向风险资产，黄金价格可能下跌。
另外，买黄金还需考虑 “虚拟” 还是 “实物”：实物黄金交易手续费高，虚拟黄金又让人缺乏安全感。因此，对资产不多的人，不建议大量配置黄金或全仓买入。如果喜欢，买几万块钱当首饰戴，顺便做小额投资尚可 —— 跌了就当饰品，涨了缺钱时再卖，但千万别把全部现金换成黄金。
