2022年10月26日05:16:19 热门 1934

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众所周知，基本面是股票长期投资价值的唯一决定因素，每一个价值投资者选择股票前必须要做的就是透彻地分析企业的基本面。许多投资者没有系统的分析方法，甚至仅仅凭某一短暂的或局部的利好因素就作出草率的买入决定。投资者很容易受一些感性因素的影响而作出错误的操作，如听信其他投资者的言论，或者生活中对某一消费品牌情有独钟，就买入其股票等等。怎样才能理性地投资呢?建立系统是一个最好和最理性的方法。

下面从F10的十五个方面的妙用进行分析股票。

1、股东研究

看他的控股股东，也就是看他的后台。一般是政府机关控股，或者是一些实力比较强大的公司控股，这样的公司后台就比较强硬，那么他不管是在拓展业务上、政策福利上还是抗风险能力上都占优势。如图三爱富是上海国资委控股，后台比较强硬。

一代华尔街“股神”说破股市：炒股就是炒F10，超精确“预测”个股升跌，小资金也能迅速翻10倍 - 天天要闻

2、公司概况和经营分析

看一眼公司概况，粗略了解一下公司，我们需要了解下公司的业务范围，他是做什么的，以及各项业务占公司收入的比例，主营是什么，最好能知道他在同行业中所处的地位以及竞争优势。当然如果跟政策方向沾边就更好了，比如高端装备、信息类、军工、新能源等就是最好的选择。通过下图可以发现，三爱富这只股票不属于目前的热点，从这里看没什么亮点。

3、公司报道

看看公司报道、业内点评，了解一下公司发生过的大事小情，寻找一下未来可能的看点。一般看一年左右。如果有转型、重组、股权激励、定向增发等事项，或者产品获得了技术性突破，导致了在同行业中竞争力上升，那么这些都可能导致公司未来业绩大规模增长，这就是亮点，也是我们F10里面看到的最有吸引力的地方。三爱富这股票去年有定增计划。

定增主要看两点，一是看资金的用途，如果是用来偿还债务什么的就没啥意思。如果是有什么大项目，拿就是非常大的利好。二是看增发价，如果发行价格太低，远远低于市价，那么就涉嫌利益输送，是公司是不利的。三爱富增发价不是太高，而且是为了发展公司的主营业务，这个是好事。

4、基本面

就是看F10中的最新提示，主要看的是近期每股收益、盘子大小、近期的主营业务和净利润的增减情况，以及公司的近期大事。

5、财务分析

看一下财务分析，看企业是不是一家正经公司。里面的指标比较重要的是净资产收益率，数值越大越好，而且最好有连续性，10左右的很正常，连续达到20%左右的都是相当牛的企业了。然后是营业收入增长率，也是越大越好，要有连续性，超过10%就不错，连续30%以上就是相当伟大的公司了。再有就是看流动比率和速动比率，大于2就可以，也是越大越好。

6、看主业

看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。所需要衡量的是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以共享市场、技术、服务等资源;利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。

7、看盈利

对于散户而言，不仅要动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，看看公司的盈利是不是纸上黄金。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降时，需要特别关注公司的规模是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。

其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。

8、看规模

看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。

9、看效率

看效率要从三个方面来看。第一，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三，看员工的效率。员工效率体现的是企业的管理水平。

10、看家底

买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。

看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。

11、看周期

经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较高。二是帐务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较好。

12、看外财

不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务政策的空子，如在上一年将不良资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”

13、看负债

负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重点关注两个方面：第一，企业负债程度，一般30%-65%为较合理的负债度。第二，企业的预收帐款变化情况，预收款是一种企业负债，将来要用产品或服务归还。但反之，如果预收款大幅上升，说明企业产品销路转好，客户需预付才能提货，从另一个角度说明公司经营改善。03年初，钢铁行业出现行业性预收帐款大幅提升，演绎了一场波澜壮阔的钢铁股行情。

14、看投资

投资主要分长期投资和短期投资。看投资要从投资收益及投资结构二方面着手。主要关注利润构成中投资收益所占比例，长期投资、短期投资的构成比例。

15、看控盘

控盘从三个角度来分析。第一，高度控盘。第二，中度控盘。第三，缺乏关注。高度控盘是投资人较为熟悉的概念。高控盘按传统理解就是庄股。最近几年庄股纷纷暴仓，投资人往往是谈庄色变，其实对高控盘公司也要区别对待，有基本面支持并且是阳光资金持有的可以长期关注，大波段操作。有基本面支持的高控盘往往也是每轮行情的发动者;中度控盘的公司，往往是行情的第二冲击波;对于缺乏关注的公司，要判断它是否有基本面的支撑。

总得来说，对于上市公司财务报表这一块，大多数普通投资者要面临三大缺点。

一，可掌握性差。二，信息时效性和滞后性。三，信息传播过程中的先后性。

再说估值分析，我们都知道一家上市公司的财务状况和经营状况在中短期是不会直接被股价完全正确的显示出来。因为股票的价格中不仅有现在已经存在的实际价值，还包括投资者对其未来价值的期望值。这部分价值和现有实际价值间的差值是需要通过估值来分析和确定的。

前面我们说过估值分析的方法分为两大类，一类是绝对估值和相对估值。具体来看，绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测，获得上市公司股票的内在价值。

主要的方法有现金流贴现定价模型和B--S期权定价模型。其中比较适用于A股市场的现金流贴现模型有DDM和DCF两种。

相对估值是市盈率，市净率，市售率，实现率等价格指标与其它多只股票(对比系)进行对比，如果对于对比系相应的指标值的平均值，说明股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。

相对估值包括PE，PB，PEG，EV/EBITDA等估值法。

估计大多数投资者读到上面这段的时候都在一直摇头，不仅是看不太懂，甚至有些名词根本就没听过。对于普通投资者来说，很多书籍和媒体报导中把基本面分析评价的很高，极为推崇。但是那是对于比较专业的人士来说的，对于普通投资者，一看不懂财务报表，二学不会估值分析，那么再好的理论又有什么效果腻?严重缺乏实用性和可操作性啊。

股市分析的思维导图

1、股市导图总纲