21世纪经济报道记者 张敏
近期，公积金制度改革成为监管部门频繁提及的话题。
2025年12月召开的中央经济工作会议指出，深化住屋公积金制度改革。在近10年的中央经济工作会议公报中，这是公积金首次被单独提及。
当月下旬，全国住屋城乡建设工作会议召开，并提出“更好发挥住屋公积金作用”“深化住屋公积金制度改革”。该会议还透露，我国累计发放住屋公积金个人住屋贷款6.5万亿元，支持缴存人提取9.4万亿元住屋公积金用于住屋消费。
2026年1月2日，《求是》杂志发表题为《改善和稳定房地产市场预期》的文章，再度强调“深化住屋公积金制度改革”。
在楼市中长期发展空间巨大、短期市场继续调整、稳楼市政策仍待加力的背景下，这些表态释放出的信号意义值得关注。
1月8日，《人民日报》发表题为《中央“点名”住屋公积金，释放什么信号？》的文章指出，公积金很可能要迎来改革大动作。文章从公积金的用途、问题、提升空间，以及我国住屋发展的现实需要入手，提出公积金改革的总体目标——“让大家贷得到、用得顺这笔钱，从而住得上更好的房子。”
调控“利器”
住屋公积金是指国家机关、企事业单位、社会团体及其在职职工缴存的长期住屋储金。作为中国住屋保障制度改革创新的重要成果，公积金制度于上世纪九十年代推出，并很快成为一项普惠性制度。在推动房地产市场发展、实现居民安居优居等方面，公积金制度发挥了重要作用。
近年来，房地产市场进入调整期，在各项稳楼市“工具包”中，公积金制度是最常用的抓手之一。
根据中指研究院的统计，2025年全国各地共出台房地产政策超630条，其中围绕公积金贷款政策优化出台政策约280条，频次为各类政策最高。
从具体措施上，以提高公积金贷款额度、调整公积金贷款套数认定、优化“商转公”、扩宽提取公积金使用范围（如支付首付、物业费、装修款、税款等）等为主要优化方向。
2026年1月以来，成都、长春、沈阳等重点城市先后优化了公积金政策。
公积金的特点，决定了其容易成为调控工具的首选。
某住屋政策领域的资深专家向21世纪经济报道记者表示，公积金的根本属性是强制性住屋储蓄，直接关联住屋需求。调整公积金政策，具有信号明确、传导路径短的特点。
同时，公积金覆盖范围大，且作用于供需两端，可以进行多维度、精细化调整。近年来常见的调整方向如扩大使用范围、支持异地使用、支持“一人购房全家帮”等，均是精细化调整的案例。
在执行层面，公积金管理中心是地方政府直属的事业单位，地方政府在公积金政策上拥有相当大的自主裁量权。这使得各地能实现 “因城施策”的快速响应，无需过多的协调流程。
最后，公积金贷款有额度上限（通常远低于屋价），且申请人与缴存情况、收入严格挂钩。这天然地限制了杠杆的过度使用，并使之具有显著的“安全垫”效应。
破局猜想
虽然各地的公积金政策已经得到大幅优化，但改革空间仍然存在。
《人民日报》的上述文章指出，公积金存在利率较低、额度不够用等两方面的问题。具体来看，当前公积金账户存款年利率仅为1.5%，如果用不上，这笔钱的收益，大概率跑不赢通胀。
另一方面，相较于一线城市的屋价水平，公积金贷款仍然存在一定缺口。由于商贷利率已经下降，与公积金贷款的利差只剩零点几个百分点，这使得公积金贷款的优势并不明显。
文章指出，2016年，全国公积金缴存余额是4.56万亿元；到2024年底，涨到了10.9万亿元，翻了一倍多。从提升效能的角度看，公积金制度确实需要改革。
上述文章还表示，2023年7月召开的中央政治局会议提出，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”。其含义在于，现在住屋供给从总量短缺转为总量基本平衡，主要问题是结构性供给不足，特别是保障性住屋相对不足。
去年底中央经济工作会议的定调更明确：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。
文章表示，这也为公积金制度改革指明了方向，即不仅要止跌回稳，还要提升住屋质量。文章指出，作为这套组合拳里的重要一招，公积金改革的目的在于，“让大家贷得到、用得顺这笔钱，从而住得上更好的房子。”
对公积金制度的改革，将有哪些具体的做法？
据住建部消息，住建部住屋公积金监管司正加强顶层设计，立足缴存人不同阶段住屋消费特点，研究优化住屋公积金管理、扩大资金使用范围。同时，围绕“投资于人”，深入推进灵活就业人员参加住屋公积金制度试点，让住屋公积金制度惠及更广泛就业群体。
在服务流程方面，该部门正在健全异地协同机制，推进“高效办成一件事”，提升服务标准化、规范化、便利化水平。
广东省住屋政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，在公积金领域，还有一些不合理的限制性措施。一是许多城市对公积金的使用设置了严格限制，如要求公积金缴存地、购房所在地、户籍所在地一致，导致公积金无法在城市群、都市圈内自由流动，影响了资金对“职”与“住”资源的配置效率。二是商业贷款转公积金贷款，在转换条件（比如偿还商业贷款年限、商业银行获准等）、转换额度上都有限制。
因此，进一步解除这些限制，有望成为改革的方向之一。
中指研究院也指出，预计2026年对公积金相关政策的调整将更为系统化，公积金使用范围扩大、提高公积金资金使用效率、支持异地互认互贷等或是重点方向，稳步推进灵活就业人员参加住屋公积金制度也将是重点之一。
前述专家还指出，从提升住屋质量的角度，在保障性住屋、“好房子”、城市更新、老旧小区改造等方面，公积金或有更大的支持力度。
