自2020年新冠肺炎疫情初期以来，美国政府债务已经膨胀了近50%，这在华尔街和华盛顿都引起了更高程度的担忧。
目前美国联邦的债务欠条已经达到惊人的34.5万亿美元（约合250万亿人民币），比2020年3月高出约11万亿美元（约合80万亿人民币）。
与美国经济总量相比，债务规模现在已达到gdp的120%，2023年美国的gdp总量为27.37万亿美元。
一直以来，在美国，对这些令人瞠目的巨额数字的担忧，主要局限于美国国会山的两大党派仇恨，以及负责任的联邦预算委员会等监管机构。然而，最近几天，人们的讨论已经蔓延到政府债务和金融权重股，甚至有一家著名的华尔街机构怀疑与债务相关的成本是否会对股市上涨构成重大风险。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周二（5月14日）在阿姆斯特丹对银行家发表讲话时表示：“我们正在面临巨大的结构性赤字，我们迟早要解决这个问题，而且早一点比晚一点更有吸引力。”
鲍威尔极力避免对此类问题发表评论，但他鼓励听众阅读美国国会预算办公室最近关于国家财政状况的报告。他说：“每个人都应该阅读关于美国预算赤字的文章，并应该非常担心这是民选人士需要尽早解决的问题。”。
美国cnbc评论称，事实上，美国国会预算办公室的数据是不祥的，因为它们勾勒出了债务和赤字的可能路径。
该监督机构估计，未来十年，公众持有的债务将从目前占gdp的99%上升到116%，目前的gdp总额为27.4万亿美元，不包括政府内部债务。国会预算办公室在其最新更新中表示，这将“比国家历史上任何时候都要多”。
激增的预算赤字一直在推动债务，国会预算办公室预计情况会变得更糟。
该机构预测，2024财年将出现1.6万亿美元的缺口——前七个月已经达到8550亿美元——到2034年将激增至2.6万亿美元。财政赤字占gdp的比例将从当年的5.6%增长到10年后的6.1%。
报告指出：“自大萧条以来，财政赤字仅在第二次世界大战、2007-2009年金融危机和冠状病毒大流行期间和之后不久才超过这一水平。”
换言之，如此高的赤字水平主要在经济衰退中很常见，而不是美国在2020年3月疫情宣布后的短暂暴跌后的大部分时间里所享有的相对繁荣。从全球角度来看，欧盟要求其成员国必须将赤字控制在gdp的3%以内。
美国摩根大通首席执行官杰米·戴蒙接受总部位于伦敦的天空新闻采访时，谈到了债务的潜在长期影响。这家美国资产规模最大的银行的负责人表示：“美国应该非常清楚，我们必须更多地关注我们的财政赤字问题，这对世界很重要。”。
戴蒙强调：“在未来某一时刻，这会造成问题，你为什么要等待？问题将由市场造成，然后你将被迫处理它，而且可能会以一种比一开始就处理它更令人不舒服的方式。”
同样，桥水（bridgewater associates）创始人雷·达利奥几天前对英国《金融时报》表示，他担心美国债务水平飙升会降低美国国债的吸引力，尤其是对担心美国债务状况和可能的制裁的国际买家。
但到目前为止，情况并非如此。根据美国财政部5月14日发布的数据，3月份外国持有的美国联邦债务为8.1万亿美元，比一年前增长7%。无风险国债仍然被视为存放现金的一个有吸引力的地方，但如果美国不控制其财政赤字，这种情况可能会改变。
这对全球金融市场造成的直接影响是，人们担心不断上升的债券收益率可能会波及股市。
wolfe research的分析师在最近的一份报告中表示：“最大的明显问题是，美国联邦债务现在正处于完全不可持续的长期轨道上。”该机构担心，除非美国整顿财政，否则“债券义务警员”将举行罢工，而不断上升的利息成本将挤出支出。
wolfe researc的分析师写道：“我们的感觉是，（美国两党的）政策制定者将不愿意以严肃的方式解决美国的长期财政失衡问题，直到市场开始对这种不可持续的局面进行大力反击。我们认为，政策制定者和市场很可能低估了未来预计的净利息成本。”
美联储加息使债务形势复杂化。从2022年3月到2023年7月，美国央行11次上调短期借款利率，现在已达到5.25个百分点，政策收紧与国债收益率的大幅上升相对应。
本财政年度，政府债务的净利息总额为5160亿美元，即政府债务支付总额减去投资收入。这比政府用于国防或医疗保险的支出还多，大约是教育支出的四倍。
美国总统选举可能会对财政状况产生一些温和的影响。在拜登总统领导下，债务飙升；此前四年，在他的共和党挑战者、前总统特朗普领导下，随着对疫情的积极支出反应，债务大幅升级。
高盛经济学家亚历克·菲利普斯和蒂姆·克鲁帕在一份报告中表示：“美国大选可能会改变中期财政前景，尽管可能比人们想象的要小。”
美国共和党的横扫可能会导致特朗普在2017年推动的即将到期的公司减税政策的延长——自那以后，公司税收收入大约翻了一番——而民主党的胜利可能会导致税收增加，尽管高盛经济学家表示，“其中大部分可能会用于新的支出”。
然而，高盛表示，预算的最大问题是社会保障和医疗保险的支出，在选举的“任何情况下”，这两个项目的改革似乎都不可能。
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