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2024年上半年，在债市行情驱动与手工补息整改等因素影响下，银行理财整体市场规模展现出强劲的增长态势。据《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》，截至6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，同比增加12.55%。
具体到单家机构，根据目前已经披露相关数据的几家银行理财公司半年度报告，理财产品存续规模较年初也有着明显增长。
不同理财公司具体有哪些表现？回顾2024年上半年，银行理财市场具有哪些变化？下半年在资产配置等方面又会有哪些变化？跟着中证君一起来看！
银行理财产品规模大增
根据《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》，截至6月末，理财公司产品存续规模24.33万亿元，占全市场的比例达85.29%，较年初增加8.27%，同比增加17.71%。
目前，部分银行理财公司披露的2024年上半年业绩半年报，展现出不凡业绩。
据浦银理财2024年上半年度理财业务报告，截至6月末，浦银理财的理财产品存续规模约1.14万亿元，较2023年底的约0.95万亿元，增长约20%。其中，固定收益类产品占其存续规模比例为99.88%。
来源：浦银理财2024年上半年度理财业务报告
据平安理财业务半年度报告，截至6月末，平安理财的理财产品存续规模约为1.04万亿元。其中，固定收益类产品规模约为1.03万亿元，占存续规模比例为99.28%。
7月31日晚，南京银行披露的2024年半年报显示，截至6月底，南银理财产品规模超4300亿元，较上年末增幅超15%。该公司围绕客户需求推动产品创设和发行，重点推动短期产品和封闭式产品。此外，南银理财积极推进渠道拓展。截至6月底，已有近百家代销机构正式开展业务。
或加大与公募基金合作力度
2024年以来，银行理财市场发生诸多变化，手工补息被叫停、理财信托合作模式面临整改、中小银行理财规模正在压降。业内人士看来，监管趋严的态势下，存款和信托曾经作为银行理财公司平滑净值的工具效用逐步弱化，不排除部分银行理财产品短期净值波动加大。
具体而言，国信证券研报分析称，受益于手工补息整顿带来的“存款搬家”，2024年上半年银行理财市场规模显著增长。截至2024年6月末银行理财市场存续规模28.52万亿元，如果考虑负债端杠杆规模，实际投资资产已超过30万亿元。
此外，市场格局进一步集中，头部股份行与国有行理财公司构成第一梯队。截至6月末，全国共有239家银行机构和31家理财公司有存续的理财产品，其中不持牌照的银行资管部规模3万亿元左右，后者整体呈现收缩态势，后续不排除进一步压降或者合并。
整体来看，银行理财的产品风险偏好仍处于低位。据国信证券研报分析，目前近94%银行理财产品集中在现金类和短债类产品，“固收+”产品占比较低。
信用债是配置绝对主力，占理财投资近4成，现金和存款占比约25%，但考虑到整顿手工补息影响，后续协议存款收益下降明显，直接将影响组合收益，预计作为对冲基础资产收益下行压力，后续存款占比将有压降压力，同时配置债券久期将拉长。
据华泰证券分析称，银行理财市场短期资产荒格局仍较难扭转，债券类资产仍较有配置价值。为获得更具竞争力的收益水平，银行理财与公募基金等主动委外管理合作有望进一步提升。
审读：叶斯琦
编辑：王寅
校对：焦源源
监制：张楠
签发：彭勇
