节后投资盯紧这4件事！四中全会定五年风口，美联储降息送钱？

节后需重点关注四件事，可能对投资产生重大影响。

1. 10月20-23日四中全会：聚焦“十五五”规划建议稿

10月20-23日将举行四中全会，会议将讨论“十五五”规划建议稿。“十五五”即国民经济和社会发展第十五个五年规划，未来五年经济走向、科技突破方向、政策支持重点均会明确其中。

历次五年规划均可能带来重大财富机会，具体可参考前几次规划：

• 2006-2010年“十一五”规划：首次明确城镇化率需提高至47%，房地产、基建行业顺势崛起，A股工程机械板块（与工地施工相关）涨幅最大；
• 2011-2015年“十二五”规划：重点提出加快发展服务业，电影、广告、游戏等行业包揽涨幅榜前几名；
• 2016-2020年“十三五”规划：将消费提升至战略高度，十三五期间白酒板块暴涨650%、调味品板块涨240%，家电、食品等板块亦有大幅涨幅；
• 2021年至今“十四五”规划：核心是大力发展绿色经济，2020-2021年光伏、风电、新能源车、锂电池等板块涨幅显著。

因此，本次“十五五”规划建议稿需高度重视。

1. 10月底重要会议：关注经济与新刺激政策

10月底将召开重要会议，可能讨论经济议题，需关注是否会出台新的刺激政策。

近期经济数据表现不佳：

• 8月社零增速（代表消费）从4.8%回落至4.6%；
• 8月居民中长期贷款仅增加200亿元，创十几年新低；
• 8月企业中长期贷款仅增加4700亿元，创五年新低；
• 据摩根士丹利（大摩）估算，7-8月GDP增速约4.5%。

若未出台新刺激政策，今年5%的GDP增长目标可能难以实现。因此，需高度关注10月底会议是否有新政策出台。

1. 10月A股三季报披露潮：关注业绩与股价匹配度

10月A股将迎来三季报披露潮，10月15日为业绩预告密集披露期，需重点关注两类板块：

• 科技股：当前部分科技股股价已大幅上涨，若三季报业绩无法匹配股价，可能面临回调压力；
• 券商、保险股：今年以来券商、保险股股价波动较小，但三季度A股表现强劲——成交量连续28个交易日突破2万亿元，创历史纪录，各类交易数据较去年924之前增长数倍。股市活跃度提升下，券商（被称为“股市水龙头”）业绩是否会改善、股价能否启动，值得关注。

1. 10月30日美联储利率决议：关注降息可能性

10月30日美联储将公布利率决议，市场预计降息概率高达90%。若美联储正式降息、确认进入降息周期，即便国内不跟随降息，也将带来两大好处：

• 汇率压力缓解：无需担忧汇率波动，资本外流压力减轻；
• 外资流入增加：资本可能从华尔街大规模流出，A股、港股或迎来大量热钱。

例如，9月市场预期美联储100%会降息时，全球被动权益资金已开始大量买入中国资产，单月买入36.84亿美元——7月外资仅买入3.13亿美元，8月买入规模较7月增长10倍。

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