据证券之星公开数据整理，近期天鹅股份（603029）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入7.72亿元，同比上升9.57%，归母净利润6932.36万元，同比上升6.01%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.44亿元，同比上升23.32%，第四季度归母净利润2880.43万元，同比上升6.14%。本报告期天鹅股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达215.94%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.16%，同比增8.64%，净利率8.98%，同比减3.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比13.56%，同比减0.4%，每股净资产7.39元，同比增5.78%，每股经营性现金流-0.44元，同比减133.26%，每股收益0.57元，同比增5.56%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 销售费用变动幅度为17.78%,原因:报告期内公司加大国际、国内业务拓展力度，提升售后服务等。
- 财务费用变动幅度为-348.13%,原因:年均融资规模和融资成本下降，银行贷款利息支出减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.26%,原因:报告期内棉花价格市场低迷，棉花加工机械市场启动较晚，导致部分交钥匙工程项目开工建设进度晚于预期，回收资金减少。国内采棉机市场整体交易活跃度有所下降，采棉机回款较往年减少。同时，与业务相关的采购付款发生下降。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.07%,原因:报告期内，子公司厂房建设投入减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为137.8%,原因:报告期末，公司根据经营计划，增加了部分银行贷款。
- 应收票据变动幅度为1036.7%,原因:以票据进行货款结算有所增加。
- 应收款项融资变动幅度为21791.59%,原因:以票据进行货款结算有所增加。
- 预付款项变动幅度为-41.56%,原因:报告期材料入库。
- 合同资产变动幅度为-43.71%,原因:报告期质保金较上年年末减少。
- 固定资产变动幅度为67.92%,原因:报告期增加用于农事服务的农机设备。
- 在建工程变动幅度为-75.43%,原因:报告期子公司在建工程转入固定资产。
- 短期借款变动幅度为474.85%,原因:报告期公司根据经营计划，在期末增加部分银行贷款。
- 应付账款变动幅度为42.47%,原因:报告期部分款项于2025年结算。
- 预计负债的变动原因:报告期计提担保预期信用损失。
- 营业收入变动幅度为9.57%,原因:报告期内，公司加大技术创新，持续推进60包/时机采棉生产线整体解决方案示范推广，加大收获机械的技术投入和营销服务力度，提升产品稳定性和可靠性，增强市场竞争力。棉花加工及收获机械产品收入增加。
- 营业成本变动幅度为5.04%,原因:报告期棉花加工及收获机械产品收入的增加导致成本增加。
- 信用减值损失变动幅度为-398.74%,原因:报告期对采棉机按揭贷款担保业务计提预期信用损失。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的roic为7.15%，资本回报率一般。去年的净利率为8.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
- 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额2.08亿元，累计分红总额8872.90万元，分红融资比为0.43。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.92%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.82%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达215.94%）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达138.95%）
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