来源 中国基金报记者 曹雯璟
今日，A股大涨，三大指数尾盘拉升，创业板指涨近2%。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。与此同时，港股也大涨，恒生指数收涨2.64%，恒生科技指数收涨2.70%。
多位业内人士表示，受益于DeepSeek出圈带来的AI新叙事，叠加业绩风险释放、两会渐行渐近等因素影响，A股交投情绪回暖。当前处于积极做多的窗口期，A股有望在震荡中继续寻求向上突破的机会，关注AI应用（算力、机器人）、半导体、消费电子等热点。
多因素助力资本市场表现强劲
对于春节后市场强劲表现，博时基金表示，A股市场风险偏好有所提升，情绪较为活跃，科技方向受到DeepSeek和机器人产业利好驱动，最近一个月出现了上攻行情。全国两会前，政策、业绩、经济数据处于真空期，市场期待宏观政策和产业政策刺激，资金驱动特征明显，弹性高、想象空间大的小盘板块因此有所表现。
富国基金指出，DeepSeek引领科技板块上攻，带动A股在节后实现放量反弹。春节期间，DeepSeek爆火引发广泛关注，DeepSeek的崛起打破了国外巨头在AI领域的垄断地位，带动了海外市场中国资产的价值重估，也提升了节后A股行情的预期。此外，蛇年春晚的创意舞蹈节目使得人形机器人的热度再上一层楼，人形机器人概念延续了节前的强势表现。DeepSeek和人形机器人带动AI主线持续扩展，引领A股“春季攻势”。
汇丰晋信基金认为，春节档《哪吒2》的爆火不仅为电影市场注入了活力，也对A股市场的多个板块产生了积极的提振作用。影视传媒、动画制作与特效、院线、周边衍生品以及旅游与消费板块的公司都从中受益，股价表现良好。
国泰基金表示，稳增长政策下经济尚没有下行风险，消费、房地产销售有结构性亮点。同时，政策面进一步加强对资本市场的保护，鼓励公募资金和保险资金入市，市场资金更为积极。并且，每年2月到4月是市场日历效应最强的阶段，春节后到两会前，短期不确定性陆续告一段落，政策期待强化。
富国基金还指出，两会前政策预期发酵支撑风险偏好，“红二月”正当时。虽然有特朗普关税政策和美联储降息预期延后等外部因素干扰，但受益于DeepSeek出圈带来的AI新叙事，叠加业绩风险释放、两会渐行渐近等因素，A股交投情绪回暖，当前仍处于积极做多的窗口期。
市场有望在震荡中继续寻求向上突破
关注AI应用、半导体、消费电子等
对于后市，富国基金表示，“红二月”是A股常见的现象，背后的核心是对两会的政策期待。在美国关税政策和货币政策演绎路径不确定性仍存、扩内需为今年重点工作首位的背景下，对两会政策的期待有望支撑市场风险偏好，叠加AI新叙事对信心的提振，A股有望在震荡中继续寻求向上突破的机会。
华安基金指出，由于H股相较于A股的折价处于历史较高水平，港股央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数PB为0.55，股息率达7.80%（中证红利6.34%），其全收益指数自2021年初以来累计收益达82%，相对恒生全收益指数的超额收益为92%。（数据来源：Wind，截至2月7日）。展望后市，国内低利率环境、经济弱复苏背景均利好红利策略，市值管理“指挥棒”下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利的股息率优势显著，配置价值较高。
板块方面，兴业基金认为，美国加征10%关税的利空已落地，有利于A股风险偏好提振。整体来看，一季度出现结构性行情的概率较大，看好中小盘风格。2月下旬到3月上旬波动可能加大，届时可考虑切换到红利或者核心资产。
具体而言，一是要重视市场风格的变化。年初以来，业绩和动量等主动风格表现较优，相较沪深300指数，偏股混合基金指数是过去4年开年表现最好的一次。二是行业轮动上，2月下旬之前或以TMT为主，后续可考虑前期调整的红利、地产链、新能源、有色金属和医药等方向。
富国基金表示，从行业配置角度，在宏观经济数据、业绩和政策的空窗期，可以从以下几个角度进行观察：一、产业趋势，包括受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，关注端侧硬件、AI软件应用、半导体等；二、政策预期，两会将至，关注消费电子等“两新”政策扩围受益方向以及新消费等；三、业绩线索，关注业绩预告显示的业绩高景气或改善的方向，集中在科技（电子、计算机设备、通信设备）、部分高端制造（船舶、机械）、“两新”政策领域以及非银等板块。
汇丰晋信基金指出，总体来看，市场情绪较为乐观，投资者对后市信心有所恢复。同时由于政策的积极支持，市场流动性有望进一步改善，为A股带来增量资金。后市可关注两会政策预期，财政加码与“新质生产力”相关议题或催化科技、高端制造板块，以及近期的AI应用（算力、机器人）、半导体、消费电子等热点。
