18日钢材行情！钢价震荡趋强！2022粗钢供需平衡逻辑及预估分析

目录

1、7月18日全国钢材价格！

2、调价：涨60！跌80！21家钢厂调价！

3、预测：钢价还会...

4、2022粗钢供需平衡逻辑推演及预估分析

1、7月18日全国钢材价格！

导读：据7月18日中钢网数据信息显示，今日钢材价格主涨个跌。期螺继续震荡偏强，市场价格维持周末价格，成交尚可，但就当前下游需求难以支撑价格彻底反转，考虑焦炭提降200，预计近期价格在上涨后将步入小幅震荡态势。

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7月18日建材价格：涨跌互现；今建材价格涨跌互现，幅度10-120，期螺继续震荡偏强，市场价格维持周末价格，成交尚可，目前市场需求恢复仍然较差，钢厂陆续停产检修，供给逐渐减量。随着近期价格上涨，商家悲观情绪得到缓解，预计明日或将震荡运行；

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7月18日热轧板卷价格：上行为主；今全国热卷上行为主，幅度30-150，现期卷持红震荡，市场情绪好转，商家现仍以出货为主，但底部价格较为坚挺，市场成交有所好转，现成本支撑尚可，下游需求尚未恢复，考虑到现相关期货表现尚可，预计明市价稳中偏强；

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7月18日冷轧板卷价格：稳中偏强；今全国冷轧稳中偏强，幅度20-100元，受期货和原材料带动，商家小幅调高报-价试成交，然市场高位资源接受能力较差，整体成交跟进略显不足，考虑目前成本支撑下，料短期市场价格主稳个调；

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7月18日中厚板价格：主涨个跌；今全国中厚板主涨个跌，调整幅度20-100，上午市场氛围不佳，盘中受期货提振，低位情绪有所缓和，需求维持谨慎观望，成交一般，预计短期价格窄幅整理；

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7月18日热带价格：偏强运行；今全国带钢偏强运行，幅度20-150，期盘面持红高位震荡，贸易商普遍跟涨操作，然下游需求末有明显好转，目前由于近期行情宽幅调整，商户对后市大部分持谨慎看空心态，故投机需求同样有所减少，淡季行情下难有改善。预计明维稳整理；

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7月18日型材价格：偏弱运行；今型价偏弱运行，幅度30-100，需求延续弱势，今日周初部分地区为周末补跌，需求延续弱势，市场成交清淡，下游打压明显，厂商继续观望运行；

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7月18日管材价格：以跌为主；今日全国焊管整体下跌，幅度10-80，期货震荡持红运行，市场心态仍较恐慌。管材价格虽有修复性上调，但时处淡季目前市场需求疲软，今管材价格涨跌均有，贸易商心态普遍偏悲观，整体需求恢复困难，实际成交惨淡，预计明稳中下调。

（中钢网）

2、调价：涨60！跌80！21家钢厂调价！

据中钢网资讯研究院数据显示，今日共21家钢厂调价，其中：上调8家，占比38.1%，调价幅度10-60元/吨，涨幅最高为达钢重庆建材；下调10家，占比47.6%，调价幅度20-80元/吨；跌幅最大为弘泰工字钢。平稳3家，占比14.3%。具体调价明细如下：

钢厂调价

今日建材共10家钢厂调价发布，其中：

上调8家，占比80%，调价幅度10-60元/吨。

下调1家，占比10%，调价幅度20元/吨。

平稳1家，占比10%。

今日板、型、管材共11家钢厂调价发布，其中：

下调9家，占比81.8%，调价幅度30-80元/吨。

平稳2家，占比18.2%。

今日钢厂简析

钢材期现市场价格

7月18日，国内钢材市场价格止跌上涨，唐山普方坯出厂价持稳报3500元/吨。黑色期货大幅走强，市场心态转好，成交明显放量。

18日，黑色系期货大幅上涨。期螺主力合约收盘价3780涨2.05%，DEA与DIF双双向下，RSI三线指标位于32-33，沿布林带下轨运行。

18日，4家钢厂上调了建筑钢材出厂价格10-50元/吨。

四大品种钢材市场价格

建筑钢材：7月18日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4008元/吨，较上个交易日上涨44元/吨。受周末钢坯大涨以及期螺拉涨带动，上午国内建筑钢材价格主流上涨。从成交方面来看，市场心态好转，交投氛围情绪浓，投机性需求回升，全天成交明显好转。短期来看，近期利空消息逐渐释放，钢坯、期螺反弹对市场信心有一定提振，现货价格出现超跌反弹。不过短期仍需谨慎对待，且当前市场需求并未明显好转。

热轧板卷：7月18日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3864元/吨，较上个交易日上涨76元/吨。需求方面，由于国内疫情散发以及高温降雨淡季，导致整体下游制造业拿货并不积极，需求方面未有明显起色。供应方面，由于当前持续亏损倒逼钢厂加大高炉检修减产力度，但是原料的下行让成品材整体减产力度不及预期，当前供需矛盾突出。市场低迷，去库压力偏大，主动去库情绪偏多。下游需求维持疲软，观望情绪比较浓厚。

冷轧板卷：7月18日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4398元/吨，较上个交易日上涨17元/吨。今日期货热卷盘面止跌反弹，部分贸易商涨价情绪高涨。目前市场库存压力较大，加之疫情呈现多点零星散发，部分地区处于封控阶段，物流受到影响。市场整体需求较为疲软，供需矛盾依然存在，虽然价格小幅上涨，但大多贸易商对后市仍旧不乐观。

中厚板：7月18日，全国24个主要城市20mm普板均价4239元/吨，较上个交易日上涨35元/吨。今日华东地区上涨幅度较大，主要原因在于上周明显超跌，在期货反弹后，现货迅速修复，其余地区均小幅上涨，成交整体有转好。当前钢厂产量依旧较高，需求方面，从周末开始，下游采购积极性被调动，但由于终端订单并不多，故能否继续维持需要继续观察。

原燃料市场价格

进口矿：7月18日，唐山地区进口矿市场持涨运行，交投氛围显冷清。今进口矿市场全天持涨运行，较上一工作日行情价格涨15-35元/吨，PB粉报价720-725元/吨，混合粉报价650元/吨，60.5%金布巴粉报价685元/吨，纽曼块报价830元/吨。贸易商方面，受市情绪影响，午后报价积极性尚可，多数贸易商出货意愿较强；钢厂方面，依旧维持按需补库，叠加进口矿周初价格攀涨，午后多数以观望为主。截止发稿，唐山地区了解到成交有：京唐港上午PB粉708元/吨，曹妃甸上午61%金布巴粉687元/吨。

焦炭：7月18日，焦炭市场偏弱运行。焦企整体开工一般，场内库存继续低位运行，焦企历经三轮焦炭价格下跌后利润亏损严重，限产预期将再度加强，影响焦炭供应进一步收缩。钢厂方面，钢厂高炉开工一般，需求整体偏弱，多控制采购节奏，钢厂利润仍承压下行，市场还是偏悲观，钢厂减产检修意愿依旧较强。

废钢：7月18日，今日主流钢厂废钢价格主稳个调，个别钢厂小涨。今日期螺翻红，废钢走势也有上涨，该现象属于超跌后正常反弹，个别钢厂考虑抢先低吸废钢货源，即便上涨其幅度也不大，可以看到市场主体仍偏悲观且谨慎。钢厂整体涨价意愿动力不足，而市场在本阶段大幅亏损行情中，上涨的动力足，但幅度和速度较以往更为保守。

废钢调价信息

我的钢铁网讯：据我的钢铁APP显示，7月18日，截至发稿，共25家钢厂上调废钢采购价，1家下调。

▎华北地区‍

7月19日【天津天钢联合】上调50，执行价格：钢筋压块 2580，花铁压块 2厚以上无镀锌 2540 ，边丝压块 1厚以上无镀锌 2530，打包带压块 1厚以上无镀锌 2530，不含税，单位：元/吨。

7月19日【河北唐山老东海】上调50：优质A2560，优质B2540，优质C2520，重A2500，重B2460，重C2420，冷板小料2480，08铝小料2420，3厚以上短尺料2360，不含税，单位：元/吨。

7月18日【河北唐山老东海】上调50：优质A2510，优质B2490，优质C2470，重A2450，重B2410，重C2370，冷板小料2430，08铝小料2370，3厚以上短尺料2310，以此价格为准，政策不变，不含税，单位：元/吨。

7月18日【河北唐山东海特钢】上调60，调后：重B2520，重A2560，优质钢2590，品钢2650，轻薄料.爆-炸物，掺假重罚，带油脂拒收，4个厚以下停收,提示：国六以上车型正常进出厂，严禁使用国五或换车头的方式进厂。

7月18日【河北唐山首唐宝生】上调130，执行价:一级破碎料2630，二级破碎料2480，短尺剪切1-2mm2480、3-5mm2580、6个以上2610、8个上2630，镀锌带钢丝压块2440，铁丝压块2340，面包铁2540，生铁暖气片2540，发动机机体2470，不含税，单位：元/吨。

7月18日8:00起【河北唐山东华钢铁，春兴特钢】重A上调20，执行2450元，优质最高加120元。

7月18日【河北唐山正丰】上调100，废钢2-3厚2530，3-5厚2580，6厚以上2610，8厚以上2630，钢筋小压块2600新带钢丝2440新冷板压块2440新铁丝压块2340新镀锌小料2540一级破碎料2630二级破碎料2480，整普销2180，生铁暖气片、面包铁2540，发动机机体2470，一级剪切2510，二级剪切2490，不含税，单位：元/吨。

7月18日【河北唐山玉田金州】最新价：1-2厚2480，3-5厚2580，6厚2610，8厚2630，钢筋头2630，钢筋压块2600，新冷板小料2540，新镀锌小料2540，08铝散片2460，特级破碎料2680，一级破碎料2630，生铁暖气片2540，不含税，单位：元/吨。

7月18日【河北秦皇岛佰工】上调100：普通废钢A2730，八个厚、普通废钢B2650，四个厚、特级碎料2690，厚度≥2.0mm、无镀锌材料、最长长度<200mm、一级冲件2620，两厚以上、切头一级2780、全新四厚以上、螺纹钢筋切头2870，一级冲豆5厚2870，二级冲豆2厚2820，刨花2310，不含税，单位：元/吨。

7月18日【河北邯郸新金钢厂】上调30，现执行：圆钢头、钢坯头、锤头3020，工角槽3020，钢板边角料3050，法兰盘3020，小管头3020，大管头3020，含税，单位：元/吨。

7月18日【河北沧钢集团】上调100：龙门剪料2300，1-2厚2360，2-3厚废钢2410，3-5厚废钢2470，6厚废钢2500，8厚2540，钢筋头2590，钢筋小压块2500，法兰屑2370，钢刨屑2270，暖气片2330，不含税，单位：元/吨。

7月18日18:00起【河北沧州达力普】废钢采购价格执行：4厚重型2510，2-4厚中型2410，1-2厚统料2260，压块一级2235，钢筋切头2680，不含税，单位：元/吨。

7月18日【敬业】废钢执行价：钢筋压块2625，花铁压块2634，中型1类10厚2634，中型2类6厚2598，重型3类15厚2634，重型4类20厚2647，不含税，单位：元/吨。

▎华东地区‍

7月19日【江苏连云港亚新钢铁】上调50：一、钢板料，模具钢2500；二、12毫米厚优质重废A2470；三、6毫米厚重废Ｂ2380，四、4毫米厚中废新料2250-2280，不含税，单位：元/吨。3毫米厚度以下拒收，车面与车底等级不一，按掺假处理。规格：50Ｘ50。

7月18日【江苏连云港亚新钢铁】上调50：钢板料，模具钢，价2450；12毫米厚优质重废A，价2420；6毫米厚重废Ｂ，价2330；4毫米厚中废新料，价2200-2230。不含税，单位：元/吨。

7月18日【江苏扬州华航】上调100，调后：新钢板料2440，优重2410，马蹄铁2400，钢筋头2410，生铁2300-2350，重废2300-2350，精炉料2220-2260，钢丝绳1800，碎钢刨花2150-2200，碎数控刨花2010-2080，碎普通刨花1960-2010，不含税。

7月18日【江苏扬州秦邮】上调50，调后执行价：钢筋切粒、冲子2500，钢板料一2500，模具钢2500，重废二2430，机生铁2400，矽钢片2420，汽割料2450，不含税，单位：元/吨。

7月18日【江苏镇江鸿泰】上调100，调后执行价：新钢板料2390，优重、钢筋头2360，马蹄铁2320，钢筋压块2290，冷轧、热轧、冲皮2300，矽钢片2250，重废2300，破碎料2010-2250，剪切料2160-2190，钢刨花1890-1940，不含税。

7月18日【江苏徐钢集团】上调30，调整后：优质钢板2610，钢板料一2560，精炉料12560，炉料一2440，优质重废一2560，重废2460，轮毂2290，钢筋压块2460，钢板压块一2510，钢筋切粒一2580，辊剪钢筋切粒2500，详见价格表（破碎原料停收），不含税，单位：元/吨。

7月18日【山东德州锦冠（立辉）】上调50，调后新板料6mm以上2570，钢筋切粒2620，重废5-6厚2530，中废3-4厚2470-2510，减震板2490，剪料、农用铁2320-2410，铁屑2210，屑块2270，机铁2310，一级破碎料2490，二级破碎料2240，不含税。单位：元/吨。

7月18日【山东莱钢永锋】废钢采购通知：临港开收三级废钢I（粒子钢）1920、热熔压块2005，单位：元/吨，不含税。

7月19日【福建新吴航】所有废钢统一上调50。

▎华中地区‍

7月18日【河南闽源钢铁】上调30：工厂废料2560-2630，矽钢片2420，薄片废钢2420，特级料2630，马蹄铁2530，精料废钢2410，重废2490-2610，统料废钢2230-2360，冲豆2560-2630，钢筋切头2630，钢筋头2510-2610，钢筋压块2460，未加工毛料2080，不含税，单位：元/吨。

▎华南地区‍

7月18日【广东河源粤东】废钢价格上调40：重废2400元，割料2370元，不含税。

7月18日【广东河源龙川航辉钢业】上调40，生铁重废2380-2400，工业冲片碎料2350-2380，风割料(60公分)2340-2370。不含税，注禁止携带密封等危险品。

7月18日【广东金晟兰】上调40：钢筋切粒2600，纯钢筋头2540，钢筋压块停收，清一色边角料2520，锻打料2520，优重废钢2520，重废一2480-2500，重废二2450中废2350-2400剪料2140-2190冲子2460,清一色汽车料2360-2410生铁2420-2470，钢刨花、数控2090-2140，普通刨花、碎屑停收，不含税。

7月18日【广东江门宝丰】上调70：优重、钢筋头2420，纯钢筋压2420，乱钢筋2380-2410，重废2390，硬钢、生铁2390，冷轧冲子2370-2400，冷轧冲片2350-2370，中剪2330，一级钢屑2100，普刨丝2000-2060，统料1900-2000，不含税。

7月18日（二次）【广东河源忠信华丰钢铁】再上调80，累计上调120：重废2480，风割料2450，中剪2280。自提，不含税，注禁止携带密封等危险品

7月18日（二次）【广东河源德润钢铁】再上调60，累计上调100：边角料，新钢板料2530；纯钢筋头，直钢筋2510；模具钢、料头圆钢、轨道钢、火车轮2510；硅钢片停收；冷轧、热轧、碎料冲子2460；优重2490；锻打料、马蹄铁2510；重废2460；机械生铁、高碳钢、铸钢件、生熟混装2460；厚剪2410，不含税。

7月19日【广西梧州毅马】上调50：钢筋冲粒2460；新钢板料2460；模具钢2460；热轧冲子、冷轧冲子、汽车冲片2440；机生铁2410；汽车轮毂2410；汽车前后桥2400；热、冷轧冲片2400；硅钢片2440；风割料2360；剪切料2330；旧法兰2410；不含税，单位：元/吨。

7月18日【广西贺州特钢】上调50：优重2440，生铁硬钢2440，模具边角料2440，钢筋头2440，重废厚剪2440中厚料2410，中剪2360，薄剪停收，冲片2380，碎料2380，刨丝2030-2110，统料停收，不含税，单位：元/吨。

▎西南地区‍

7月18日【云南穆光废钢公司】废钢采购价格调整：钢筋头2480，清洁重废钢料尺寸规定30cmx30cm，1级铁2400。机械铁尺寸规定60cmx60cm，1级铁2400。不含税，单位：元/吨。低于以上级别的每下降半级扣30元，严格控制轻薄料，镀锌料。

▎东北地区‍

7月18日【辽宁鞍山源鑫】下调150，0.5-1厚1750-1850，1-2厚1890-1940，1-3厚1940-1990，(纯)2-4厚加工500以内1980-2020，(纯)3-5厚加工500以内2040-2080，(纯)4-6厚加工600以内2130-2160，(纯)6-8厚加工600以内2170-2200，生铁钢件600以内2050-2100，钢丝绳加工700以内1820-1870，纯铁丝小压块400以内1920-1970。（中钢网、我的钢铁网）

3、预测：钢价还会...

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近日的上涨，给一度萎靡的市场信心增添了一剂“强心剂”，悲观情绪有所缓解。后期钢价该何去何从?让我们拭目以待......

一、钢市影响因素有以下几点

双休日河北唐山普碳方坯价格回涨，部分市场建筑钢价低位回升

双休日，河北唐山方坯出厂价格累计上涨100元，报3500元/吨，较上周日下跌320元。因周五夜盘黑色系反弹，国内部分在营业市场建筑钢价低位回升，其中，华北、华东部分钢厂补跌，各地超低价资源主动拉涨。

分析师观点：上周，唐山钢坯库存高位，总量处于历史高位，上周钢价连续下调，市场恐慌情绪发酵，周五部分商家大幅下调后锁价。随着宏观经济数据出炉，市场情绪有所提振，双休日河北唐山普碳方坯价格回涨，部分市场建筑钢价低位回升，然而，市场成交并未放量，表明当前信心仍旧偏弱，而终端需求不振依然是钢价持续回升的最大制约因素，这波涨势是否能够持续，仍要重点关注市场成交量的变化。

预计欧洲央行下周将加息25个基点

机构分析：预计欧洲央行将在7月将所有三个主要政策利率分别上调25个基点、9月上调50个基点，随后将在10月、12月、2月和3月将这些利率上调25个基点。最后，预计欧央行将在2023年6月仅上调存款利率25个基点。

分析师观点：年初爆发的俄乌冲突给全球经济带来巨大冲击，特别是欧元区经济经济遭受重创。由于严重依赖俄罗斯油气供应，能源价格飙升不仅造成欧洲供应链受阻，而且进一步加重了通胀威胁，当前欧元区经济面临滞胀的危险。一旦加息落地，欧元区通胀压力或将有所缓解，但同时消费，投资进出口都会受到一定抑制，从而抑制全球经济的复苏进程，也将为我国经济复苏复苏一定负面影响。

焦炭第四轮提降即将开启

19日零时起河北、山东、山西等地区部分钢厂计划联合对焦炭采购价提降200元/吨，第四轮提降，累计提降800元/吨。

分析师观点：近期焦企与钢企围绕焦炭价格博弈剧烈，但随着成品钢材价格的大幅下滑，焦价也被迫进入了下行通道。此次对焦炭价格的提降，一方面来自钢企减产带来的需求收缩，另一方面，也体现了钢企及市场对需求预期的悲观态度，短期内钢价仍受成本中心下移拖累。

央行实现净投放90亿元

央行：今日进行120亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。因今日有30亿元逆回购到期，当日实现净投放90亿元。

多家钢企谈未来生存之道：行业形势极为严峻

回顾2022年上半年，受到疫情影响，宏观经济数据回落明显，下游需求不振，带动钢材价格下跌。同时俄乌冲突等因素导致上游原材料价格高企，钢厂及市场利润微薄，部分钢企进入停产检修行列。

2022年6月全国钢铁产量

2022年6月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7102.28万吨、同比下降3.86%，日产236.74万吨，同口径相比上期下降4.68%。

二、现货市场方面

螺纹钢偏弱运行

上周末钢坯大幅上涨，早盘期货盘面震荡偏强运行，钢厂出厂价格小幅上调，市场信心有所提振，现货市价格低位回调。商家悲观情绪略微好转，价格经过持续下跌后出现反弹符合市场预期，但就当前下游需求难以支撑价格彻底反转，预计近期价格在上涨后将步入小幅震荡态势。

热卷偏弱运行

今期卷高位震荡，商户心态悲观谨慎观望，市场需求延续弱势，询盘寥寥，下游客户采买心态偏谨慎，整体成交不佳，预计短期热卷价格稳中偏强运行。

中板坚挺整理

今中板稳中补跌，关联期货走势震荡走强，但需求释放不足，市场整体交投氛围不活跃，商家心态僵持，观望为主。午后低位成交有部分好转，料短期坚挺整理。

带钢维稳整理

目前带钢降后成交表现仍显一般，中宽现货反复涨跌调整，厂商心态谨慎，拉涨积极性一般，逢高出货意愿明显，补涨为主，交投表现整体清淡。考虑观望情绪占主导，料明维稳整理。

型材稳中运行

坯料暂稳前行，需求持续弱势，成交清淡，市场心态继续悲观，料短期内型材价格稳中运行。

管材坚挺整理

今期货走势偏强震荡，成本端价格支撑不足，经过周末回涨后管材现货市场多有维稳下调，然市场交投平平，超跌反弹后悲观情绪未散，商家心态较为谨慎，实际需求依旧偏弱难以支撑大幅反弹趋势，短期来看，预计管材市场坚挺整理为主。

三、原料市场方面

钢坯震荡运行

目前市场供需矛盾仍存，本地成品材方面主流持稳，钢厂存探涨意愿，然现货成交跟进不足，高位资源出现回落，整体交投表现一般，未有显著放量。考虑目前坯厂仍处于亏损状态，加上今黑色系期螺持红高走，支撑厂商挺价盼涨心态。预计短期钢坯价格震荡运行。

铁矿石偏弱运行

部分地区，钢企跌幅扩大，矿选大面积停产检修状态暂无好转，市场资源减少，然买方采购需求也同样不高，钢企减产操作明显，多维持按需补库，贸易等也多以观望为主，不敢贸然操作，市场总体交投冷清，料短期矿价稳中偏弱运行。

焦炭弱稳运行

焦企亏损幅度较大，生产积极性偏低，有继续加大限产的可能，且下游对焦炭需求疲软，部分焦企出货放缓库存稍有累积，但整体库存低位运行，下游钢厂开工一般，终端需求仍未有明显好转，钢厂严重亏损，检修情况陆续增多，对焦炭需求整体偏弱以刚需为主，预计短期焦炭市场弱稳运行。

废钢主稳盘整

今期螺持红震荡，市场心态渐稳，因废钢经过前几轮的大跌，多数商家已不愿出货，周末钢厂到货寥寥，个别钢厂因生产需要小幅上调废钢采购价格，但成材市场需求依旧低迷，此次反弹幅度不会太大，各位把握好出货节奏，预计短期废钢主稳盘整运行。

生铁弱势难改

国内生铁市场大幅下跌，成交惨淡。焦炭第三轮提降已全面落地，部分钢厂计划开启第四轮提降，且近日废钢、钢坯价格不断走低，商家心态受到冲击，下游采购稀少，各地铁厂报价大幅下调，据悉又有部分铁厂停产或计划停产，商家心态悲观，预计短期生铁市场弱势难改。

四、综合建议

今日开盘，期螺继续震荡偏强，贸易商心态发生转变，试探性推升报价且低价位成交放量。周一期螺价格继续上涨，市场底部价格拉升，午后终端及中间商采购放量，市场主流交易价格再次小幅上涨。预计明日钢材价格震荡趋强运行。（中钢网）

4、2022粗钢供需平衡逻辑推演及预估分析

一、预估模型逻辑说明及结果展示

1、需求模型逻辑说明

四大行业GDP与粗钢产销均高度相关。钢铁被誉为“工业之母”，伴随着我国经济的发展，钢铁总量也在快速扩张，粗钢需求不断攀升，通过观察历史年度GDP与粗钢需求的变化，我们可以发现，二者相关性很强。二者不仅有一定的紧密联系，并且二者互相影响，有一定的增长运行规律。因此我们可以通过对二者历史数据的研究，运用模型的方法推演2022年GDP及粗钢需求变化。

2、需求预估结果

运用四大行业计算GDP（变量X）、粗钢需求（变量Y）建立VAR模型，显示二者的预测模型分别为：

LNX=0.765958067885*LNX(-1)+0.250213291544*LNY(-1)+ 0.260232480346；

LNY=0.0816088567618*LNX(-1)+0.768751394858*LNY(-1)+ 1.60347532434。

由于四大行业不仅仅和钢铁行业有关，其中包含的诸多影响因素，因此根据模型回测的数值与实际值在每年会稍有误差。一方面考虑到当前粗钢产量下降的大背景，另一方面考虑到中央对房住不炒的决心更加尖锐，因此今年粗钢需求数据理论上需要适当下修。我们认为下修幅度可以参照以往偏差，则本年的粗钢消费较去年同期降幅约2.9%。

二、需求倒推供应的三种情景

1、情景一：同比降幅2%以下

在目前的经济现状下，国内对于5.5%的GDP目标的增值空间大概率集中于新兴产业中，加之国外环境并不安定，以铁矿石为代表的原料价格的“政策顶”已经到来。换句话说，为了抑制原料价格的迅猛上涨，政府对粗钢产量的压减量可能超预期。

从主要用钢行业来说，房地产行业持续疲软，基建托底力度有限，进而倒推至供应端，使得建筑用钢产量同比出现回降。板材方面，供需表现较建材稍好，制造业内需消化和外需出口降幅有限，叠加汽车、家电、机械、造船、钢结构等行业需求有所保证，因此板材供应整体调降比例不高。进而得到2022年粗钢供应减量1687万吨，降幅1.6%。

2、情景二：同比降幅2%~3%

此种情景则是将建材和板材之间的分化矛盾更加扩大，将建材的终端需求同比表现预估更弱，而板材表现仍旧好于建材。

从2022年上半年房地产新开工面积、销售面积和资金情况仍未有所好转，基建发力因资金到位周期延长而无法支撑建材需求，进而使得建材消化无力，钢企陆续开始检修/减产；而对板材来说，制造业表现稍好。

截至2022年5月，中国制造业供给指数（MMSI）为157.42点，同比下降8.72%，环比增长6.60%。其中汽车产销呈现明显恢复性增长，汽车供给指数为117.97，环比增长27.81%；家电供给指数为141.11，环比增长1.1%；工程机械供给指数为164.06；环比增长31.58%；船业供给指数为119.63，环比增长20.07%。

因此对五大钢材品种建材调降幅度扩张，板材整体微增，进而使得2022年粗钢供应减量2302万吨，降幅2.2%。

3、情景三：同比降幅3%以上

在情况二的基础之上，对建材和热轧品种的需求预估更为悲观，从主要行业数据来看， 4月汽车产销数值也成为了近十年以来同期月度数值新低，也是近十年中月度数值除2020年2月意外的次新低，5月产销同比仍分别下降5.7%和12.6%，整体好转幅度有限。对家电行业来说，疫情对家电产业供应链影响减弱，企业生产恢复正常水平；对机械和造船行业来说，海外需求旺盛且基建项目陆续开工也对挖掘机需求增加形成支撑，全国造船业基本实现复工复产，船舶工业生产经营逐步企稳回升。

因此对五大钢材品种建材和热轧提高调降幅度，冷轧和中厚板微增，进而使得2022年粗钢供应减量3332万吨，降幅3.2%。

三、2022年粗钢供需预估平衡表

基于前面对需求预估结果的分析，2022年粗钢消费同比降幅约2.9%。在此基础之上，倒推供应压减的三种情景，粗钢供应同比压减分别在2%以下、2%~3%和3%以上。

2022年1-5月粗钢虽然累计同比下降8.7%，但是生铁和粗钢仍在屡创新高。从6月开始，供需矛盾愈发突出，钢企亏损比例居高不下，粗钢压减落地陆续执行，需求释放迟迟未有体现、库存承压愈发明显等市场淡季氛围愈发浓厚，因此钢企陆续开始集中减产。但从GDP增速和7月开始调研的订单表现来看，粗钢产销大概率呈现前低后高的表现，下半年整体市场景气度降逐步好转。基于此，笔者将从粗钢产销同比降幅均在2%~3%的情境下分析供需平衡。

注；五大品种为螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板

四、分项说明

1、供应方面

2022年1月至今，粗钢产量同比持续性偏低，主因有三，其一在于原材料价格高企，钢厂生产成本压力较大，钢企亏损比例逐步上升；其二在于全国范围内的疫情扩散影响，东北和华东甚至有封城，进而导致物流运输受阻，钢企库存压力逐步凸显，下游需求表现持续性不佳，进而导致钢企生产积极性不高；其三在于国家发改委表示将继续开展全国粗钢产量压减工作，确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。

长期来看，国内粗钢压减的大环境不变，“能耗双控”的政策目标仍将有力的实施和落地。虽然在1月至今多数钢企已有大规模减量，但这并不代表接下来的时间钢企会积极恢复生产，各个省份将在产能基数基础之上有效的控产减量。近期已有两大省份开始执行今年的压减方案，其一是山东省四部门联合下发了2022年粗钢产量调控方案，要求总体粗钢产量不能超去年，暂未明确具体压减产量和幅度；其二是唐山市人民政府网站发布了关于印发《唐山市钢铁行业“1+3”行动计划》的通知，要求年底前全面关停1000立方米以下高炉、100吨以下转炉。

综上所述，粗钢同比压减已是确切事实，只是在接下来的时间将依据以销定产的逻辑，在上限和下限区间内进行动态生产，并调配不同品种结构。

2、进出口方面

在对全年的进出口预估方面，国内外整体的宏观环境和刚需表现方面，并无长期的绝对利好因素。加之国际摩擦频频，因此我们制定了国内国际双循环的战略方式，减少国际市场波动对我国的影响。

另外，今年以来，俄罗斯、菲律宾、印尼等国因斋月、军事、复活节等各类因素影响，1月至今钢坯及钢材的进出口表现均低于往年同期水平，因国内供需存在同比下降的预期，因此内需和外需的资源消化均存在同比下降的预期。

3、需求方面

粗钢直接消费主要体现在一次材的供应和出口两大方面，其中一次材主要包括螺纹钢、线材、盘螺、圆钢、无缝管、热轧板卷、中厚板、带钢、工角槽、型钢等。但究其最终用途上，还是应用在房地产、家电、汽车、造船等终端行业。分行业来看，建筑用钢通常可分为钢结构用钢和钢筋混凝土结构用钢筋，其中至少百分八十使用的是钢筋混凝土结构用钢筋，涉及品种主要为螺纹钢、线材和盘螺。而钢结构用钢主要有普通碳素结构钢和低合金结构钢，涉及品种主要有角钢、槽钢、工字钢等，使用量与钢材总量相比占比偏少。那么除了建筑用钢之外，其余中厚板、热轧、冷轧、涂镀等等品种则主要用于机械、家电、汽车、造船、能源化工等行业。

但从当前行业发展预期来看，房地产销售疲软，资金回笼情况偏弱。基建托底必要性稍降，资金下放的流畅度不佳，因此对建筑用钢需求支撑力度有限，同比大概率持偏弱状态。另外，虽受疫情影响，制造业投资增速小幅下滑，但整体仍维持预期内的行业景气度，叠加在国家留抵税退政策的鼓励下，制造业用钢需求或有稍好表现。

4、库存方面

基于以上对供应、需求和进出口预估及说明，供应全年同比降幅明显低于需求表现，叠加外需长期表现预期恢复有限，因此未能及时消化的资源将以库存方式累积在市场及钢厂仓库，甚至是表外。因此，对于下半年库存压力角度来说，若供需同样降幅在2%~3%之间的话，二者之间的平衡将决定整个市场的承压能力，一旦失衡，将再次导致六月出现的产业链复反馈现象，致使钢价回调超预期，影响整个市场的心态和交易氛围。

5、结论分析：以销定产，动态平衡

综上所述，在历经2016年至2019年的供给侧改革之后，国内针对落后产能已经进行了一次洗盘，但是伴随着国内人口红利逐步消散，国际和国内对绿色环保的大力倡议，钢铁行业优化升级迫在眉睫，粗钢压减的政策实施不可避免。因此在2020年之后，国家提出“能耗双控”的口号，并开始强制性执行压减政策，在碳排放的重点行业，如煤炭、电力、天然气、钢铁等重点行业开始执行相措施。其中在钢铁行业中粗钢压减是重中之重，并在近两年里，在京津冀、长三角等重点省市表现尤为突出。

2022年开端至今，钢铁行业影3-4月东北和华东疫情再度爆发且扩散，需求表现持续性较弱。随后转变至成本支撑逻辑，致使钢价下跌有底。但是二季度中下旬伴随着疫情逐步好转，消费起速较慢的结构下，逐步转变成消费预期落空，钢价开始大幅回调。

在这一系列的供需矛盾逐步突出的发展下，粗钢日产和生铁再创新高也引起市场广泛关注，这与国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局四部门的统筹管理下将在2022年继续开展全国粗钢产量压减工作是相互冲突的，因此倡导钢企减产的呼声愈发强烈，促进行业动态平衡，以达到保供稳价的目标。

基于此，在2022年粗钢供需动态平衡的考量下，Mysteel预估2022年粗钢产销同比降幅或在2%~3%幅度之间，分别达到2.2%和2.9%的同比降幅。

另外，对于粗钢压减节奏来说，“以销定产”是一个核心规律，粗钢压减是依据今年需求变化规律而适当调整，结合上述从需求释放和原料基本面角度对粗钢压减的周期进行推演可见，与往年情形类似，在二季度末期至三季度周期内执行动态的压减政策是一个理想化的时间段。这不仅为需求表现不佳，进而为钢企主动减产创造一个良好的前提条件，并在供需之间产生一个良性循环。由于原料的需求体现在成品材的生产水平上，因此钢材出现减量，原料需求受挫，基本面呈弱势表现，或使得价格在周期内呈现弱势运行，进而辅助钢企选择性备库，为以后恢复生产做准备。（我的钢铁网）

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